Resultados de Western Digital: la demanda de almacenamiento sigue siendo sólida, ¿por qué el mercado no ve un rebote de la acción?
Estos resultados de Western Digital ofrecen señales más bien alcistas para el sector del almacenamiento: los ingresos de este trimestre fueron de 4.381 millones de dólares, un 55 % más que el año anterior; el margen bruto ajustado fue del 58,1 %, y para el próximo trimestre se prevé que suba al 60 %-61 %. Al menos según las previsiones de la empresa, la demanda a corto plazo y la rentabilidad no muestran un debilitamiento claro.
Lo que realmente merece atención es la composición del crecimiento. El volumen de capacidad entregada aumentó alrededor de un 22 % interanual este trimestre, mientras que los ingresos crecieron un 55 %, lo que indica que la mejora de los precios y de la combinación de productos contribuyó de forma significativa. Los fabricantes de almacenamiento están ganando dinero, pero esa rentabilidad también depende cada vez más de su poder de fijación de precios.
Esto explica las discrepancias del mercado: los pedidos son sólidos ahora, pero ¿podrá la nueva oferta futura presionar los precios? La preocupación reciente por la ampliación de capacidad de Toshiba ya ha afectado al desempeño de las acciones de discos duros. Sin embargo, aún falta tiempo para que los objetivos de expansión se traduzcan en entregas reales, así que no se puede concluir directamente que la oferta y la demanda ya se hayan invertido.
Para Seagate, estos resultados confirman de forma bastante directa la buena coyuntura del sector; para SanDisk, transmiten que la demanda de almacenamiento en centros de datos sigue siendo sólida, pero no se deben extrapolar directamente las subidas de precios de los HDD a la NAND. Para saber si SanDisk puede seguir elevando sus previsiones de beneficios, habrá que ver si se cumplen conjuntamente los ingresos de SSD empresariales, los precios de la NAND y los volúmenes de envío.
Mi conclusión es que estos resultados respaldan seguir atentos a las oportunidades alcistas en el sector del almacenamiento, pero no bastan para justificar comprar de inmediato aprovechando la caída. Lo más importante ahora es observar si la acción logra dejar de caer tras unas previsiones sólidas y si los resultados de otras empresas del sector siguen confirmando la demanda.
Si crecen los volúmenes de capacidad, los precios se mantienen firmes y los beneficios se materializan, la corrección merecerá un análisis más detenido; si la nueva oferta empieza a presionar los precios y los clientes aplazan las compras, habrá que revisar la perspectiva a la baja. En el sector del almacenamiento, lo que más hay que evitar es usar los altos beneficios de hoy como garantía para el precio de las acciones de mañana.#股票财报季
Estos resultados de Western Digital ofrecen señales más bien alcistas para el sector del almacenamiento: los ingresos de este trimestre fueron de 4.381 millones de dólares, un 55 % más que el año anterior; el margen bruto ajustado fue del 58,1 %, y para el próximo trimestre se prevé que suba al 60 %-61 %. Al menos según las previsiones de la empresa, la demanda a corto plazo y la rentabilidad no muestran un debilitamiento claro.
Lo que realmente merece atención es la composición del crecimiento. El volumen de capacidad entregada aumentó alrededor de un 22 % interanual este trimestre, mientras que los ingresos crecieron un 55 %, lo que indica que la mejora de los precios y de la combinación de productos contribuyó de forma significativa. Los fabricantes de almacenamiento están ganando dinero, pero esa rentabilidad también depende cada vez más de su poder de fijación de precios.
Esto explica las discrepancias del mercado: los pedidos son sólidos ahora, pero ¿podrá la nueva oferta futura presionar los precios? La preocupación reciente por la ampliación de capacidad de Toshiba ya ha afectado al desempeño de las acciones de discos duros. Sin embargo, aún falta tiempo para que los objetivos de expansión se traduzcan en entregas reales, así que no se puede concluir directamente que la oferta y la demanda ya se hayan invertido.
Para Seagate, estos resultados confirman de forma bastante directa la buena coyuntura del sector; para SanDisk, transmiten que la demanda de almacenamiento en centros de datos sigue siendo sólida, pero no se deben extrapolar directamente las subidas de precios de los HDD a la NAND. Para saber si SanDisk puede seguir elevando sus previsiones de beneficios, habrá que ver si se cumplen conjuntamente los ingresos de SSD empresariales, los precios de la NAND y los volúmenes de envío.
Mi conclusión es que estos resultados respaldan seguir atentos a las oportunidades alcistas en el sector del almacenamiento, pero no bastan para justificar comprar de inmediato aprovechando la caída. Lo más importante ahora es observar si la acción logra dejar de caer tras unas previsiones sólidas y si los resultados de otras empresas del sector siguen confirmando la demanda.
Si crecen los volúmenes de capacidad, los precios se mantienen firmes y los beneficios se materializan, la corrección merecerá un análisis más detenido; si la nueva oferta empieza a presionar los precios y los clientes aplazan las compras, habrá que revisar la perspectiva a la baja. En el sector del almacenamiento, lo que más hay que evitar es usar los altos beneficios de hoy como garantía para el precio de las acciones de mañana.#股票财报季
