Previa de resultados de Tesla｜Las entregas superaron las previsiones en un 5%, ¿acompañarán las ganancias esta noche?
$TSLA Tesla publicará sus resultados del Q3 esta noche, después del cierre del mercado estadounidense. La conferencia telefónica será a las 5:30 p. m., hora del Este. Empecemos por lo que ya sabemos: los datos de entregas publicados el 2 de octubre fueron bastante sólidos: 486.532 vehículos entregados en el Q3, un 5,3% más que la previsión de mercado que recopiló la propia empresa (461.974 vehículos) y un 1,3% más que el trimestre anterior. La producción fue de 464.391 vehículos, con lo que las existencias disminuyeron por segundo trimestre consecutivo. El despliegue de almacenamiento de energía alcanzó los 13,7 GWh, casi un 10% más interanual.
Punto clave 1: Subieron las entregas, ¿podrán acompañarlas las ganancias?
El Q2 ya sirve de advertencia: los ingresos de 28.240 millones de dólares superaron las expectativas, pero el EPS ajustado fue de apenas 0,33 dólares, un tercio por debajo de los 0,50 dólares previstos. Al día siguiente de publicar los resultados, la acción cayó cerca de un 14%. Esta vez se entregaron 24.000 vehículos más de lo previsto, así que al mercado le preocupa más que nada si el margen bruto automotriz por fin dejó de caer. Esa es la cifra que realmente podría mover la acción esta noche.
Punto clave 2: Diferencias entre regiones. Las ventas del Q3 en Estados Unidos se vieron afectadas por el vencimiento del crédito fiscal de 7.500 dólares y cayeron casi un 20% interanual. En cambio, el volumen mayorista de Shanghái en septiembre fue el mejor mes de 2026, y las exportaciones aumentaron un 58%. Las matriculaciones en Europa subieron un 43,3% durante los primeros ocho meses del año.
Punto clave 3: Calendario de lanzamiento del Cybercab y FSD, además de las especulaciones sobre una fusión con SpaceX. Musk ya confirmó que las dos empresas formaron un comité para debatir una posible fusión; es muy probable que alguien le pregunte directamente al respecto en la conferencia telefónica de esta noche.
En cuanto a las previsiones de la empresa: en la conferencia telefónica del Q2, el director financiero dijo que la empresa tenía la mayor cartera de pedidos pendientes desde 2023. En los tres primeros trimestres de este año ya se entregaron 1,325 millones de vehículos. Si en el Q4 se entregan otros 311.000, se igualará el total del año pasado (los analistas prevén 1,82 millones de vehículos para todo 2026).
Expectativas del mercado vs. mi previsión
Consenso: EPS ajustado de 0,44–0,45 dólares (según las cifras de Bloomberg / Zacks / TipRanks, non-GAAP) e ingresos de unos 28.100 millones de dólares (Bloomberg: 28.130 millones). En el mismo periodo del año pasado, el EPS fue de 0,50 dólares y los ingresos, de 28.100 millones. Además, los analistas prevén un flujo de caja libre de -4.510 millones de dólares en el Q3 y un capex de 7.770 millones: será un trimestre de mucho gasto.
Mi previsión: EPS ajustado de 0,41 dólares e ingresos de 28.200 millones de dólares. Las entregas por encima de las expectativas podrían impulsar los ingresos por encima del consenso, pero la presión sobre los márgenes continúa; creo que el EPS quedará ligeramente por debajo de lo que espera el mercado.
Escenarios alcista y bajista
Mantenerse por encima de 349,3 → sin sorpresas negativas en el margen bruto → vigilar la resistencia de 388,6
Caer por debajo de 349,3 → repetición del golpe al margen bruto del Q2 → posible caída hasta la zona de 335
Superar 388,6 (máximo de 60 días) → el impulso combinado de los resultados y la narrativa de fusión podría abrir la puerta a un cambio de sentimiento
Soporte: 349,30 dólares
Resistencia: 388,56 dólares
(El gráfico muestra las líneas de soporte y resistencia; ayer cerró en 373,71 dólares)
Me mantengo al margen, con una inclinación bajista. Las buenas noticias de las entregas ya se reflejaron en parte en la cotización a principios de octubre. Que la acción suba esta noche dependerá por completo de si el margen bruto y el flujo de caja convencen: para los inversores minoristas, apostar por los resultados implica demasiada incertidumbre y sale caro. Cambiaré de opinión si el margen bruto automotriz mejora claramente y se elevan las previsiones.
¿De qué lado estás esta noche? ¿Superará las expectativas y subirá por encima de 400, o se desplomará el margen bruto y caerá por debajo de 349?
⚠️Opiniones personales, no constituyen asesoramiento de inversión.
