¿Cuánto debería valer USDh cuando la liquidez del mercado es escasa?
Las DeFi de Bitcoin en Stacks están evolucionando más allá del BTC envuelto básico. Las stablecoins que generan rendimiento, como USDh de Hermetica, plantean otra pregunta para los mercados de préstamos: ¿el valor de la garantía debería depender por completo de la última operación del mercado?
Pensemos en una stablecoin con poca liquidez en el mercado secundario. Su precio de mercado puede desviarse del valor previsto incluso cuando la posición de reserva subyacente no ha cambiado.
Para valorar las garantías, DIA Value adopta un enfoque basado en las reservas con su feed de Reserve-Backing Ratio (RBR) para USDh.
Así funciona:
Paso 1: Evaluar las reservas. Recopilar datos que representen el valor de las tenencias de BTC y de las reservas de stablecoins que respaldan USDh.
Paso 2: Comparar las reservas con la oferta. Calcular si el valor total de las reservas cubre la oferta de USDh en circulación.
Paso 3: Obtener un precio conservador.
Precio de USDh = min(1 $, Reservas / Oferta)
Cuando las reservas cubren por completo la oferta, la valoración se mantiene en 1 $. Si el respaldo es inferior a la oferta, la fórmula aplica un descuento proporcional.
Para protocolos de préstamos como Zest, esto ofrece una referencia de valoración basada en las reservas, en lugar de depender exclusivamente de un mercado secundario potencialmente poco líquido.
La salvedad importante: una fórmula de oráculo no puede garantizar el canje, eliminar el riesgo de custodia ni demostrar por sí sola cada afirmación sobre las reservas. Siguen siendo esenciales contar con datos fiables de las fuentes y establecer parámetros de préstamo adecuados.
La idea de fondo es que la valoración de una stablecoin puede tener en cuenta los activos que respaldan el token, y no solo el precio al que se negocia en un momento dado.
Este es un aspecto importante que debe considerarse en el diseño a medida que crecen las DeFi de Bitcoin en Stacks. $DIA
Las DeFi de Bitcoin en Stacks están evolucionando más allá del BTC envuelto básico. Las stablecoins que generan rendimiento, como USDh de Hermetica, plantean otra pregunta para los mercados de préstamos: ¿el valor de la garantía debería depender por completo de la última operación del mercado?
Pensemos en una stablecoin con poca liquidez en el mercado secundario. Su precio de mercado puede desviarse del valor previsto incluso cuando la posición de reserva subyacente no ha cambiado.
Para valorar las garantías, DIA Value adopta un enfoque basado en las reservas con su feed de Reserve-Backing Ratio (RBR) para USDh.
Así funciona:
Paso 1: Evaluar las reservas. Recopilar datos que representen el valor de las tenencias de BTC y de las reservas de stablecoins que respaldan USDh.
Paso 2: Comparar las reservas con la oferta. Calcular si el valor total de las reservas cubre la oferta de USDh en circulación.
Paso 3: Obtener un precio conservador.
Precio de USDh = min(1 $, Reservas / Oferta)
Cuando las reservas cubren por completo la oferta, la valoración se mantiene en 1 $. Si el respaldo es inferior a la oferta, la fórmula aplica un descuento proporcional.
Para protocolos de préstamos como Zest, esto ofrece una referencia de valoración basada en las reservas, en lugar de depender exclusivamente de un mercado secundario potencialmente poco líquido.
La salvedad importante: una fórmula de oráculo no puede garantizar el canje, eliminar el riesgo de custodia ni demostrar por sí sola cada afirmación sobre las reservas. Siguen siendo esenciales contar con datos fiables de las fuentes y establecer parámetros de préstamo adecuados.
La idea de fondo es que la valoración de una stablecoin puede tener en cuenta los activos que respaldan el token, y no solo el precio al que se negocia en un momento dado.
Este es un aspecto importante que debe considerarse en el diseño a medida que crecen las DeFi de Bitcoin en Stacks. $DIA