«Barrido y reposición» (Glassnode, 21 de octubre de 2026)
**Idea principal:** El bitcoin cayó a unos 80.000 dólares el 15 de octubre, ligeramente por debajo del coste medio de los ETF estadounidenses y las empresas de tesorería, y las órdenes de compra regresaron en cuestión de días. Por encima del precio, la resistencia se concentra entre los 85.000 y los 87.500 dólares.
**Soporte (80.000–81.500):**
- El coste de los ETF estadounidenses ronda los 80.000–81.500, y el precio cotiza en torno a ese nivel desde el 8 de octubre.
- El coste medio de las empresas de tesorería ronda los 80,2 mil, pero sus compras no se han reanudado con la subida del precio (menos de una décima parte del máximo de noviembre de 2024, en términos mensuales).
- Las órdenes de compra cerca de los 80 mil se agotaron y luego regresaron en menor volumen.
- Un cierre diario por debajo de los 80 mil significa que ambos grupos pierden su coste medio y muestra el «precio de mercado real» cerca de los 77,6 mil.
**Resistencia (85–87,5 mil):**
- El coste de los compradores de hace 6–12 meses ronda los 86,7 mil, y el de los compradores de hace 1–2 años, los 100 mil.
- El mayor bloque de órdenes de venta está entre 86,5 y 87,5 mil, y las mayores concentraciones de liquidaciones se encuentran cerca de 85 y 87 mil.
- El ritmo de venta de los tenedores de 1–2 años se redujo a menos de un tercio.
**Flujos y beneficios:**
- Los ETF recibieron cerca de 653 millones de dólares el 19 de octubre (la mayor entrada desde el 22 de septiembre), aunque con un volumen de negociación bajo.
- La toma de beneficios se ralentizó hasta aproximadamente la mitad del ritmo alcanzado en el máximo de septiembre.
**Próximos acontecimientos:**
- **MSCI:** adoptó nuevas normas para las empresas «no operativas», que podrían incluir a Strategy y Metaplanet. La lista definitiva se publicará el 11 de noviembre y entrará en vigor el 30 de noviembre. Las acciones de Strategy cayeron cerca de un 10% el 16 de octubre.
- **La Reserva Federal (28 de octubre):** el petróleo ha subido cerca de un 73% desde comienzos de año, el rendimiento de los bonos a dos años es del 4,8% y la inflación de septiembre superó las expectativas. Bitcoin ha subido cerca de un 10% desde la bajada de tipos del 16 de septiembre.
**Otros:**
- **Oro tokenizado:** Bitcoin lidera el mercado desde hace 10 semanas, después del oro y la plata, y luego de las acciones. El interés abierto en contratos perpetuos de oro tokenizado alcanzó las 7 toneladas (+62%), y Gate ascendió al segundo puesto.
- **Reservas de los exchanges:** seis de los 11 exchanges tienen menos reservas que el año pasado, y los otros cinco mantienen cerca de un 10% menos. Gate informó de reservas que superan en 1.400 millones de dólares los saldos de sus usuarios.
- **Altcoins:** se moderó el «exceso de apalancamiento» y cayó la financiación (menos del 5% de las monedas paga por encima de la tasa neutral). Sin embargo, las posiciones abiertas están solo un 5% por debajo de su máximo.
**Conclusión:** Bitcoin sigue en un rango acotado. Un cierre diario por encima de 87,5 mil, junto con entradas recurrentes y un volumen creciente, indicaría que la oferta está siendo absorbida. Un cierre por debajo de 80 mil supondría perder el coste medio y apuntaría a los 77,6 mil.
*Aviso: este informe tiene fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.*