#TSLA #财报季 #AccionesEEUU
$TSLA Tesla publicará sus resultados del Q3 esta noche, después del cierre del mercado estadounidense. La conferencia telefónica será a las 5:30 p. m., hora del Este. Empecemos por lo que ya sabemos: los datos de entregas publicados el 2 de octubre fueron bastante sólidos: 486.532 vehículos entregados en el Q3, un 5,3% más que la previsión de mercado que recopiló la propia empresa (461.974 vehículos) y un 1,3% más que el trimestre anterior. La producción fue de 464.391 vehículos, con lo que las existencias disminuyeron por segundo trimestre consecutivo. El despliegue de almacenamiento de energía alcanzó los 13,7 GWh, casi un 10% más interanual.
Punto clave 1: Subieron las entregas, ¿podrán acompañarlas las ganancias?
El Q2 ya sirve de advertencia: los ingresos de 28.240 millones de dólares superaron las expectativas, pero el EPS ajustado fue de apenas 0,33 dólares, un tercio por debajo de los 0,50 dólares previstos. Al día siguiente de publicar los resultados, la acción cayó cerca de un 14%. Esta vez se entregaron 24.000 vehículos más de lo previsto, así que al mercado le preocupa más que nada si el margen bruto automotriz por fin dejó de caer. Esa es la cifra que realmente podría mover la acción esta noche.
Punto clave 2: Diferencias entre regiones. Las ventas del Q3 en Estados Unidos se vieron afectadas por el vencimiento del crédito fiscal de 7.500 dólares y cayeron casi un 20% interanual. En cambio, el volumen mayorista de Shanghái en septiembre fue el mejor mes de 2026, y las exportaciones aumentaron un 58%. Las matriculaciones en Europa subieron un 43,3% durante los primeros ocho meses del año.
Punto clave 3: Calendario de lanzamiento del Cybercab y FSD, además de las especulaciones sobre una fusión con SpaceX. Musk ya confirmó que las dos empresas formaron un comité para debatir una posible fusión; es muy probable que alguien le pregunte directamente al respecto en la conferencia telefónica de esta noche.
En cuanto a las previsiones de la empresa: en la conferencia telefónica del Q2, el director financiero dijo que la empresa tenía la mayor cartera de pedidos pendientes desde 2023. En los tres primeros trimestres de este año ya se entregaron 1,325 millones de vehículos. Si en el Q4 se entregan otros 311.000, se igualará el total del año pasado (los analistas prevén 1,82 millones de vehículos para todo 2026).
Expectativas del mercado vs. mi previsión
Consenso: EPS ajustado de 0,44–0,45 dólares (según las cifras de Bloomberg / Zacks / TipRanks, non-GAAP) e ingresos de unos 28.100 millones de dólares (Bloomberg: 28.130 millones). En el mismo periodo del año pasado, el EPS fue de 0,50 dólares y los ingresos, de 28.100 millones. Además, los analistas prevén un flujo de caja libre de -4.510 millones de dólares en el Q3 y un capex de 7.770 millones: será un trimestre de mucho gasto.
Mi previsión: EPS ajustado de 0,41 dólares e ingresos de 28.200 millones de dólares. Las entregas por encima de las expectativas podrían impulsar los ingresos por encima del consenso, pero la presión sobre los márgenes continúa; creo que el EPS quedará ligeramente por debajo de lo que espera el mercado.
Escenarios alcista y bajista
Mantenerse por encima de 349,3 → sin sorpresas negativas en el margen bruto → vigilar la resistencia de 388,6
Caer por debajo de 349,3 → repetición del golpe al margen bruto del Q2 → posible caída hasta la zona de 335
Superar 388,6 (máximo de 60 días) → el impulso combinado de los resultados y la narrativa de fusión podría abrir la puerta a un cambio de sentimiento
Soporte: 349,30 dólares
Resistencia: 388,56 dólares
(El gráfico muestra las líneas de soporte y resistencia; ayer cerró en 373,71 dólares)
Me mantengo al margen, con una inclinación bajista. Las buenas noticias de las entregas ya se reflejaron en parte en la cotización a principios de octubre. Que la acción suba esta noche dependerá por completo de si el margen bruto y el flujo de caja convencen: para los inversores minoristas, apostar por los resultados implica demasiada incertidumbre y sale caro. Cambiaré de opinión si el margen bruto automotriz mejora claramente y se elevan las previsiones.
¿De qué lado estás esta noche? ¿Superará las expectativas y subirá por encima de 400, o se desplomará el margen bruto y caerá por debajo de 349?
⚠️Opiniones personales, no constituyen asesoramiento de inversión.
#TSLA #财报季 #AccionesEEUU