摩根大通将英特尔评级从减持上调至中性，但给出的85美元目标价，仍低于报告列示的89.85美元收盘价。

这更像是下跌后重新评估风险，而不是确认复苏。报道援引该行报告称，英特尔较6月高点回撤约36%；与此同时，数据中心与人工智能业务部门在2026年第二季度实现25亿美元营业利润，首次超过客户端业务。

真正没过关的是代工的商业验证。报道称，18A-P已进入风险试产，但制造进展能否转成外部订单，仍待观察。

评级上调另有盘前简讯提及；利润、工艺等细节主要来自对同一份报告的转述，尚未直接核对原报告及财报。接下来要看客户订单和现金流：如果利润修复先于代工订单兑现，这次上调算审慎，还是市场已经提前付了复苏的钱？