Bitcoin cayó hasta unos 80.100 dólares el 15 de octubre, poniendo a prueba el precio promedio al que los ETF spot de EE. UU. y las tesorerías corporativas compraron sus bitcoins. Las órdenes de compra a ese nivel se ejecutaron y volvieron a aparecer en unos pocos días. Ahora el precio está atrapado entre un fuerte soporte cerca de los 80.000 dólares y una resistencia importante más arriba.
Puntos clave
La caída hasta unos 80.000 dólares puso a prueba a los dos grupos más grandes de tenedores (los ETF y las tesorerías). Las órdenes de compra se repusieron rápidamente.
Hay una fuerte oferta por encima, entre aproximadamente 85.000 y 87.500 dólares (el costo base de los compradores recientes, grandes órdenes de venta en el libro de órdenes y grandes concentraciones de liquidaciones).
Los ETF compraron ~$653M el 19 de octubre (el mayor día en casi un mes), pero el volumen de negociación siguió bajo.
La toma de ganancias se ha desacelerado a cerca de la mitad del ritmo observado en torno al máximo de septiembre.
El apalancamiento y las tasas de financiación de las altcoins se han moderado desde sus máximos recientes.
Atención a la decisión de la Fed del 28 de octubre y a la lista de MSCI del 11 de noviembre (podría afectar a Strategy).
Nota: BTC cayó hasta $80,1K el 15 de octubre, apenas por debajo de la base de costo de los ETF (~$81,5K). Se mantuvo por encima del True Market Mean, cerca de $77,6K.
Qué pasó en $80K
El precio promedio que pagaron los ETF estadounidenses de bitcoin al contado ronda los $81,5K. Las tesorerías corporativas tienen sus tenencias a un costo cercano a $80,2K. Desde principios de octubre, el precio ha cotizado en torno a esos niveles y el 15 de octubre cayó brevemente por debajo antes de recuperarse. Ambos grupos están ahora aproximadamente en el punto de equilibrio o con una pequeña ganancia. Un cierre diario por debajo de $80K dejaría en pérdidas al tenedor promedio de estos grupos.
Nota: El costo promedio de las tesorerías es de ~$80,2K. El precio se ha mantenido por encima de ese nivel desde mediados de septiembre, pero han comprado mucho menos que el año pasado.
Libro de órdenes y liquidaciones
En el mercado al contado de Binance, el mayor muro de órdenes de compra estaba en $80K. Recibió un fuerte impacto durante la caída y luego se reconstituyó para el 20 de octubre. Por encima del precio, las mayores órdenes de venta se concentran entre $86,5K y $87,5K. Los mayores grupos de liquidaciones también se han desplazado por encima del precio (cerca de $85K y $87K). Una subida podría acelerarse si se produce una contracción de posiciones cortas, pero se toparía con esas órdenes de venta.
Nota: Las órdenes de compra en $80K se ejecutaron el 15 de octubre y se repusieron días después. Hay una fuerte resistencia más arriba, en torno a $86,5–87,5K.
Nota: Las mayores zonas de liquidación están ahora por encima del precio, cerca de $85K y $87K, después de que la caída despejara el área en torno a $80K.
Los compradores recientes siguen en pérdidas
Quienes compraron Bitcoin hace 6–12 meses tienen un costo promedio cercano a $86,7K. Quienes lo compraron hace 1–2 años están cerca de $100K. Las ventas de estos grupos se han desacelerado. Un cierre diario por encima de $86,7K devolvería las ganancias a los compradores más recientes y despejaría la oferta más cercana por encima del precio.
Nota: La base de costo de quienes compraron hace 6–12 meses es de ~$86,7K. Las ventas de los tenedores a más largo plazo se han desacelerado desde principios de octubre.
Flujos de ETF y toma de ganancias
Tras una semana de salidas, los ETF registraron una sólida entrada de $653M el 19 de octubre. El volumen seguía siendo bajo, así que esto aún no demuestra una nueva demanda generalizada. En la cadena, los tenedores están asegurando menos ganancias que en torno al máximo de septiembre. Las pérdidas se mantuvieron estables; las mayores de la semana se produjeron cuando el precio cayó hacia los $80K.
Nota: Hubo una gran entrada el 19 de octubre, pero el volumen sigue bajo en comparación con el último año.
Nota: Las ganancias realizadas han caído a aproximadamente la mitad del ritmo observado cerca del máximo de septiembre.
Próximos eventos
28 de octubre: decisión de la Fed sobre las tasas. El petróleo ha subido con fuerza este año y las expectativas de inflación han aumentado, así que los mercados siguen el tema de cerca.
11 de noviembre: MSCI publica su lista de posibles exclusiones de índices. Strategy (MSTR) podría verse afectada. Sus acciones ya cayeron casi un 10% el 16 de octubre tras el anuncio previo.
Nota: MSTR cayó casi un 10% el 16 de octubre tras la noticia de MSCI: su mayor caída diaria desde febrero. Bitcoin apenas se movió.
Panorama general
Los metales lideraron a principios de este año, luego lo hicieron las acciones y, durante las últimas 10 semanas, Bitcoin ha estado a la cabeza. La negociación de oro tokenizado en exchanges de criptomonedas aumentó cuando los metales tuvieron un buen desempeño y se ha mantenido activa desde entonces. La mayoría de los exchanges tienen menos Bitcoin que hace un año. El entusiasmo y el apalancamiento en las altcoins se han moderado, aunque muchas posiciones siguen abiertas.
Ejemplos de pies de foto: El volumen de oro tokenizado volvió a aumentar mientras Bitcoin lideraba. El entusiasmo y el apalancamiento en las altcoins se han moderado desde los máximos de principios de octubre.
En resumen
Bitcoin encontró compradores cerca de la zona de $80–81,5K, donde se sitúan los ETF y las tesorerías. La toma de ganancias se ha desacelerado. La próxima prueba importante está más arriba: un cierre diario claro por encima de ~$87,5K, con mayores entradas en ETF y más volumen, mostraría que la demanda está absorbiendo la oferta. Un cierre diario por debajo de $80K dejaría a esos grandes tenedores con pérdidas y abriría el camino hacia ~$77,6K.
La decisión de la Fed del 28 de octubre y la lista de MSCI del 11 de noviembre son los próximos catalizadores claros.
Datos hasta el 21 de octubre de 2026. Esto no es asesoramiento financiero: el efectivo también es una posición.
BRIAN TRUONG (Glassnode)
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