Esta caída de los chips de memoria no se debe a los fundamentales, sino a que el mercado está castigando las «expectativas». 📉
ChangXin Memory Technologies ha retrocedido un 30 % desde sus máximos, y la surcoreana SK Hynix ha caído casi un 60 % desde su máximo de junio. Parece que el ciclo ha tocado techo definitivamente, ¿verdad? Pero aquí está la contradicción: las acciones están descontando con dureza una «recesión», mientras que los precios al contado ni siquiera acompañan ese guion.
Los precios al contado de las DDR4/5 de 8 Gb siguen subiendo ligeramente, los inventarios están muy ajustados y los pedidos de contratos a largo plazo para memorias de alto ancho de banda ya llegan hasta 2028. Es como si un casero tuviera inquilinos haciendo cola para firmar contratos y los alquileres siguieran subiendo, pero el mercado, por miedo a que dentro de cinco años no consiga alquilar sus pisos, se los demoliera por adelantado.
¿Por qué se desploman? Se han juntado tres cosas: el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. presiona las valoraciones altas; la arquitectura de ChangXin pone en entredicho el poder de fijación de precios de los gigantes extranjeros; y, además, la cancelación anticipada del plan de recompra de 40.000 millones de dólares de los gigantes surcoreanos retiró un respaldo implícito.
Y ahora los flujos de capital están muy divididos: los pequeños inversores compran con frenesí aprovechando ETF apalancados 3x, mientras que el ETF temático de DRAM acumula ocho semanas consecutivas de salidas. Quienes apuestan por un rebote y quienes buscan evitar riesgos se están llamando idiotas mutuamente.
No te fijes en si las velas están rojas o verdes para saber si la corrección ha terminado. Vigila de cerca los precios al contado durante la temporada de resultados y si los contratos a largo plazo se traducen en beneficios. La felicidad del casero nunca depende de las cotizaciones diarias de la vivienda; mientras el contrato siga vigente y el alquiler no baje, ¿para qué preocuparse? 🔧$SNDKB
ChangXin Memory Technologies ha retrocedido un 30 % desde sus máximos, y la surcoreana SK Hynix ha caído casi un 60 % desde su máximo de junio. Parece que el ciclo ha tocado techo definitivamente, ¿verdad? Pero aquí está la contradicción: las acciones están descontando con dureza una «recesión», mientras que los precios al contado ni siquiera acompañan ese guion.
Los precios al contado de las DDR4/5 de 8 Gb siguen subiendo ligeramente, los inventarios están muy ajustados y los pedidos de contratos a largo plazo para memorias de alto ancho de banda ya llegan hasta 2028. Es como si un casero tuviera inquilinos haciendo cola para firmar contratos y los alquileres siguieran subiendo, pero el mercado, por miedo a que dentro de cinco años no consiga alquilar sus pisos, se los demoliera por adelantado.
¿Por qué se desploman? Se han juntado tres cosas: el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. presiona las valoraciones altas; la arquitectura de ChangXin pone en entredicho el poder de fijación de precios de los gigantes extranjeros; y, además, la cancelación anticipada del plan de recompra de 40.000 millones de dólares de los gigantes surcoreanos retiró un respaldo implícito.
Y ahora los flujos de capital están muy divididos: los pequeños inversores compran con frenesí aprovechando ETF apalancados 3x, mientras que el ETF temático de DRAM acumula ocho semanas consecutivas de salidas. Quienes apuestan por un rebote y quienes buscan evitar riesgos se están llamando idiotas mutuamente.
No te fijes en si las velas están rojas o verdes para saber si la corrección ha terminado. Vigila de cerca los precios al contado durante la temporada de resultados y si los contratos a largo plazo se traducen en beneficios. La felicidad del casero nunca depende de las cotizaciones diarias de la vivienda; mientras el contrato siga vigente y el alquiler no baje, ¿para qué preocuparse? 🔧$SNDKB