De 84.377 cayó a 80.939. En un día, el precio de bitcoin bajó un 4 %. En ese mismo periodo, las liquidaciones forzosas en todo el mercado sumaron 383 millones de dólares.
Solo al poner estas dos cifras una junto a la otra se entiende lo que pasó anoche.
De los 403.500 millones en contratos abiertos, se liquidó menos del 1 %. Así no es como se ve una cascada de liquidaciones. Yo sí he visto una de verdad: en una hora se liquidaban miles de millones, los exchanges se quedaban colgados y en los grupos no había más que signos de interrogación. Esta vez fue mucho más silencioso. Algunos fueron deshaciendo su apalancamiento poco a poco. Con mucha calma. Tanta, que ni parecía que estuviera pasando algo.
Así que, en realidad, nadie se puso a vender a lo loco. Quienes de verdad echaron el freno fueron dos mercados vecinos.
El primero está en Texas. Tesla gastó solo 4.730 millones de dólares en equipos y fábricas durante el tercer trimestre; los analistas esperaban 7.500 millones. Se ahorró 2.800 millones de golpe. Su plan de gastos para todo el año pasó de más de 25.000 millones a más de 20.000 millones. Que una empresa se ahorre 5.000 millones en gastos parece no tener nada que ver con bitcoin, pero las valoraciones de todas esas criptomonedas relacionadas con la IA se apoyan en una premisa: la capacidad de cálculo nunca será suficiente. Y esa premisa se ha sostenido año tras año con el dinero que Tesla y Meta invierten de verdad. ¿Quién puede seguir financiándola? Quienes ponen el dinero ahora empiezan a contar hasta los granos de arroz.
Ese mismo día, Meta fue en la dirección contraria. Gastó 34.900 millones en el tercer trimestre y elevó su previsión anual a entre 135.000 y 145.000 millones, a costa de que su flujo de caja libre pasara a ser negativo en 2.120 millones. Una pisa el freno y la otra acelera. El mercado lee lo mismo en ambas cuentas: hay quienes empiezan a no poder cuadrar los números.
El segundo mercado es el del petróleo crudo. El Brent superó los 111 dólares y llegó a un máximo intradía de 112,37. Aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial se transporta por mar. En cuanto aparece algún indicio de problemas en la oferta, la prima empieza a subir. En esta ocasión subió algo más del 2 %. No es mucho, pero que se mantenga por encima de los 111 dólares ya es una señal en sí misma.
Con el petróleo a estos niveles, la inflación no afloja; el margen que tiene la Reserva Federal para bajar los tipos se reduce, y bitcoin lleva dos años valorándose como un activo de larga duración. Si la tasa de descuento sube un punto, ese «futuro» suyo se descuenta una vez más. Los futuros sobre tipos de interés sitúan en el 93,5 % la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en la reunión de octubre.
Lo interesante está aquí. En tres días, los ETF de bitcoin al contado de Estados Unidos registraron entradas netas de 1.070 millones. El lunes, 527 millones; el martes, 23 millones; el miércoles, 525 millones. El dinero de verdad sigue entrando. No se ha ido.
Hay compradores, pero el precio sigue cayendo. Lo que se está vendiendo es el apalancamiento. Las monedas siguen en las cuentas.
Llevo un tiempo dándole vueltas a esta diferencia, porque es muy importante para quienes tienen posiciones. Los que fueron liquidados ya han quedado fuera; sus monedas pasan a manos de quienes están dispuestos a pagar intereses para seguir manteniéndolas. La estructura de la oferta, en cambio, queda más saneada. Si, por el contrario, los ETF estuvieran registrando reembolsos a diario y las direcciones antiguas estuvieran transfiriendo monedas hacia fuera, entonces sí hablaríamos de un desplome real de la demanda.
Claro que tampoco sería justo atribuirlo todo a la IA y al precio del petróleo. La capitalización total del mercado cripto retrocedió desde los 2,74 billones, y las altcoins cayeron más que bitcoin. Dogecoin bajó un 3,4 % en un día; ZEC, en cambio, todavía subió un 13,55 % en una semana. Dentro del mismo mercado, el dinero está cambiando de sitio. Nadie está saliendo por la puerta.
En realidad, nadie sabe qué parte corresponde a la IA y cuál al petróleo. Entre ambos acontecimientos pasaron seis horas; cualquier reparto que se haga a posteriori es, al fin y al cabo, inventado.
Lo único que podemos observar son los niveles. Esta semana, la zona entre 80.000 y 82.000 ya se ha puesto a prueba dos veces. Anoche el precio tocó un mínimo de 80.939, a un paso del siguiente nivel inferior. El índice de miedo y codicia está en 49. Neutral. Aún no es pánico. Neutral significa que todavía no hemos llegado al punto en que todos corren hacia la salida; también significa que nadie quiere ser el primero en mover ficha. Y, hasta ahora, no ha habido movimiento.
Hay dos fechas que conviene recordar: la reunión de octubre sobre los tipos, el día 29, y la votación de principios de noviembre. Los dos cabos de estas cuerdas —el petróleo y los tipos de interés— están atados, uno a la oferta y el otro a esas dos fechas.
Quienes todavía tienen posiciones pueden limitarse a vigilar dos cosas estos días: si el Brent vuelve a situarse por encima de los 111 dólares y si las entradas diarias en los ETF pasan a ser negativas. Lo primero afecta a la tasa de descuento; lo segundo indica si hay alguien comprando.
