Las compras corporativas prácticamente hicieron huelga el trimestre pasado; el dinero institucional empieza a elegir dónde gastar
Las compras de las empresas prácticamente hicieron huelga el trimestre pasado. El informe de octubre de Bitwise lo dejó muy claro: Strategy aumentó sus tenencias netas en apenas 1.666 BTC en el tercer trimestre, frente a los 83.901 del segundo. El resto de las empresas cotizadas sumó en total 5.617 BTC netos, frente a los 45.725 del trimestre anterior. Una caída de más del 90 %. Doce empresas que se subieron el año pasado a la ola de las tesorerías corporativas ya han liquidado sus posiciones y se han marchado. El motivo es prácticamente el mismo en todos los casos: desapareció la prima de sus acciones y no les quedó otra que vender monedas para pagar sus deudas.
Ya lo había dicho: el negocio de las tesorerías corporativas nunca fue una máquina de movimiento perpetuo. Las acciones se valoran según «cuántos bitcoins respaldan cada título»; cuando estalla la burbuja, nadie quiere comprar acciones a precios inflados. Jag Kooner, responsable de derivados de Bitfinex, lo dijo aún más claro: a partir de ahora, el mercado solo se fijará en tres cosas: el coste de financiación, la disciplina del balance y los bitcoins por acción. Se acabó la época de tirar dinero a ciegas.
Pero la demanda no ha desaparecido. Ryan Rasmussen, responsable de investigación de Bitwise, prevé que, si el mercado sigue estable, las compras corporativas volverán a acelerarse desde el cuarto trimestre de este año y durante el próximo, aunque el dinero irá primero a las empresas consolidadas, con escala, liquidez y trayectoria. Esto es lo que más quiero destacar: el dinero no se ha ido; ahora está eligiendo dónde sentarse.
En el otro lado, la situación es implacable. APT, de Aptos, ronda ahora los 0,82 dólares, y FIL, de Filecoin, cotiza a 1,04 dólares. Sin piedad. En las monedas de segunda fila que carecen de una narrativa institucional, los rebotes solo significan que los pequeños inversores se pasan el testigo entre sí. Cuando el dinero institucional se vuelve selectivo, a las monedas pequeñas solo les quedan las sobras.
A corto plazo, no preguntes por los niveles de precio: fíjate en la prima de las acciones de las empresas con tesorerías cripto. El momento en que vuelva a terreno positivo será la señal de que entra la segunda oleada de compras. Que el capital se vuelva más selectivo es, en realidad, algo positivo: las empresas con trayectoria real y fundamentos sólidos serán las primeras en recibir atención. Esta pequeña manada, bajo el amparo del padrino de Dogecoin, sigue precisamente el camino que el capital reconoce y persigue. Tiene una popularidad envidiable, y cuanto más avance, más dará que hablar.
🐶 Ven a conocer a los cachorros del padrino de Dogecoin ✨🚀
Las compras de las empresas prácticamente hicieron huelga el trimestre pasado. El informe de octubre de Bitwise lo dejó muy claro: Strategy aumentó sus tenencias netas en apenas 1.666 BTC en el tercer trimestre, frente a los 83.901 del segundo. El resto de las empresas cotizadas sumó en total 5.617 BTC netos, frente a los 45.725 del trimestre anterior. Una caída de más del 90 %. Doce empresas que se subieron el año pasado a la ola de las tesorerías corporativas ya han liquidado sus posiciones y se han marchado. El motivo es prácticamente el mismo en todos los casos: desapareció la prima de sus acciones y no les quedó otra que vender monedas para pagar sus deudas.
Ya lo había dicho: el negocio de las tesorerías corporativas nunca fue una máquina de movimiento perpetuo. Las acciones se valoran según «cuántos bitcoins respaldan cada título»; cuando estalla la burbuja, nadie quiere comprar acciones a precios inflados. Jag Kooner, responsable de derivados de Bitfinex, lo dijo aún más claro: a partir de ahora, el mercado solo se fijará en tres cosas: el coste de financiación, la disciplina del balance y los bitcoins por acción. Se acabó la época de tirar dinero a ciegas.
Pero la demanda no ha desaparecido. Ryan Rasmussen, responsable de investigación de Bitwise, prevé que, si el mercado sigue estable, las compras corporativas volverán a acelerarse desde el cuarto trimestre de este año y durante el próximo, aunque el dinero irá primero a las empresas consolidadas, con escala, liquidez y trayectoria. Esto es lo que más quiero destacar: el dinero no se ha ido; ahora está eligiendo dónde sentarse.
En el otro lado, la situación es implacable. APT, de Aptos, ronda ahora los 0,82 dólares, y FIL, de Filecoin, cotiza a 1,04 dólares. Sin piedad. En las monedas de segunda fila que carecen de una narrativa institucional, los rebotes solo significan que los pequeños inversores se pasan el testigo entre sí. Cuando el dinero institucional se vuelve selectivo, a las monedas pequeñas solo les quedan las sobras.
A corto plazo, no preguntes por los niveles de precio: fíjate en la prima de las acciones de las empresas con tesorerías cripto. El momento en que vuelva a terreno positivo será la señal de que entra la segunda oleada de compras. Que el capital se vuelva más selectivo es, en realidad, algo positivo: las empresas con trayectoria real y fundamentos sólidos serán las primeras en recibir atención. Esta pequeña manada, bajo el amparo del padrino de Dogecoin, sigue precisamente el camino que el capital reconoce y persigue. Tiene una popularidad envidiable, y cuanto más avance, más dará que hablar.
🐶 Ven a conocer a los cachorros del padrino de Dogecoin ✨🚀