Conclusión principal:
Hoy, la atención se centra en si la inversión en IA puede seguir traduciéndose en pedidos y demanda de aplicaciones. También se observará cómo los riesgos en el transporte de energía, las expectativas de subidas de tipos y las señales de la política nacional influyen en la divergencia de los mercados.
【Tendencias clave de hoy】
Primera tendencia clave: evolución dispar de las acciones tecnológicas a nivel mundial. Las tecnológicas estadounidenses repuntaron, mientras que las bolsas de Japón y Corea del Sur bajaron en la sesión matutina. Para analizar las pistas sobre la industria del almacenamiento, es necesario observar el desempeño real de los distintos mercados.
Segunda tendencia clave: avance simultáneo de la inversión en IA y sus aplicaciones. Las grandes operaciones de computación en la nube, los acuerdos de servicios de capacidad de cómputo, los pedidos de comunicaciones ópticas y la reducción de costes de los modelos ofrecen pistas para analizar el sector. Conviene seguir de cerca la ejecución de los contratos y la materialización de la demanda.
Tercer tema central: los precios internacionales del petróleo cerraron con resultados dispares. El crudo de Nueva York subió un 2,22% y el Brent bajó un 0,28%; no cabe resumirlo como una subida o una caída generalizada del petróleo.
Cuarto tema central: la inflación y las expectativas de subidas de tipos condicionan al mercado. El dólar se fortaleció y el mercado sigue descontando en gran medida una subida de tipos de la Reserva Federal antes de fin de año; los metales preciosos, los bonos y las valoraciones de las acciones tecnológicas están expuestos a los cambios en los tipos de interés.
Quinto tema central: avanzan en paralelo los cambios en las políticas nacionales y en los flujos de capital. Siguen impulsándose los instrumentos de liquidez, las finanzas para la innovación tecnológica y las reformas del mercado de capitales. Hoy se seguirá de cerca la LPR y la rueda de prensa de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, así como la evolución del mercado tras la reducción del saldo de financiación.
【Bolsa estadounidense】
Las bolsas estadounidenses cerraron el lunes con resultados dispares y un sólido desempeño de las acciones tecnológicas. El Nasdaq Composite subió un 1,11%, hasta los 26.430,89 puntos; el S&P 500 avanzó un 0,41%, hasta los 7.690,79 puntos; y el Dow Jones cayó un 0,07%, hasta los 51.966,87 puntos.
Entre las acciones individuales, Amazon subió cerca de un 5%, Tesla avanzó un 3,7% y Micron Technology ganó casi un 3%. El índice Nasdaq Golden Dragon China cayó un 0,26% e iQIYI perdió más de un 2%.
Los principales índices bursátiles europeos bajaron en general: el DAX alemán cayó un 1,18%, el FTSE 100 británico un 1,08%, el CAC 40 francés un 1,11% y el Euro Stoxx 50 un 0,92%.
【Macroeconomía】
El índice del dólar subió un 0,14% el lunes y cerró en 101,980 en las últimas operaciones de Nueva York. El dólar subió hasta 158,52 yenes; el euro retrocedió hasta 1,1212 dólares y la libra esterlina hasta 1,3305 dólares.
Según FedWatch de CME, la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en octubre es del 82,8%, frente a un 17,2% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos. Para diciembre, las probabilidades de mantener los tipos sin cambios, acumular una subida de 25 puntos básicos y acumular una subida de 50 puntos básicos son del 6,4%, el 77,8% y el 15,8%, respectivamente.
Los tipos de adjudicación de las subastas de letras del Tesoro estadounidense a tres y seis meses fueron del 4,095% y el 4,22%, respectivamente, ambos ligeramente por encima de los de la subasta anterior; los ratios de cobertura subieron a 2,77 y 2,84. El rendimiento de los bonos franceses a diez años subió intradía 16 puntos básicos, hasta el 4,94%.
Una encuesta del Banco de Canadá muestra que las expectativas de inflación empresarial a cinco años subieron del 3,39% al 3,91%, y que más de la mitad de las empresas prevé absorber los costos mediante subidas de precios. Las instituciones están divididas sobre si el Banco de Canadá subirá los tipos la próxima semana: Citi prevé que mantendrá la cautela, mientras que BMO, Scotiabank y RBC Capital Markets anticipan una subida.
En los metales industriales, Goldman Sachs elevó su previsión para el precio del cobre a finales de 2026 de 13.735 a 14.700 dólares por tonelada, y su previsión del precio medio para 2027 de 13.800 a 15.400 dólares por tonelada. Además, prevé un déficit de suministro de cobre de unos 950.000 toneladas en 2026 fuera de Estados Unidos.
CME Group anunció que lanzará futuros de tungsteno.
En productos agrícolas, la cosecha de soja en Estados Unidos alcanzó el 64%, por debajo del 66% previsto por el mercado; la siembra de la nueva cosecha de soja en Brasil avanzó al 26%, por encima del 24% registrado en el mismo periodo del año pasado.
