¡El yen sube un 0,75 % en un solo día! El regreso de los flujos de refugio y la «prima de intervención en 160» ¿aflojarán las operaciones de carry trade?
📌 Reuters: el jueves, el yen subió un 0,75 % frente al dólar, hasta 156.96, y podría registrar su mayor subida diaria en casi un mes. El petróleo subió cerca de un 3 %, hasta máximos de cinco meses, por los ataques hutíes contra Arabia Saudí. A esto se sumaron las ventas de acciones de IA y la preocupación por las finanzas públicas francesas (el diferencial entre los bonos franceses y alemanes a 10 años llegó a 177.7 pb, el más amplio desde 2011), lo que llevó a los inversores a buscar refugio en el yen y el franco suizo.
📌 Kevin Ford, estratega de Convera, lo llamó «prima de intervención»: cuanto más se acerca el yen al nivel de 160, más apuesta el mercado a que las autoridades japonesas intervendrán.
📌 Al mismo tiempo, BTC cayó un 4,27 %, hasta los 81,023 dólares (Reuters). Según datos de CoinGlass, las liquidaciones en 24 horas rondaron los 458 millones de dólares, de las cuales el 91 % correspondió a posiciones largas.
📌 Esta mañana, a las 7:30, hora de Pekín, se publicará el IPC nacional de Japón de septiembre.
【Opinión】
El fortalecimiento del yen no es solo una noticia cambiaria. El yen es la principal moneda de financiación de bajo coste del mundo. Cuando sube, aumenta el coste de las posiciones de carry trade que se financian en yenes para comprar activos de riesgo, y estas se ven obligadas a cerrarse. En el cierre de posiciones de carry trade en yenes de agosto de 2024, las criptomonedas estuvieron entre los primeros activos en desplomarse. Esta vez coinciden las presiones del petróleo, la IA y Francia: el yen se ha convertido en una «salida hacia activos refugio», lo que supone un viento en contra adicional de liquidez para BTC.
【Oportunidades y riesgos】
① Vigila el dólar/yen: si cae rápidamente hacia la zona de 155, cuidado con una aceleración del cierre de posiciones de carry trade y una segunda caída de los activos de riesgo; si vuelve a 158-160, la presión se aliviaría.
② Un IPC japonés más alto de lo previsto → aumentan las expectativas de subidas de tipos del Banco de Japón → yen más fuerte, un factor bajista para las criptomonedas.
③ En BTC, presta atención al soporte del coste de los ETF, entre 8-8.15万. La zona cercana a 8.4万 (coste medio de los ETF calculado por Bitfinex) es la primera resistencia para un rebote.
④ Las posiciones largas apalancadas ya han pasado por una ronda de liquidaciones y la tasa de financiación sigue siendo positiva. Si vuelve a caer, podría producirse otra ronda de desapalancamiento; conviene comprar en varias tandas al buscar un suelo.
¿Crees que este fortalecimiento del yen será el detonante de la próxima caída de BTC o una señal de que el sentimiento de aversión al riesgo ha tocado techo?
#日元 #宏观 #比特币 #OperacionesDeCarryTrade
$BTC $ETH
Solo con fines informativos; no constituye asesoramiento de inversión
📌 Reuters: el jueves, el yen subió un 0,75 % frente al dólar, hasta 156.96, y podría registrar su mayor subida diaria en casi un mes. El petróleo subió cerca de un 3 %, hasta máximos de cinco meses, por los ataques hutíes contra Arabia Saudí. A esto se sumaron las ventas de acciones de IA y la preocupación por las finanzas públicas francesas (el diferencial entre los bonos franceses y alemanes a 10 años llegó a 177.7 pb, el más amplio desde 2011), lo que llevó a los inversores a buscar refugio en el yen y el franco suizo.
📌 Kevin Ford, estratega de Convera, lo llamó «prima de intervención»: cuanto más se acerca el yen al nivel de 160, más apuesta el mercado a que las autoridades japonesas intervendrán.
📌 Al mismo tiempo, BTC cayó un 4,27 %, hasta los 81,023 dólares (Reuters). Según datos de CoinGlass, las liquidaciones en 24 horas rondaron los 458 millones de dólares, de las cuales el 91 % correspondió a posiciones largas.
📌 Esta mañana, a las 7:30, hora de Pekín, se publicará el IPC nacional de Japón de septiembre.
【Opinión】
El fortalecimiento del yen no es solo una noticia cambiaria. El yen es la principal moneda de financiación de bajo coste del mundo. Cuando sube, aumenta el coste de las posiciones de carry trade que se financian en yenes para comprar activos de riesgo, y estas se ven obligadas a cerrarse. En el cierre de posiciones de carry trade en yenes de agosto de 2024, las criptomonedas estuvieron entre los primeros activos en desplomarse. Esta vez coinciden las presiones del petróleo, la IA y Francia: el yen se ha convertido en una «salida hacia activos refugio», lo que supone un viento en contra adicional de liquidez para BTC.
【Oportunidades y riesgos】
① Vigila el dólar/yen: si cae rápidamente hacia la zona de 155, cuidado con una aceleración del cierre de posiciones de carry trade y una segunda caída de los activos de riesgo; si vuelve a 158-160, la presión se aliviaría.
② Un IPC japonés más alto de lo previsto → aumentan las expectativas de subidas de tipos del Banco de Japón → yen más fuerte, un factor bajista para las criptomonedas.
③ En BTC, presta atención al soporte del coste de los ETF, entre 8-8.15万. La zona cercana a 8.4万 (coste medio de los ETF calculado por Bitfinex) es la primera resistencia para un rebote.
④ Las posiciones largas apalancadas ya han pasado por una ronda de liquidaciones y la tasa de financiación sigue siendo positiva. Si vuelve a caer, podría producirse otra ronda de desapalancamiento; conviene comprar en varias tandas al buscar un suelo.
¿Crees que este fortalecimiento del yen será el detonante de la próxima caída de BTC o una señal de que el sentimiento de aversión al riesgo ha tocado techo?
#日元 #宏观 #比特币 #OperacionesDeCarryTrade
$BTC $ETH
Solo con fines informativos; no constituye asesoramiento de inversión