Strive, la empresa de tesorería de Bitcoin dirigida por su director ejecutivo y presidente Matt Cole, completó la oferta pública inicial ampliada de sus acciones preferentes SATS. Según un anuncio de la empresa publicado el 20 de octubre, la oferta recaudó 630 millones de dólares en ingresos brutos tras vender 7 millones de acciones a 90 dólares cada una.
Aunque la empresa no reveló cuánto capital prevé destinar a la compra de Bitcoin, sus documentos regulatorios indican que los fondos se utilizarán para cubrir una amplia gama de necesidades corporativas, incluidas posibles adquisiciones de Bitcoin al contado. Para los inversores, la cuestión más inmediata es cómo se traducirán los dividendos de SATS en rendimientos en efectivo y qué podría significar el capital accionario para la exposición de Strive a Bitcoin a largo plazo.
Puntos clave
Strive cerró una OPV ampliada de acciones preferentes SATS que recaudó 630 millones de dólares brutos mediante la venta de 7 millones de acciones a 90 dólares cada una.
La empresa no ha especificado qué parte de los ingresos se destinará a comprar Bitcoin, aunque en su presentación ante la SEC incluye las adquisiciones de Bitcoin entre los usos previstos.
BitcoinTreasuries.net calcula unos ingresos netos de 608,15 millones de dólares tras descontar la suscripción y los gastos, según la estructura de la oferta de la empresa.
SATS ofrece un dividendo anual del 15 % sobre su valor nominal de 100 dólares, lo que equivale a una rentabilidad anualizada del 16,67 % al precio de emisión de 90 dólares si se paga íntegramente.
Los dividendos son acumulativos y está previsto que se paguen cada día hábil a partir del 9 de noviembre, sujeto a la aprobación del consejo.
La OPV ampliada de SATS se cierra con 630 millones de dólares brutos
La oferta de acciones preferentes SATS de Strive cerró el 20 de octubre, tras ampliarse su estructura. La empresa informó que recaudó 630 millones de dólares brutos, según anunció en GlobeNewswire. El precio —90 dólares por acción para un total de 7 millones de acciones— determina el cálculo de los dividendos que probablemente analizarán los inversores junto con el eventual plan de compra de Bitcoin de Strive.
BitcoinTreasuries.net, basándose en los detalles de la oferta y las estimaciones de costos reflejadas en la operación, calculó unos ingresos netos de 608,15 millones de dólares tras descontar los descuentos de suscripción, las comisiones y los gastos. Esa cifra neta es importante porque se aproxima más a la cantidad que Strive podría destinar a los fines declarados, incluidas las asignaciones relacionadas con Bitcoin.
En una presentación ante la SEC, Strive indicó que tenía previsto utilizar los fondos para fines corporativos generales y mencionó explícitamente las compras de Bitcoin entre los posibles usos. Estos también incluyen capital de trabajo, inversiones en activos generadores de ingresos, gastos de capital, recompras de acciones y adquisiciones. La inclusión de las compras de Bitcoin entre los usos declarados de los ingresos sugiere que la oferta está alineada con la estrategia de tesorería de Strive, aunque la asignación exacta sigue sin estar clara.
Detalles de los dividendos: 15 % anual sobre el valor nominal, acumulativo
Las acciones preferentes SATS están estructuradas con un dividendo anual del 15 % sobre su valor nominal de 100 dólares. En teoría, eso corresponde a 15 dólares anuales por acción si los dividendos se pagan íntegramente. Como son acumulativos, los importes no pagados se devengan y se arrastran hasta que se declaren y se paguen.
Al precio de la OPV de 90 dólares, el dividendo indicado supone un importe anualizado equivalente al 16,67 % del precio de compra, de nuevo, suponiendo que los dividendos se declaren y se paguen íntegramente. Este es un factor clave para los inversores, ya que el dividendo no es automático: el consejo debe declararlo.
Strive también detalló el calendario de distribución. Está previsto que los dividendos se paguen cada día hábil a partir del 9 de noviembre, sujeto a su declaración. La empresa indicó que el primer pago, si se declara íntegramente, incluirá los importes acumulados desde la fecha de cierre, el 20 de octubre.
Jeff Walton, director de riesgos de Strive, destacó que la empresa se centra en una única obligación —el pago de dividendos— y afirmó que la firma no tiene deuda ni vencimientos. Esta combinación —sin pagos de deuda programados y con el compromiso de abonar dividendos recurrentes— podría influir en cómo interpretan los inversores la planificación de liquidez de Strive tras la OPV.
¿Podrían los ingresos aumentar las tenencias de Bitcoin? La asignación sigue sin conocerse
Aunque Strive no ha especificado qué parte de los ingresos de la OPV se utilizará para comprar Bitcoin, la estimación de los ingresos netos ofrece un marco para evaluar lo que podría ocurrir en un escenario en el que todo el capital se destinara a Bitcoin.
Tomando la estimación de ingresos netos de BitcoinTreasuries.net, de 608,15 millones de dólares, y un precio ilustrativo de Bitcoin de 82.500 dólares, los cálculos indican que esa cantidad permitiría comprar aproximadamente 7.372 BTC antes de comisiones. Si todo el importe se utilizara para comprar Bitcoin, las tenencias declaradas de Strive —36.818 BTC, según la fuente— podrían aumentar hasta unos 44.190 BTC.
La proyección también se compara con las tenencias declaradas de 44.000 BTC de Metaplanet, lo que implica que una asignación total podría situar a Strive por encima de esa cifra de referencia. Sin embargo, dado que Strive no ha revelado el importe real que prevé destinar a la compra de Bitcoin, los inversores deberían considerar cualquier comparación que sugiera que la empresa «superará» esa cifra como un escenario hipotético y no como un compromiso a corto plazo.
Lo que sí está claro es que la OPV ha creado nuevas opciones. La presentación de Strive ante la SEC incluye las compras de Bitcoin entre los usos previstos de los fondos, y la estrategia de tesorería de la empresa se ha centrado históricamente en acumular y mantener exposición a Bitcoin junto con su política de dividendos. La incertidumbre restante es si la empresa convertirá el nuevo capital en Bitcoin y a qué ritmo, así como la manera en que lo equilibrará con otras prioridades corporativas, como el capital de trabajo y las adquisiciones.
Qué conviene seguir: declaraciones de dividendos y el plan real de compra de Bitcoin
En la próxima etapa, los inversores deberían seguir dos novedades concretas. Primero, si el consejo de Strive declara el dividendo del 9 de noviembre y en qué medida la frecuencia de los pagos de la empresa se ajusta al calendario anunciado de «cada día hábil». Segundo, cualquier información posterior que aclare qué parte de los aproximadamente 608,15 millones de dólares en ingresos netos —estimados por BitcoinTreasuries.net— se destinará a compras de Bitcoin, incluido el calendario, que podría afectar las tenencias declaradas de BTC de Strive.
La OPV ha proporcionado a Strive una considerable base de capital, pero el impacto en el mercado dependerá de su ejecución: de cómo se financie la obligación de pagar dividendos con el tiempo y de la agresividad con que la empresa convierta ese nuevo capital en Bitcoin frente a otros usos descritos en su presentación ante la SEC.
Este artículo se publicó originalmente con el título «Strive recauda 630 millones de dólares en la OPV de SATS; no revela la asignación a Bitcoin» en Crypto Breaking News, tu fuente de confianza para noticias sobre criptomonedas, Bitcoin y actualizaciones de blockchain.