Si una operación genera 100 dólares de ganancia, ¿cuánto queda después de descontar todos los costes?
Supongamos que has completado una operación.
El saldo muestra una ganancia de 100 dólares.
Quizá pienses que la operación ha sido un éxito.
Pero si aún no se han descontado las comisiones, el deslizamiento, la tasa de financiación y otros costes relacionados con la operación, esos 100 dólares no son necesariamente lo que realmente has ganado.
El resultado final de una operación no es la ganancia que aparece en el saldo, sino el beneficio neto después de descontar todos los costes relacionados.
Podemos desglosarlo en cuatro aspectos.
1️⃣ Comisiones de trading: abrir y cerrar una posición puede generar comisiones
Al calcular los costos de trading, muchas personas solo recuerdan las comisiones de apertura y pasan por alto los costos de cierre.
Si una operación requiere comprar primero y vender después, ambos pasos pueden generar comisiones. El importe exacto depende de las tarifas de la plataforma, del tipo de orden y de los descuentos aplicables.
En las estrategias de trading frecuente, aunque la comisión por operación sea baja, la acumulación a largo plazo puede afectar significativamente las ganancias.
2️⃣ Costo por deslizamiento: el precio previsto no es el precio de ejecución real
Planeas comprar a cierto precio, pero al ejecutarse la operación pagas uno más alto; o planeas vender a cierto precio, pero al final la operación se ejecuta a uno más bajo.
Esta diferencia entre el precio previsto y el precio de ejecución puede reducir las ganancias esperadas.
Si el backtest utiliza precios de ejecución idealizados y no tiene suficientemente en cuenta la liquidez real ni las condiciones de ejecución de las órdenes, puede sobreestimar la rentabilidad de la estrategia.
3️⃣ Tasa de financiación y otros costos: el tiempo que mantienes la posición también influye en el resultado
En los contratos perpetuos con mecanismo de tasa de financiación, esta puede aumentar o reducir las ganancias del trader, según la dirección de la tasa, la dirección de la posición y las condiciones de liquidación.
Si la operación implica una conversión, un puente entre cadenas o un retiro, también pueden aplicarse las tarifas correspondientes.
Pero ten en cuenta que los mecanismos de tarifas varían según el mercado y el producto, y no todas las operaciones generan todos estos costos.
4️⃣ Costos de oportunidad y pérdidas de ejecución: ¿qué más conviene tener en cuenta, además de las ganancias contables?
Aunque una operación siga siendo rentable después de descontar los costos directos, eso no significa que valga la pena mantener la estrategia a largo plazo.
También debes tener en cuenta el capital comprometido, la exposición al riesgo, la caída máxima y si existe una forma más adecuada de utilizar ese mismo capital.
Puede que no todos estos factores se puedan clasificar directamente como comisiones de una operación concreta, pero sí influyen en la evaluación del rendimiento general de la estrategia.
Entonces, ¿cómo se lleva un registro de operaciones que realmente sea útil?
Como mínimo, te recomendamos registrar los siguientes datos:
Activo, dirección de la operación y tiempo de permanencia en la posición.
Precios de referencia de apertura y cierre, y precios de ejecución reales.
Comisiones de apertura y cierre.
Deslizamiento estimado y diferencia respecto al precio de ejecución real.
Tasa de financiación aplicable y otros costos.
Ganancia bruta, costo total y ganancia neta.
Capital comprometido, caída máxima y desviaciones en la ejecución de la estrategia.
Veamos un ejemplo únicamente para ilustrar cómo hacer el cálculo:
Supongamos que la ganancia bruta contable de una operación es de 100 USDT y que los costos asociados son los siguientes:
Comisiones de trading: 0.80 USDT
Costo por deslizamiento: 1.50 USDT
Tasa de financiación: 0.70 USDT
Otros costos relacionados: 0.50 USDT
Entonces:
Costo total = 0.80 + 1.50 + 0.70 + 0.50 = 3.50 USDT
Ganancia neta = 100 − 3.50 = 96.50 USDT
Estas cifras solo sirven para ilustrar el método de cálculo; no representan las tarifas reales de ninguna plataforma ni resultados de operaciones reales. Al hacer el cálculo real, también debes asegurarte de que todos los costos se midan con el mismo criterio y evitar contarlos dos veces.
Si usas Excel para llevar un registro de tus operaciones, puedes anotar por separado la ganancia bruta, cada uno de los costos y la ganancia neta de cada operación, y luego resumirlos por semana o por mes.
Puede que descubras que algunas operaciones parecen bastante rentables, pero que su ganancia real es mucho menor de lo esperado una vez descontados los costos. Otras, en cambio, pueden conservar más ganancias gracias a una menor frecuencia de operaciones y a mejores condiciones de ejecución.
Lo verdaderamente importante no es cuánto se ganó en una operación concreta, sino si la estrategia mantiene una ventaja de rentabilidad sostenible tras contabilizar todos los costos de forma exhaustiva y a largo plazo.
Para terminar, una pregunta:
Cuando registras tus operaciones, ¿solo tienes en cuenta el resultado de ganancias y pérdidas o ya anotas por separado las comisiones, el deslizamiento, la tasa de financiación y otros costos?
En el próximo artículo, seguiremos con este tema:
¿Por qué una estrategia con una alta tasa de aciertos y ganancias contables frecuentes aún puede acabar generando pérdidas a largo plazo?