Injective ha firmado un memorando de entendimiento con BDACS, un custodio surcoreano de activos digitales, para respaldar una stablecoin vinculada al won destinada a la negociación de activos tokenizados en su red. La iniciativa busca ofrecer a las instituciones una opción de liquidación en won surcoreano, lo que podría reducir la dependencia de las stablecoins vinculadas al dólar estadounidense para las operaciones relacionadas con activos del mundo real (RWA).
Según el acuerdo anunciado el martes, la stablecoin KRW1 de BDACS sería el activo de liquidación exclusivo denominado en won para los RWA en Injective. Esto significa que los participantes autorizados del mercado podrían negociar y liquidar activos tokenizados directamente en won surcoreano, en lugar de canalizar las transacciones a través de stablecoins vinculadas al dólar.
Conclusiones clave
Injective utilizará KRW1 de BDACS, respaldada por wones, como activo de liquidación exclusivo para activos del mundo real (RWA) en sus mercados de activos tokenizados.
BDACS afirma que KRW1 está totalmente respaldada por reservas en wones surcoreanos, y que la emisión y el canje estarán inicialmente limitados a socios institucionales autorizados.
El programa está vinculado a la labor regulatoria más amplia de Corea del Sur sobre las monedas estables respaldadas por wones, en el marco de la propuesta de Ley Básica de Activos Digitales.
Según datos del sector citados por Cointelegraph, las plataformas de intercambio surcoreanas registraron salidas netas de monedas estables durante 18 meses consecutivos hasta junio.
Injective ha seguido ampliando su infraestructura institucional, incluido su registro ante la SEC de EE. UU. como agente de transferencias para su división de servicios institucionales.
Una capa de liquidación en wones para activos tokenizados
Las monedas estables siguen siendo fundamentales para agilizar la liquidación en los mercados cripto, pero la mayor parte del ecosistema continúa muy orientada al dólar estadounidense. El acuerdo de Injective con BDACS busca cambiar esa situación al menos en un caso de uso importante: la negociación y liquidación institucional de activos del mundo real tokenizados en una red de capa 1.
BDACS afirma que KRW1 está «totalmente respaldada» por reservas en wones surcoreanos. El memorando también especifica que la emisión y el canje estarán inicialmente limitados a socios institucionales autorizados, sujetos a la aprobación regulatoria. Para los inversores y las instituciones, la diferencia operativa es sencilla: si los activos tokenizados pueden liquidarse en KRW en vez de dólares estadounidenses, el proceso puede ajustarse mejor a la gestión local de efectivo y reducir la exposición a las fricciones de la liquidación entre distintas monedas.
Aunque los detalles de la implementación aún dependen de las aprobaciones, el alcance del plan es notable. En virtud del acuerdo, Injective presenta KRW1 no como una opción secundaria de token, sino como el activo de liquidación exclusivo denominado en wones para los RWA de su plataforma.
La regulación en Corea del Sur es el factor decisivo
El memorando entre BDACS e Injective se publica mientras Corea del Sur sigue desarrollando un marco legal para las monedas estables respaldadas por wones. Los legisladores trabajan en la propuesta de Ley Básica de Activos Digitales, que el Gobierno pretende finalizar para finales de 2026. Hasta que ese marco esté vigente, la puesta en marcha práctica probablemente dependerá de cómo los reguladores definan a los emisores, las vías de obtención de licencias, las obligaciones de divulgación y los límites operativos.
Un informe de políticas de julio elaborado por Hashed Open Research y el Solana Policy Institute defendió una mayor flexibilidad en la emisión de monedas estables mientras se desarrolla la legislación, incluida la publicación de directrices provisionales para la concesión de licencias. Según Cointelegraph, la ley propuesta crearía una estructura regulatoria más amplia para los activos digitales, que abarcaría las normas de emisión de monedas estables, los requisitos de divulgación y la conducta del mercado.
Esto importa porque la emisión de monedas estables suele plantear a los reguladores dos riesgos interrelacionados: la gestión de reservas (incluida la prueba del respaldo y los procesos de canje) y la integridad del mercado (incluido quién puede emitirlas, cómo funciona la transparencia y cómo interactúan las monedas estables con los sistemas financieros más amplios). La participación de Injective, centrada en la liquidación de RWA tokenizados, añade otra dimensión regulatoria, ya que los activos tokenizados pueden plantear cuestiones relacionadas con valores y con la estructura del mercado.
