昨晚美股走势明显分化：纳指下跌2.6%，创6月以来最大单日跌幅，标普也大幅收跌；反观道指逆势上涨，实现三连涨。

这说明市场资金可能正在从部分科技股撤出，转向其他板块。

更值得关注的是，投资者对AI资本开支的态度正在发生变化。特斯拉将全年资本支出从250亿美元下调至200亿美元，股价却下跌；Meta提高资本开支下限，股价反而上涨。

为什么会出现这种反差？
关键不在于企业花多少钱，而在于花出去的钱能不能带来回报。 Meta的营收增长和新产品用户表现，为持续投入AI提供了支撑；而特斯拉削减开支，却没能让市场看到足够强劲的业务增长。

简单来说，过去市场愿意为AI故事买单，现在则更加看重实际业绩。

对币圈来说，这也值得警惕。如果市场开始重新评估AI投资回报，高估值科技股承压，可能进一步影响市场风险偏好，进而波及比特币等风险资产。但两者并非必然同步涨跌，后续仍需关注资金流向和宏观环境。