La tasa negativa cambia el coste de las posiciones cortas, pero el precio no tiene por qué reaccionar de inmediato. La tasa de financiación de $SKDD 8 horas cayó al -0.1485%: quienes están en corto están pagando, pero el precio de marca, 12.425, y el precio actual, 12.405, están prácticamente pegados; la base no se ha disparado. El mercado suele interpretar una tasa negativa extrema como señal de que una liquidación masiva de posiciones cortas es inminente, pero, a mi juicio, las cifras no cuadran: en las últimas 24 horas ya ha subido un 10.46%, y es posible que parte de la presión alcista ya se haya adelantado; el volumen negociado es de apenas 14,77 millones de dólares, insuficiente para que grandes inversores mantengan a toda costa sus posiciones cortas. Parece más bien que la escasa liquidez está amplificando la tasa. Faltan 479 minutos para la próxima liquidación, así que aún queda para que se materialice ese coste.
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