Los esfuerzos regulatorios de Corea del Sur en materia de monedas estables también forman parte de un contexto global. El artículo menciona la Ley GENIUS de EE. UU., que estableció un marco regulatorio federal para las monedas estables de pago, y las normas MiCA de la Unión Europea para los emisores de monedas estables. En conjunto, estos acontecimientos ponen de relieve una tendencia más amplia: las monedas estables están dejando de ser una «infraestructura informal de mercado» para convertirse cada vez más en una categoría regulada de instrumentos financieros.
Por qué las monedas estables respaldadas por wones están ganando atención
Pese al impulso regulatorio en todo el mundo, la oferta de monedas estables sigue dominada por el dólar. Los datos del sector citados por Cointelegraph a través de Stablecoin Beat indican que los tokens respaldados por dólares representan más del 99 % de la oferta total de monedas estables. Este desequilibrio ayuda a explicar por qué las instituciones fuera de EE. UU. suelen enfrentar desafíos operativos y de gestión de riesgos cuando buscan liquidaciones nativas de cripto, pero prefieren operar en moneda local.
Cointelegraph también señala que la demanda y los flujos en Corea del Sur siguen siendo objeto de atención. Cita datos del sector que muestran que las cinco mayores plataformas de intercambio de criptomonedas del país registraron salidas netas de monedas estables durante 18 meses consecutivos hasta junio. Aunque el memorando no atribuye directamente causas a esas salidas, la tendencia sugiere que los participantes del mercado coreano podrían haber trasladado liquidez en monedas estables al extranjero, en lugar de mantener los activos de liquidación dentro de los canales locales denominados en wones.
Si logra expandirse, un activo de liquidación respaldado por wones podría reducir parte de esa fricción. En vez de depender de monedas estables en dólares estadounidenses para liquidar activos tokenizados, las instituciones podrían alinear la negociación y la liquidación con el won surcoreano, lo que podría reducir ciertos pasos de conversión y permitir una integración más directa con los procesos locales bancarios y de tesorería, siempre que los reguladores y los socios autorizados puedan operar dentro del régimen de cumplimiento normativo.
El impulso institucional de Injective y los próximos pasos a seguir
Injective ya cuenta con experiencia en infraestructura orientada a instituciones. En agosto, su división de servicios institucionales se registró ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. como agente de transferencias, lo que le permite mantener registros de titularidad y ayudar a facilitar transferencias de valores. Ese paso se alinea con el impulso más amplio de Injective para respaldar valores tokenizados y otros mercados relacionados con los RWA, donde el mantenimiento de registros y los controles operativos son especialmente importantes.
Cointelegraph también cifra la capitalización de mercado del token nativo de Injective en aproximadamente 887 millones de dólares, según datos de CoinMarketCap. Aunque la valoración del token no está directamente relacionada con la viabilidad técnica del memorando sobre KRW1, puede influir en la confianza del mercado y la liquidez, factores importantes si las instituciones esperan condiciones de negociación sólidas para las operaciones con activos tokenizados.
Por ahora, la principal incertidumbre es el calendario y lo que estará permitido. El papel de KRW1 como activo de liquidación depende de la aprobación regulatoria, y BDACS afirma que la emisión y el canje estarán inicialmente restringidos a socios institucionales autorizados. Conviene seguir de cerca cómo las normas surcoreanas sobre monedas estables definen los requisitos de elegibilidad para los emisores y los sistemas de canje, y si las directrices provisionales para la concesión de licencias (mencionadas en el informe de políticas de julio) aceleran el paso del memorando al uso real en liquidaciones.
Si el proceso regulatorio de Corea del Sur sigue según lo previsto y las instituciones autorizadas comienzan a utilizar KRW1 para liquidar RWA tokenizados en Injective, este avance podría convertirse en una alternativa práctica a la liquidación con monedas estables centradas en el dólar. La cuestión clave es si los reguladores permitirán la participación de suficientes actores del mercado, y un volumen suficiente de emisión y canje, para que la liquidación respaldada por wones sea una opción escalable y no un proyecto piloto limitado.
Este artículo se publicó originalmente como «Injective y BDACS avanzan hacia la liquidación de activos tokenizados con una moneda estable en KRW» en Crypto Breaking News, tu fuente de confianza para noticias sobre criptomonedas, Bitcoin y novedades de la cadena de bloques.