SanDisk cae un 18% en una semana: ¿vas a atrapar este cuchillo que cae?
Primero, veamos el gráfico: gráfico diario de $SMH . En 20 días, bajó de 589 hasta cerca de 536 (cerró a 588,12 el 13 de octubre y a 546,36 el 20 de octubre; calculado según precios de cierre, la caída es de aproximadamente un 7,1 %). La MA7 ha seguido bajando. Hoy, antes de la apertura, rebotó hasta cerca de 555,5 (+1,68 %, Finnhub, 21/10, 09:00 ET).
Esta ronda de ventas ha sido muy clara: no se debe a que una sola empresa haya sufrido un revés, sino a que todo el sector de almacenamiento está bajo presión. Tres motivos: dudas sobre la cadena de financiación de la IA (CoreWeave está bajo escrutinio y vuelven a cuestionarse los gastos desmedidos de OpenAI y Anthropic); la irrupción de ChangXin Memory Technologies (CXMT), con diseños de DRAM más densos y módulos de memoria para servidores previstos antes de fin de año; y la retirada de capital extranjero (la semana pasada, las ventas netas de SK Hynix alcanzaron los 5,36 billones de wones en una sola semana).
Pero la ola de subidas de precios no se ha detenido: JPMorgan elevó sus previsiones de precios contractuales para el cuarto trimestre: DRAM +10 %–15 % intertrimestral, NAND +15 %–20 % y SSD empresariales +23 %–28 %. TrendForce estima que el precio medio combinado de HBM subirá un 121 % el próximo año. Según informes, el precio inicial que Samsung propuso para HBM4 de cara a 2027 supera en más de tres veces el de HBM3E. La IA se está llevando toda la capacidad: la proporción de capacidad de DRAM dedicada a HBM será del 27 % en 2025 y se disparará al 40 % en 2027.
Una frase sobre cada empresa:
SK Hynix: +97 % en lo que va de año; cerró a 1,231 millones de wones el 19 de octubre y cayó un 24,3 % la semana pasada (su mayor caída semanal desde 2008). Publica los resultados del tercer trimestre el 28 de octubre. El consenso de FnGuide prevé un beneficio operativo de 76,964 billones de wones y un margen del 78,4 %. Es líder mundial en ingresos por HBM, con una cuota del 50 %.
Samsung: cayó un 9,5 % en una sola jornada, el 15 de octubre, y rebotó hasta los 215.000 wones el día 16. Tiene un 33 % de cuota de HBM y la mayor capacidad: se beneficia tanto del volumen como de los precios.
$MU : cerró a 896,07 dólares el 20 de octubre (-0,97 %); rebotó tras caer un 14,6 % la semana pasada. Tiene un 18 % de cuota de HBM y la amenaza de ChangXin le afecta de forma más directa.
$SNDK: cerró a 1.365,38 dólares el 20 de octubre (-0,42 %); rebotó un 5,5 % el lunes tras caer un 17,9 % la semana pasada. Su exposición a NAND hace que el impacto de ChangXin sea menor.
Western Digital: cerró a 364,32 dólares el 20 de octubre (+3,44 %). Es la más sólida del sector de almacenamiento en esta ronda, con dos motores: HDD y memoria flash.
Escenarios de precios (el gráfico muestra dos líneas):
Soporte: 536 (mínimo intradía del 20 de octubre) / Resistencia: 589 (máximo de la semana pasada)
Si se mantiene por encima de 536 → primer objetivo del rebote: 560 (zona del máximo del 15 de octubre).
Si supera 560 → mejora el sentimiento; objetivo: 589, para cubrir el hueco.
Si cae por debajo de 536 → esta ronda no ha terminado; a esperar los resultados de SK Hynix del 28 de octubre.
Mi postura: esta ronda es una venta por miedo, no por deterioro de los fundamentales. Esta mañana, Super Micro elevó sus previsiones para el primer trimestre (ingresos de 18.500–19.500 millones de dólares frente a los 15.230 millones previstos; +12,7 % en las operaciones previas a la apertura, Reuters), así que las pruebas de la demanda siguen ahí. Pero se juntan tres factores: «subida de precios + valoraciones elevadas + dudas sobre la financiación». No apuestes todo. Cambiaré de opinión si las previsiones de SK Hynix se debilitan el 28 de octubre o si la capacidad de ChangXin pasa de las diapositivas a los envíos reales.
Elige una: con esta fuerte caída del sector de almacenamiento, ¿vas a comprar el cuchillo que cae en varias tandas o prefieres esperar a señales de que la ola de subidas de precios ha tocado techo?
⚠️ Esto es solo una opinión personal y no constituye ningún consejo de inversión.
