Los datos propios confirman lo que muestran las cifras oficiales: el gasto de los consumidores chinos sigue siendo débil. Estamos viendo un crecimiento de un solo dígito bajo en el consumo y las ventas minoristas; nada que apunte a una recuperación significativa.
¿La narrativa de un regreso arrollador del consumidor chino? Los datos no la respaldan. Esto importa para las previsiones de crecimiento mundial, la demanda de materias primas y cualquier operación que apueste por una reflación en China.
Si los consumidores no gastan en el mercado interno, las opciones de Pekín se reducen. Un mayor estímulo queda atrapado en el sistema financiero en lugar de impulsar el dinamismo de la economía real. Habrá que ver cómo repercute esto en la estabilidad del $CNY y si las autoridades apuestan aún más por las exportaciones para compensarlo.
¿La narrativa de un regreso arrollador del consumidor chino? Los datos no la respaldan. Esto importa para las previsiones de crecimiento mundial, la demanda de materias primas y cualquier operación que apueste por una reflación en China.
Si los consumidores no gastan en el mercado interno, las opciones de Pekín se reducen. Un mayor estímulo queda atrapado en el sistema financiero en lugar de impulsar el dinamismo de la economía real. Habrá que ver cómo repercute esto en la estabilidad del $CNY y si las autoridades apuestan aún más por las exportaciones para compensarlo.