El organismo suizo de supervisión financiera, FINMA, ha aprobado lo que califica como el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin del país que mantiene Bitcoin directamente y está disponible para inversores minoristas. La decisión supone un paso importante para incorporar la exposición directa a BTC a los canales de inversión convencionales bajo la supervisión suiza.
En un comunicado publicado el martes, FINMA señaló el «creciente interés» por las inversiones en criptomonedas, especialmente en Bitcoin. El organismo regulador no nombró al emisor del fondo en concreto en el aviso de aprobación, aunque indicó que varios proveedores han presentado solicitudes para crear ETF de Bitcoin o han hablado públicamente de ellas.
Conclusiones clave
FINMA aprobó el primer ETF de Bitcoin de Suiza accesible a inversores minoristas que invierte directamente en BTC, superando un importante obstáculo regulatorio.
El regulador señaló el creciente interés de los inversores en las criptomonedas, particularmente en Bitcoin.
FINMA no especificó quién será el emisor ni la fecha de lanzamiento en su aprobación.
La aprobación llega después de que FINMA autorizara en 2021 un fondo de criptomonedas para inversores cualificados.
FINMA reiteró que la exposición a Bitcoin sigue sujeta a importantes riesgos de mercado y volatilidad.
FINMA allana el camino para un ETF de Bitcoin para inversores minoristas
La aprobación de FINMA llega mientras Suiza continúa posicionándose como una de las jurisdicciones europeas más favorables a los productos de activos digitales. En su comunicado, el regulador destacó que la demanda de los inversores ha ido en aumento y describió un cambio más amplio en el interés por las inversiones en criptomonedas, con Bitcoin en el centro.
En el marco aprobado por FINMA, el fondo está diseñado para invertir directamente en Bitcoin y estar a disposición de inversores minoristas, una distinción importante. Históricamente, muchos productos vinculados a las criptomonedas se han limitado a participantes institucionales o cualificados debido a los requisitos regulatorios relativos al riesgo, la protección de los inversores y la estructura del mercado.
Aunque FINMA reconoció que «varios proveedores» han presentado o anunciado solicitudes para lanzar ETF, el comunicado del regulador no identificó al emisor seleccionado. Por lo tanto, los inversores tendrán que esperar a que el patrocinador del fondo o la bolsa publiquen más detalles sobre las condiciones específicas del producto.
Por qué importa la aprobación: exposición directa a BTC para los inversores convencionales
La importancia práctica de la decisión de FINMA es que acerca Bitcoin desde el ámbito de la autocustodia y el acceso complejo a un vehículo conocido —un ETF— que los inversores minoristas suelen utilizar para obtener exposición a activos mediante cuentas de corretaje.
Este cambio es importante porque modifica la forma en que los inversores pueden obtener exposición a BTC: en lugar de depender de bolsas o soluciones de custodia elegidas por cada usuario, los participantes minoristas pueden acceder potencialmente a esa exposición a través de un producto regulado diseñado para los mercados públicos.
Al mismo tiempo, la aprobación de FINMA no elimina los riesgos. De hecho, el regulador advirtió explícitamente que las criptomonedas pueden experimentar fuertes fluctuaciones de precio y que el capital invertido puede perder una parte considerable de su valor.
Cómo se basa esta aprobación en la autorización anterior de FINMA para un fondo de criptomonedas
Esta no es la primera incursión de FINMA en productos regulados de inversión en criptomonedas. En 2021, el regulador suizo autorizó un fondo de criptomonedas para inversores cualificados que abarcaba una cesta de activos digitales, en lugar de ofrecer exposición directa a Bitcoin.
Según FINMA, aquella aprobación anterior incluía una exención de los requisitos estándar de diversificación del riesgo. El regulador afirmó que la exención estaba justificada por el «largo historial de negociación» de Bitcoin y su «volumen de negociación particularmente elevado» en comparación con otros activos digitales.
La nueva aprobación del ETF extiende esa lógica a un producto para inversores minoristas diseñado para ofrecer exposición directa a BTC, lo que sugiere que la evaluación de FINMA sobre la madurez del mercado de Bitcoin ha seguido favoreciendo su aceptación regulatoria, aunque el regulador mantiene que la volatilidad es una característica inherente de los mercados de criptomonedas.
Qué conviene seguir ahora: detalles del emisor y calendario del producto
El anuncio de FINMA superó un importante trámite regulatorio, pero dejó sin respuesta varios detalles relevantes para los inversores. En particular, no especificó quién será el emisor del ETF ni la fecha de lanzamiento.
Sin embargo, el comunicado del regulador hizo referencia al impulso del sector. Señaló que varios proveedores han presentado o anunciado solicitudes para lanzar ETF de Bitcoin. Por otra parte, SIX Swiss Exchange anunció previamente que iShares comenzaría a cotizar un producto cotizado en bolsa de Bitcoin, totalmente respaldado por BTC almacenado en frío por Coinbase Custody International Limited; esto indica que el principal operador del mercado suizo ha estado trabajando para incorporar productos vinculados a BTC a la negociación.
Aun así, hasta que la aprobación de FINMA vaya seguida de documentación definitiva del producto y de su admisión a cotización en la bolsa, el mercado seguirá sin conocer respuestas clave: la estructura del fondo, el calendario de negociación, las disposiciones de custodia aplicables al ETF aprobado en concreto y los mecanismos exactos de acceso para los inversores minoristas.
Por lo tanto, los lectores deberían estar atentos a los próximos anuncios del emisor aprobado y de la bolsa suiza donde se negociará el fondo. Esas actualizaciones serán fundamentales para determinar cómo pueden acceder al producto los inversores minoristas y para confirmar los detalles operativos que sustentan el visto bueno de FINMA.
La adopción municipal de pagos con Bitcoin en Suiza, citada como prueba de la tendencia local más amplia hacia la integración de las criptomonedas, junto con la aprobación del ETF por parte de FINMA, sugiere que el acceso regulado está acelerándose. La siguiente pregunta es si los lanzamientos de productos se llevarán a cabo según lo previsto y si el interés de los inversores se traducirá en una participación minorista sostenida una vez que el ETF esté disponible.
Este artículo se publicó originalmente con el título «FINMA da luz verde al primer ETF de Bitcoin de Suiza para inversores minoristas» en Crypto Breaking News, tu fuente de confianza para noticias sobre criptomonedas, Bitcoin y novedades sobre blockchain.