#半导体 #存储 #OlaDeSubidasDePreciosDeLaIA
Primero, veamos el gráfico: gráfico diario de $SMH . En 20 días, bajó de 589 hasta cerca de 536 (cerró a 588,12 el 13 de octubre y a 546,36 el 20 de octubre; calculado según precios de cierre, la caída es de aproximadamente un 7,1 %). La MA7 ha seguido bajando. Hoy, antes de la apertura, rebotó hasta cerca de 555,5 (+1,68 %, Finnhub, 21/10, 09:00 ET).
Esta ronda de ventas ha sido muy clara: no se debe a que una sola empresa haya sufrido un revés, sino a que todo el sector de almacenamiento está bajo presión. Tres motivos: dudas sobre la cadena de financiación de la IA (CoreWeave está bajo escrutinio y vuelven a cuestionarse los gastos desmedidos de OpenAI y Anthropic); la irrupción de ChangXin Memory Technologies (CXMT), con diseños de DRAM más densos y módulos de memoria para servidores previstos antes de fin de año; y la retirada de capital extranjero (la semana pasada, las ventas netas de SK Hynix alcanzaron los 5,36 billones de wones en una sola semana).
Pero la ola de subidas de precios no se ha detenido: JPMorgan elevó sus previsiones de precios contractuales para el cuarto trimestre: DRAM +10 %–15 % intertrimestral, NAND +15 %–20 % y SSD empresariales +23 %–28 %. TrendForce estima que el precio medio combinado de HBM subirá un 121 % el próximo año. Según informes, el precio inicial que Samsung propuso para HBM4 de cara a 2027 supera en más de tres veces el de HBM3E. La IA se está llevando toda la capacidad: la proporción de capacidad de DRAM dedicada a HBM será del 27 % en 2025 y se disparará al 40 % en 2027.
Una frase sobre cada empresa:
SK Hynix: +97 % en lo que va de año; cerró a 1,231 millones de wones el 19 de octubre y cayó un 24,3 % la semana pasada (su mayor caída semanal desde 2008). Publica los resultados del tercer trimestre el 28 de octubre. El consenso de FnGuide prevé un beneficio operativo de 76,964 billones de wones y un margen del 78,4 %. Es líder mundial en ingresos por HBM, con una cuota del 50 %.
Samsung: cayó un 9,5 % en una sola jornada, el 15 de octubre, y rebotó hasta los 215.000 wones el día 16. Tiene un 33 % de cuota de HBM y la mayor capacidad: se beneficia tanto del volumen como de los precios.
$MU : cerró a 896,07 dólares el 20 de octubre (-0,97 %); rebotó tras caer un 14,6 % la semana pasada. Tiene un 18 % de cuota de HBM y la amenaza de ChangXin le afecta de forma más directa.
$SNDK: cerró a 1.365,38 dólares el 20 de octubre (-0,42 %); rebotó un 5,5 % el lunes tras caer un 17,9 % la semana pasada. Su exposición a NAND hace que el impacto de ChangXin sea menor.
Western Digital: cerró a 364,32 dólares el 20 de octubre (+3,44 %). Es la más sólida del sector de almacenamiento en esta ronda, con dos motores: HDD y memoria flash.
Escenarios de precios (el gráfico muestra dos líneas):
Soporte: 536 (mínimo intradía del 20 de octubre) / Resistencia: 589 (máximo de la semana pasada)
Si se mantiene por encima de 536 → primer objetivo del rebote: 560 (zona del máximo del 15 de octubre).
Si supera 560 → mejora el sentimiento; objetivo: 589, para cubrir el hueco.
Si cae por debajo de 536 → esta ronda no ha terminado; a esperar los resultados de SK Hynix del 28 de octubre.
Mi postura: esta ronda es una venta por miedo, no por deterioro de los fundamentales. Esta mañana, Super Micro elevó sus previsiones para el primer trimestre (ingresos de 18.500–19.500 millones de dólares frente a los 15.230 millones previstos; +12,7 % en las operaciones previas a la apertura, Reuters), así que las pruebas de la demanda siguen ahí. Pero se juntan tres factores: «subida de precios + valoraciones elevadas + dudas sobre la financiación». No apuestes todo. Cambiaré de opinión si las previsiones de SK Hynix se debilitan el 28 de octubre o si la capacidad de ChangXin pasa de las diapositivas a los envíos reales.
Elige una: con esta fuerte caída del sector de almacenamiento, ¿vas a comprar el cuchillo que cae en varias tandas o prefieres esperar a señales de que la ola de subidas de precios ha tocado techo?
⚠️ Esto es solo una opinión personal y no constituye ningún consejo de inversión.
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