#美股 #美联储 #比特币 #币安广场 $TSLAB $BTC $ETH
Solo al poner estas dos cifras una junto a la otra se entiende lo que pasó anoche.
De los 403.500 millones en contratos abiertos, se liquidó menos del 1 %. Así no es como se ve una cascada de liquidaciones. Yo sí he visto una de verdad: en una hora se liquidaban miles de millones, los exchanges se quedaban colgados y en los grupos no había más que signos de interrogación. Esta vez fue mucho más silencioso. Algunos fueron deshaciendo su apalancamiento poco a poco. Con mucha calma. Tanta, que ni parecía que estuviera pasando algo.
Así que, en realidad, nadie se puso a vender a lo loco. Quienes de verdad echaron el freno fueron dos mercados vecinos.
El primero está en Texas. Tesla gastó solo 4.730 millones de dólares en equipos y fábricas durante el tercer trimestre; los analistas esperaban 7.500 millones. Se ahorró 2.800 millones de golpe. Su plan de gastos para todo el año pasó de más de 25.000 millones a más de 20.000 millones. Que una empresa se ahorre 5.000 millones en gastos parece no tener nada que ver con bitcoin, pero las valoraciones de todas esas criptomonedas relacionadas con la IA se apoyan en una premisa: la capacidad de cálculo nunca será suficiente. Y esa premisa se ha sostenido año tras año con el dinero que Tesla y Meta invierten de verdad. ¿Quién puede seguir financiándola? Quienes ponen el dinero ahora empiezan a contar hasta los granos de arroz.
Ese mismo día, Meta fue en la dirección contraria. Gastó 34.900 millones en el tercer trimestre y elevó su previsión anual a entre 135.000 y 145.000 millones, a costa de que su flujo de caja libre pasara a ser negativo en 2.120 millones. Una pisa el freno y la otra acelera. El mercado lee lo mismo en ambas cuentas: hay quienes empiezan a no poder cuadrar los números.
El segundo mercado es el del petróleo crudo. El Brent superó los 111 dólares y llegó a un máximo intradía de 112,37. Aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial se transporta por mar. En cuanto aparece algún indicio de problemas en la oferta, la prima empieza a subir. En esta ocasión subió algo más del 2 %. No es mucho, pero que se mantenga por encima de los 111 dólares ya es una señal en sí misma.
Con el petróleo a estos niveles, la inflación no afloja; el margen que tiene la Reserva Federal para bajar los tipos se reduce, y bitcoin lleva dos años valorándose como un activo de larga duración. Si la tasa de descuento sube un punto, ese «futuro» suyo se descuenta una vez más. Los futuros sobre tipos de interés sitúan en el 93,5 % la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en la reunión de octubre.
Lo interesante está aquí. En tres días, los ETF de bitcoin al contado de Estados Unidos registraron entradas netas de 1.070 millones. El lunes, 527 millones; el martes, 23 millones; el miércoles, 525 millones. El dinero de verdad sigue entrando. No se ha ido.
Hay compradores, pero el precio sigue cayendo. Lo que se está vendiendo es el apalancamiento. Las monedas siguen en las cuentas.
Llevo un tiempo dándole vueltas a esta diferencia, porque es muy importante para quienes tienen posiciones. Los que fueron liquidados ya han quedado fuera; sus monedas pasan a manos de quienes están dispuestos a pagar intereses para seguir manteniéndolas. La estructura de la oferta, en cambio, queda más saneada. Si, por el contrario, los ETF estuvieran registrando reembolsos a diario y las direcciones antiguas estuvieran transfiriendo monedas hacia fuera, entonces sí hablaríamos de un desplome real de la demanda.
Claro que tampoco sería justo atribuirlo todo a la IA y al precio del petróleo. La capitalización total del mercado cripto retrocedió desde los 2,74 billones, y las altcoins cayeron más que bitcoin. Dogecoin bajó un 3,4 % en un día; ZEC, en cambio, todavía subió un 13,55 % en una semana. Dentro del mismo mercado, el dinero está cambiando de sitio. Nadie está saliendo por la puerta.
En realidad, nadie sabe qué parte corresponde a la IA y cuál al petróleo. Entre ambos acontecimientos pasaron seis horas; cualquier reparto que se haga a posteriori es, al fin y al cabo, inventado.
Lo único que podemos observar son los niveles. Esta semana, la zona entre 80.000 y 82.000 ya se ha puesto a prueba dos veces. Anoche el precio tocó un mínimo de 80.939, a un paso del siguiente nivel inferior. El índice de miedo y codicia está en 49. Neutral. Aún no es pánico. Neutral significa que todavía no hemos llegado al punto en que todos corren hacia la salida; también significa que nadie quiere ser el primero en mover ficha. Y, hasta ahora, no ha habido movimiento.
Hay dos fechas que conviene recordar: la reunión de octubre sobre los tipos, el día 29, y la votación de principios de noviembre. Los dos cabos de estas cuerdas —el petróleo y los tipos de interés— están atados, uno a la oferta y el otro a esas dos fechas.
Quienes todavía tienen posiciones pueden limitarse a vigilar dos cosas estos días: si el Brent vuelve a situarse por encima de los 111 dólares y si las entradas diarias en los ETF pasan a ser negativas. Lo primero afecta a la tasa de descuento; lo segundo indica si hay alguien comprando.
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