El volumen de negociación de opciones on-chain sigue por debajo del 1 % del volumen de los exchanges descentralizados de contratos perpetuos, según Decentralised.co. Según ChainCatcher, el medio de investigación también señala que, en los mercados tradicionales, el volumen de negociación de opciones equivale aproximadamente a tres veces el volumen de futuros.

Un backtest con precios de cierre diarios de Bitcoin entre enero de 2018 y octubre de 2026 reveló que, entre las posiciones largas rentables con contratos perpetuos apalancados 10x, las probabilidades de liquidación fueron del 47 % en ventanas de 180 días, del 29 % en ventanas de 90 días y del 18 % en ventanas de 60 días. En una simulación de tres operaciones largas de Bitcoin de 1.000 dólares cada una, realizadas el 10 de octubre de 2025, la posición perpetua 10x fue liquidada a las 21:14; una opción call a 30 días cayó a 181 dólares antes de repuntar por encima de los 800 dólares en una hora; y una opción put de siete días que costaba 52 dólares ayudó a una posición larga 10x a resistir la caída.

Decentralised.co afirma que los primeros proyectos de opciones on-chain tuvieron dificultades con los libros de órdenes fragmentados, los problemas de cobertura y el capital bloqueado. Los depositantes de Hegic perdieron la mayor parte de unos 80 millones de dólares en mayo de 2021, mientras que los fondos de Bitcoin y Ethereum de Lyra perdieron un 4,9 % y un 17,6 %, respectivamente, en siete meses. PsyOptions cerró su producto en junio de 2024. El margen de cartera cerca de plataformas con liquidez para perpetuos, como Hyperliquid, puede reducir el capital bloqueado para vender una opción call de Bitcoin de unos 100.000 dólares a 15.000 dólares y aumentar los rendimientos mensuales del 1,8 % a cerca del 12 %.

El artículo identifica a Hyperliquid como una importante fuente de liquidez para cobertura, al protocolo de opciones Derive, antes Lyra, como el motor subyacente, a Paradex como plataforma para operaciones en bloque y a Hypercall como la primera plataforma de opciones creada sobre Hyperliquid. Derive liquidó cerca de 18.000 millones de dólares en valor nocional de opciones durante el año hasta el 19 de octubre. Tras la integración de Paradex con Paradigm el 15 de septiembre, el volumen diario de opciones aumentó de menos de 3 millones de dólares a 58,7 millones en una semana. El interés abierto cayó de más de 250 millones de dólares a cerca de 96 millones el 14 de octubre. En septiembre de 2026, el valor nocional de las opciones on-chain aproximadamente se duplicó, hasta alcanzar los 5.000 millones de dólares, mientras que las primas llegaron a los 85 millones de dólares.