Anoche, SpaceX presentó sus resultados: ganó 4.400 millones de dólares. En el mismo periodo del año pasado había perdido 1.050 millones. Es la primera vez que gana dinero desde que salió a bolsa.
En los resultados hay una división llamada capacidad de cómputo de IA: básicamente, alquilar las tarjetas gráficas de sus centros de datos para ejecutar modelos. En un trimestre ingresó 7.560 millones, casi el triple que el trimestre anterior. Por primera vez superó la mitad de los ingresos totales y tuvo un margen bruto del 65 %.
El director financiero dijo que las máquinas recién compradas se amortizarán en menos de un año. Musk añadió que tampoco sería imposible recuperar la inversión en seis meses el año que viene.
¿De dónde salen esos beneficios? Musk dice que cada vatio de electricidad permitirá obtener cada vez más inteligencia, así que el precio de la capacidad de cómputo seguirá subiendo. Las tarifas de renovación actuales ya son más altas que antes.
Por eso elige contratos a corto plazo: se firma por un año y se renegocia el precio al siguiente. Lo que suba, se lo queda él.
Ese mismo día también se publicó el folleto de salida a bolsa de Anthropic, la creadora de Claude. Ahí dice que prevé gastar unos 450.000 millones de dólares en la nube durante los próximos siete a diez años, y que solo el alquiler de chips de Google superará los 160.000 millones.
Una empresa que vende capacidad de cómputo solo acepta contratos de un año; otra que la compra se ha comprometido por diez.
Si la capacidad de cómputo realmente se encarece año tras año, Anthropic habrá comprado justo en el fondo, mientras que SpaceX habrá dejado pasar las subidas de precio.
Pero si el año que viene toda la industria construye centros de datos a la vez y hay tantas máquinas que no se pueden aprovechar todas, los precios se darán la vuelta. La que firmó por un año ingresará menos enseguida; la que firmó por diez quedará atrapada en un compromiso de 600.000 millones, sin poder moverse.
Por un lado dice que la capacidad de cómputo nunca será suficiente; por otro, eleva el presupuesto para comprar equipos el próximo trimestre a entre 35.000 y 40.000 millones, el doble de lo previsto. Si de verdad nunca fuera suficiente, ¿por qué tanta prisa?
Las tarifas de alquiler de capacidad de cómputo cotizadas por dos firmas independientes están en máximos históricos. Pero CoreWeave, que gana dinero precisamente alquilando capacidad de cómputo, ha caído a su nivel más bajo en año y medio.
Los alquileres suben, pero las acciones de las empresas que viven de esos alquileres bajan. El mercado no duda de que ahora sea caro; duda de cuánto tiempo podrá seguir siéndolo.
Me inclino por los contratos a corto plazo, al menos hasta 2027. Se necesita tiempo desde que se encarga un centro de datos hasta que recibe electricidad; la escasez no desaparecerá de la noche a la mañana.
Pero esa tranquilidad tiene un precio para las empresas que firmaron contratos largos de diez años: ya han pagado por adelantado las subidas que deberían producirse cada año.
Las razones para discrepar probablemente estén en el aspecto de la financiación.
En los resultados hay una división llamada capacidad de cómputo de IA: básicamente, alquilar las tarjetas gráficas de sus centros de datos para ejecutar modelos. En un trimestre ingresó 7.560 millones, casi el triple que el trimestre anterior. Por primera vez superó la mitad de los ingresos totales y tuvo un margen bruto del 65 %.
El director financiero dijo que las máquinas recién compradas se amortizarán en menos de un año. Musk añadió que tampoco sería imposible recuperar la inversión en seis meses el año que viene.
¿De dónde salen esos beneficios? Musk dice que cada vatio de electricidad permitirá obtener cada vez más inteligencia, así que el precio de la capacidad de cómputo seguirá subiendo. Las tarifas de renovación actuales ya son más altas que antes.
Por eso elige contratos a corto plazo: se firma por un año y se renegocia el precio al siguiente. Lo que suba, se lo queda él.
Ese mismo día también se publicó el folleto de salida a bolsa de Anthropic, la creadora de Claude. Ahí dice que prevé gastar unos 450.000 millones de dólares en la nube durante los próximos siete a diez años, y que solo el alquiler de chips de Google superará los 160.000 millones.
Una empresa que vende capacidad de cómputo solo acepta contratos de un año; otra que la compra se ha comprometido por diez.
Si la capacidad de cómputo realmente se encarece año tras año, Anthropic habrá comprado justo en el fondo, mientras que SpaceX habrá dejado pasar las subidas de precio.
Pero si el año que viene toda la industria construye centros de datos a la vez y hay tantas máquinas que no se pueden aprovechar todas, los precios se darán la vuelta. La que firmó por un año ingresará menos enseguida; la que firmó por diez quedará atrapada en un compromiso de 600.000 millones, sin poder moverse.
Por un lado dice que la capacidad de cómputo nunca será suficiente; por otro, eleva el presupuesto para comprar equipos el próximo trimestre a entre 35.000 y 40.000 millones, el doble de lo previsto. Si de verdad nunca fuera suficiente, ¿por qué tanta prisa?
Las tarifas de alquiler de capacidad de cómputo cotizadas por dos firmas independientes están en máximos históricos. Pero CoreWeave, que gana dinero precisamente alquilando capacidad de cómputo, ha caído a su nivel más bajo en año y medio.
Los alquileres suben, pero las acciones de las empresas que viven de esos alquileres bajan. El mercado no duda de que ahora sea caro; duda de cuánto tiempo podrá seguir siéndolo.
Me inclino por los contratos a corto plazo, al menos hasta 2027. Se necesita tiempo desde que se encarga un centro de datos hasta que recibe electricidad; la escasez no desaparecerá de la noche a la mañana.
Pero esa tranquilidad tiene un precio para las empresas que firmaron contratos largos de diez años: ya han pagado por adelantado las subidas que deberían producirse cada año.
Las razones para discrepar probablemente estén en el aspecto de la financiación.