¿La curva de rendimientos de EE. UU. está más empinada o más plana que hace un año? Depende de qué diferencial midas
Dos diferenciales, dos historias opuestas: La curva de rendimientos a la par del Tesoro de EE. UU. del 2026-10-21 muestra un rendimiento a 10 años del 5,13%, a 2 años del 4,81% y a 3 meses del 4,25%. Hay dos formas comunes de describir la pendiente de la curva usando estos puntos. La diferencia entre el rendimiento a 10 años y el de 2 años es de 0,32 puntos porcentuales. La diferencia entre el rendimiento a 10 años y el de 3 meses es de 0,88 puntos porcentuales.
Por qué no coinciden
• 3 meses: pasó del 3,96% al 4,25%, un aumento de 0,29 puntos
• 2 años: pasó del 3,45% al 4,81%, un aumento de 1,36 puntos
• 10 años: pasó del 3,98% al 5,13%, un aumento de 1,15 puntos
Dos interpretaciones, ambas aún vigentes: La primera se centra en el tramo corto. El rendimiento a 2 años refleja en gran medida dónde espera el mercado que se sitúen los tipos de interés a corto plazo durante los próximos dos años. Un salto del 3,45% al 4,81% puede significar que esas expectativas subieron mucho. La segunda interpretación se centra en el tramo largo.
La idea clave: La curva puede parecer más empinada y más plana el mismo día, porque la respuesta depende de qué dos puntos elijas.
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¿Cómo interpretas esta? Responde abajo.
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#TradingPsychology #Crypto #CreviaCockpit
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• 2 años: pasó del 3,45% al 4,81%, un aumento de 1,36 puntos
• 10 años: pasó del 3,98% al 5,13%, un aumento de 1,15 puntos
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