#黄金自7月以来首次跌破4000美元
El sentimiento de aversión al riesgo aún no se ha disipado, pero el oro ya ha resquebrajado su reputación de «activo refugio».
El oro al contado llegó a caer hasta cerca de 3986.5 dólares y perdió los 4000 dólares por primera vez desde julio. Esta semana acumula una caída superior al 3%, la corrección más pronunciada de los últimos meses.
¿Es extraño? En realidad, no.
Los altos precios del petróleo han reavivado los temores inflacionarios y han vuelto a aumentar las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos de interés. Cuanto más altos son los tipos, más atractivos resultan los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, y los activos como el oro, que «no generan intereses», lo tienen más difícil.
Lo más doloroso es que esta vez ni siquiera su condición de «refugio» lo ha salvado.
La caída de las acciones tecnológicas llevó a algunos inversores a cubrir llamadas de margen. Algunos vendieron directamente oro para obtener efectivo, de modo que el metal terminó cayendo junto con los activos de riesgo.
Por eso, los 4000 dólares son ahora un nivel clave.
Si no logra mantenerse por encima, las ventas técnicas y las salidas de fondos cotizados en bolsa podrían intensificarse. Si consigue recuperarlos rápidamente, esta caída parecería más bien un proceso de desapalancamiento tras un fuerte repunte.
Pero no me apresuro a declarar terminado el mercado alcista del oro.
No olvidemos que los factores de largo plazo siguen vigentes: las compras de los bancos centrales, los déficits fiscales y los riesgos geopolíticos.
Lo que de verdad merece la pena observar no es que el oro haya caído por debajo de los 4000 dólares, sino que el mercado está volviendo a plantearse una pregunta: en una era de tipos altos, ¿qué conviene comprar como refugio: oro, dólares o bonos del Tesoro estadounidense?
$XAU #黄金 #加密货币 #美债
El sentimiento de aversión al riesgo aún no se ha disipado, pero el oro ya ha resquebrajado su reputación de «activo refugio».
El oro al contado llegó a caer hasta cerca de 3986.5 dólares y perdió los 4000 dólares por primera vez desde julio. Esta semana acumula una caída superior al 3%, la corrección más pronunciada de los últimos meses.
¿Es extraño? En realidad, no.
Los altos precios del petróleo han reavivado los temores inflacionarios y han vuelto a aumentar las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos de interés. Cuanto más altos son los tipos, más atractivos resultan los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, y los activos como el oro, que «no generan intereses», lo tienen más difícil.
Lo más doloroso es que esta vez ni siquiera su condición de «refugio» lo ha salvado.
La caída de las acciones tecnológicas llevó a algunos inversores a cubrir llamadas de margen. Algunos vendieron directamente oro para obtener efectivo, de modo que el metal terminó cayendo junto con los activos de riesgo.
Por eso, los 4000 dólares son ahora un nivel clave.
Si no logra mantenerse por encima, las ventas técnicas y las salidas de fondos cotizados en bolsa podrían intensificarse. Si consigue recuperarlos rápidamente, esta caída parecería más bien un proceso de desapalancamiento tras un fuerte repunte.
Pero no me apresuro a declarar terminado el mercado alcista del oro.
No olvidemos que los factores de largo plazo siguen vigentes: las compras de los bancos centrales, los déficits fiscales y los riesgos geopolíticos.
Lo que de verdad merece la pena observar no es que el oro haya caído por debajo de los 4000 dólares, sino que el mercado está volviendo a plantearse una pregunta: en una era de tipos altos, ¿qué conviene comprar como refugio: oro, dólares o bonos del Tesoro estadounidense?
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