Los productos ETF de criptomonedas están madurando más rápido de lo que la mayoría de los operadores cree, y sus efectos posteriores transformarán la forma en que las instituciones dimensionan sus posiciones.
Cuando se lanzaron los ETF al contado $BTC , los titulares se centraron en las entradas de capital. Pero la historia menos visible fue la creación de una capa de garantías regulada: las participaciones de un ETF están bajo custodia, auditadas y pueden reutilizarse como garantía dentro de los servicios tradicionales de prime brokerage. Esto es cualitativamente distinto de las criptomonedas nativas de los exchanges.
Ahora añadamos las opciones. Las opciones sobre un ETF de BTC que cotiza en bolsa permiten a las mesas institucionales vender opciones call cubiertas contra su asignación de BTC, generando rendimiento sin recurrir a la autocustodia ni a los límites de retiro de los exchanges. Para un fondo de 500 millones de dólares con un mandato de cumplimiento normativo, esto sencillamente no era posible antes.
Las opciones sobre ETF $ETH siguen el mismo esquema. A medida que la narrativa del rendimiento por staking termine incorporándose a las estructuras de los ETF de ETH, el activo pasará de ser un análogo pasivo de las acciones a parecerse más a una materia prima que paga dividendos. Los asignadores de cartera necesitarán un modelo distinto para evaluarlo.
$BNB y otros activos importantes de gran capitalización podrían seguir en próximas oleadas. Cada aprobación de un producto adicional reduce la prima de riesgo regulatorio incorporada en el precio del activo subyacente.
La tesis: la maduración de los productos ETF no es solo una historia sobre vías de acceso. Es una construcción de infraestructura que hace que las criptomonedas sean nativamente comprensibles para el ecosistema tradicional de gestión de activos, valorado en más de 100 billones de dólares, un símbolo bursátil aprobado a la vez.
La paciencia y la estructura son la verdadera alfa aquí.
#Bitcoin #CryptoInvesting #ETF #InstitutionalCrypto #BinanceSquare
Cuando se lanzaron los ETF al contado $BTC , los titulares se centraron en las entradas de capital. Pero la historia menos visible fue la creación de una capa de garantías regulada: las participaciones de un ETF están bajo custodia, auditadas y pueden reutilizarse como garantía dentro de los servicios tradicionales de prime brokerage. Esto es cualitativamente distinto de las criptomonedas nativas de los exchanges.
Ahora añadamos las opciones. Las opciones sobre un ETF de BTC que cotiza en bolsa permiten a las mesas institucionales vender opciones call cubiertas contra su asignación de BTC, generando rendimiento sin recurrir a la autocustodia ni a los límites de retiro de los exchanges. Para un fondo de 500 millones de dólares con un mandato de cumplimiento normativo, esto sencillamente no era posible antes.
Las opciones sobre ETF $ETH siguen el mismo esquema. A medida que la narrativa del rendimiento por staking termine incorporándose a las estructuras de los ETF de ETH, el activo pasará de ser un análogo pasivo de las acciones a parecerse más a una materia prima que paga dividendos. Los asignadores de cartera necesitarán un modelo distinto para evaluarlo.
$BNB y otros activos importantes de gran capitalización podrían seguir en próximas oleadas. Cada aprobación de un producto adicional reduce la prima de riesgo regulatorio incorporada en el precio del activo subyacente.
La tesis: la maduración de los productos ETF no es solo una historia sobre vías de acceso. Es una construcción de infraestructura que hace que las criptomonedas sean nativamente comprensibles para el ecosistema tradicional de gestión de activos, valorado en más de 100 billones de dólares, un símbolo bursátil aprobado a la vez.
La paciencia y la estructura son la verdadera alfa aquí.
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