El jueves, las tecnológicas estadounidenses recibieron un duro golpe en bloque: el Nasdaq cerró con una caída del 2,6%, su mayor descenso diario desde el 5 de junio, y el S&P 500 perdió también un 1,2%. Las acciones de chips fueron las más castigadas: Intel y AMD bajaron alrededor de un 8%, Nvidia cayó un 4,4% y Broadcom, un 4,3%. Entre las Siete Magníficas, solo Apple subió, un 1,2%; Amazon bajó un 4,6%, Google un 3,1% y Microsoft un 2,2%. Uno de los detonantes fue Lam Research, líder en equipos para semiconductores. Sus resultados, en realidad, fueron buenos: ingresó 8.220 millones de dólares y obtuvo un beneficio por acción de 2,20 dólares, ambas cifras por encima de las previsiones. Además, su margen operativo superó por primera vez el 40%. La previsión de ingresos para el próximo trimestre fue de 8.600 millones de dólares, ligeramente por encima de los 8.550 millones que esperaba el mercado. Pero aun así, durante la sesión del jueves sus acciones cayeron alrededor de un 9%; Applied Materials y ASML también bajaron un 6% y un 4%, respectivamente. Ahora, el Nasdaq ha retrocedido alrededor de un 5,8% desde su máximo histórico del 6 de octubre.
¿Por qué digo que esta vez la caída se debió más a las expectativas que a los fundamentales? Las cifras de Lam superaron claramente las previsiones y sus perspectivas también fueron mejores que las estimaciones consensuadas; simplemente no alcanzaron esa cifra «susurrada» aún más alta que los compradores tenían en mente, y sus acciones se desplomaron un 9%. A decir verdad, esto demuestra que las valoraciones de la cadena de la IA ya incorporaban una curva de crecimiento muy pronunciada. Ahora, ser simplemente «bueno» ya no basta: hay que ser «mucho mejor». Además, Meta sigue aumentando sus gastos de capital y el viernes por la mañana el crudo Brent volvió a superar los 114 dólares. Todo esto amplificó la preocupación del mercado sobre si el dinero invertido acabará generando beneficios. Un analista de Seaport lo dijo sin rodeos: esta semana los inversores decidieron tener miedo. Claro que el sentimiento puede cambiar rápidamente, pero al final todo se verifica con dinero contante y sonante. El próximo miércoles, Microsoft y Google presentarán sus resultados tras el cierre; el jueves será el turno de Amazon e Intel, y la Reserva Federal también se reunirá la próxima semana. En mi opinión, la clave es si el crecimiento de los negocios en la nube puede seguir el ritmo del gasto de capital: si puede, esta caída será una liberación de tensión; si no, quizá el retroceso apenas esté comenzando. Gracias por seguirnos y darle a «Me gusta».
¿Por qué digo que esta vez la caída se debió más a las expectativas que a los fundamentales? Las cifras de Lam superaron claramente las previsiones y sus perspectivas también fueron mejores que las estimaciones consensuadas; simplemente no alcanzaron esa cifra «susurrada» aún más alta que los compradores tenían en mente, y sus acciones se desplomaron un 9%. A decir verdad, esto demuestra que las valoraciones de la cadena de la IA ya incorporaban una curva de crecimiento muy pronunciada. Ahora, ser simplemente «bueno» ya no basta: hay que ser «mucho mejor». Además, Meta sigue aumentando sus gastos de capital y el viernes por la mañana el crudo Brent volvió a superar los 114 dólares. Todo esto amplificó la preocupación del mercado sobre si el dinero invertido acabará generando beneficios. Un analista de Seaport lo dijo sin rodeos: esta semana los inversores decidieron tener miedo. Claro que el sentimiento puede cambiar rápidamente, pero al final todo se verifica con dinero contante y sonante. El próximo miércoles, Microsoft y Google presentarán sus resultados tras el cierre; el jueves será el turno de Amazon e Intel, y la Reserva Federal también se reunirá la próxima semana. En mi opinión, la clave es si el crecimiento de los negocios en la nube puede seguir el ritmo del gasto de capital: si puede, esta caída será una liberación de tensión; si no, quizá el retroceso apenas esté comenzando. Gracias por seguirnos y darle a «Me gusta».