Las stablecoins respaldadas por dólares por fin tienen un «manual de instrucciones» federal.
La Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos (OCC) publicó hoy, hora de Pekín, la primera norma definitiva desde la entrada en vigor de la Ley GENIUS. La norma establece reglas para la emisión y custodia de stablecoins de pago y entrará en vigor el 18 de enero de 2027, el mismo día que la ley.
Tres puntos clave, muy estrictos:
Primero, las reservas deben cubrir en una proporción de 1:1 las stablecoins emitidas; el valor de las reservas no puede ser inferior al importe emitido.
Segundo, los reembolsos deben abonarse, en principio, en un plazo de dos días hábiles. La propuesta permitía «prorrogar automáticamente otros siete días»; la versión definitiva establece que «para prorrogar el plazo hay que solicitarlo».
Tercero, el capital mínimo para los emisores bajo supervisión directa de la OCC parte de los 5 millones de dólares.
El ámbito de aplicación es más amplio de lo que cabría esperar: bancos nacionales y sus filiales, asociaciones federales de ahorro, sucursales federales, empresas no bancarias que quieran obtener la condición federal de emisor autorizado, ciertos emisores autorizados a nivel estatal y emisores extranjeros de stablecoins de pago. Todos quedan incluidos.
Lo más interesante son las concesiones: la OCC eliminó de la propuesta la presunción de que «todo acuerdo de recompensas con partes vinculadas infringe la prohibición de pagar rendimientos». Esto significa que los programas de recompensas en stablecoins de Coinbase, PayPal, Kraken y otras empresas no serán condenados de entrada, pero tampoco estarán protegidos por una «cláusula de derechos adquiridos»: las sanciones se decidirán caso por caso.
En mi opinión, esto marca un antes y un después: a partir de ahora, emitir stablecoins será una actividad autorizada al nivel de la banca, con las mismas exigencias bancarias en materia de reservas, reembolsos, auditorías y capital. El aumento de los requisitos beneficia a gigantes como USDT y USDC, pero el mayor interrogante —los programas de recompensas— queda sujeto a una evaluación caso por caso. La propia incertidumbre se ha convertido en una especie de ventaja competitiva.
¿Crees que los programas de recompensas en stablecoins de los exchanges podrán seguir funcionando con normalidad después del 18 de enero del próximo año?
$USDT $USDC
#OCCIssuesFirstFinalRuleUnderGENIUSAct
#GENIUS #Stablecoins
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR; operar conlleva riesgos.
La Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos (OCC) publicó hoy, hora de Pekín, la primera norma definitiva desde la entrada en vigor de la Ley GENIUS. La norma establece reglas para la emisión y custodia de stablecoins de pago y entrará en vigor el 18 de enero de 2027, el mismo día que la ley.
Tres puntos clave, muy estrictos:
Primero, las reservas deben cubrir en una proporción de 1:1 las stablecoins emitidas; el valor de las reservas no puede ser inferior al importe emitido.
Segundo, los reembolsos deben abonarse, en principio, en un plazo de dos días hábiles. La propuesta permitía «prorrogar automáticamente otros siete días»; la versión definitiva establece que «para prorrogar el plazo hay que solicitarlo».
Tercero, el capital mínimo para los emisores bajo supervisión directa de la OCC parte de los 5 millones de dólares.
El ámbito de aplicación es más amplio de lo que cabría esperar: bancos nacionales y sus filiales, asociaciones federales de ahorro, sucursales federales, empresas no bancarias que quieran obtener la condición federal de emisor autorizado, ciertos emisores autorizados a nivel estatal y emisores extranjeros de stablecoins de pago. Todos quedan incluidos.
Lo más interesante son las concesiones: la OCC eliminó de la propuesta la presunción de que «todo acuerdo de recompensas con partes vinculadas infringe la prohibición de pagar rendimientos». Esto significa que los programas de recompensas en stablecoins de Coinbase, PayPal, Kraken y otras empresas no serán condenados de entrada, pero tampoco estarán protegidos por una «cláusula de derechos adquiridos»: las sanciones se decidirán caso por caso.
En mi opinión, esto marca un antes y un después: a partir de ahora, emitir stablecoins será una actividad autorizada al nivel de la banca, con las mismas exigencias bancarias en materia de reservas, reembolsos, auditorías y capital. El aumento de los requisitos beneficia a gigantes como USDT y USDC, pero el mayor interrogante —los programas de recompensas— queda sujeto a una evaluación caso por caso. La propia incertidumbre se ha convertido en una especie de ventaja competitiva.
¿Crees que los programas de recompensas en stablecoins de los exchanges podrán seguir funcionando con normalidad después del 18 de enero del próximo año?
$USDT $USDC
#OCCIssuesFirstFinalRuleUnderGENIUSAct
#GENIUS #Stablecoins
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR; operar conlleva riesgos.