【Cadena de almacenamiento para IA】
Las acciones del sector de almacenamiento tuvieron resultados dispares en los distintos mercados: SK Hynix cerró el lunes con una subida del 4,6% en Estados Unidos y Micron Technology avanzó casi un 3%. Al comenzar la sesión asiática del martes, SK Hynix llegó a caer un 4,6% en Corea del Sur y Samsung Electronics bajó alrededor de un 2%.
La inversión en infraestructura de IA sigue expandiéndose. Según fuentes conocedoras del asunto, Nscale negocia con Anthropic un acuerdo de computación en la nube valorado en 45.000 millones de dólares, que podría cerrarse en los próximos días. Una filial de Xiechuang Data firmó un acuerdo de servicios de nube de computación por un importe máximo de 37.490 millones de yuanes.
La demanda de comunicaciones ópticas se está transmitiendo a los componentes de la cadena de suministro. Los ingresos del negocio de comunicaciones ópticas de una empresa de componentes ópticos de Nanchang, en Jiangxi, aumentaron un 118,25% en el primer semestre; los pedidos de componentes para módulos ópticos de alta velocidad ya se extienden hasta finales de 2027. También se ha informado de que Samsung Electronics planea entrar de lleno en la fotónica de silicio en 2027.
Áreas de seguimiento en las acciones A: almacenamiento, módulos ópticos y componentes ópticos, servicios de computación, chips de fabricación nacional y supernodos. Conviene prestar atención a la materialización de los pedidos, los plazos de entrega y el rendimiento de las inversiones.
【Sector tecnológico】
Según fuentes conocedoras del asunto, OpenAI está acelerando una ronda de financiación de unos 30.000 millones de dólares y negocia con inversores como SoftBank y MGX. La valoración potencial podría superar los 1,4 billones de dólares. Las empresas de IA de vanguardia siguen ampliando su financiación y sus inversiones en capacidad de computación.
Los modelos nacionales siguen evolucionando. MiniMax lanzó M3.1 Flash y anunció que triplica la velocidad y reduce el precio un 70%; DeepSeek actualizó V4.1 Flash, mantuvo sin cambios los precios de la API y abrió interfaces de búsqueda y extracción de datos. Las aplicaciones empresariales de IA, los servicios de inferencia y las herramientas complementarias son áreas a seguir.
Nvidia utilizó las 8.192 GPU del superordenador JUPITER de Alemania para simular un sistema de computación cuántica tolerante a fallos de 104 cúbits y validar la técnica de «cultivo de estados mágicos». La empresa afirma que esta técnica podría reducir alrededor de un 90% el número de cúbits físicos necesarios, aunque su aplicación práctica aún afronta desafíos técnicos.
Apple confirmó que celebrará un evento de presentación de productos el 28 de octubre a las 13:00, hora del este de Estados Unidos. Según el periodista tecnológico Gurman, se espera que presente su primer MacBook Pro con pantalla táctil, nuevos Mac con chip M6 y un iPad mini con pantalla OLED.
Según informaciones, Waymo planea utilizar los 5.000 millones de dólares que ha obtenido recientemente en préstamos para ampliar su flota de unos 4.000 vehículos a 8.000 para finales de este año y a 20.000 para finales del próximo.
En China, la unidad automotriz de Huawei y CATL colaborarán en el intercambio de baterías, mientras que el Instituto de Investigación Damo de Alibaba presentó el procesador automotriz XuanTie E908A, de alto rendimiento. Nueve departamentos instaron a acelerar la comercialización de tecnologías como las interfaces cerebro-computadora y la inteligencia incorporada.
Intel solicitó una exención a la prohibición estadounidense de robots avanzados extranjeros. La empresa afirmó que algunos vehículos de guiado automático utilizados en sus fábricas de semiconductores no tienen sustitutos nacionales estadounidenses validados, y que una interrupción de su funcionamiento podría afectar la capacidad de fabricación de Intel en Estados Unidos.
【Petróleo crudo】
Los precios internacionales del petróleo cerraron con resultados dispares. Los futuros del crudo ligero para entrega en noviembre en Nueva York subieron un 2,22%, hasta los 103,66 dólares por barril; los futuros del Brent para entrega en diciembre bajaron un 0,28%, hasta los 109,55 dólares por barril. El contrato principal de crudo SC nacional subió un 2,34% en la sesión nocturna, hasta los 736 yuanes por barril.
【Metales preciosos】
El oro estuvo bajo presión durante la noche: el oro al contado cayó intradía por debajo de los 4.140 dólares por onza, con un descenso del 0,58% en ese momento. En la sesión nocturna, el contrato de oro T+D de la Bolsa de Oro de Shanghái cerró con una caída del 0,67%, a 892,9 yuanes por gramo; el de plata T+D bajó un 0,42%, a 13.872 yuanes por kilogramo.
En la sesión nocturna de futuros nacionales, el contrato principal de oro de Shanghái cerró con una caída del 0,69%, a 895 yuanes por gramo; el contrato principal de plata de Shanghái bajó un 0,28%, a 13.917 yuanes por kilogramo.
Las tenencias del mayor ETF de oro del mundo, SPDR Gold Trust, disminuyeron en 0,57 toneladas respecto al día anterior, hasta 1.058,472 toneladas.
【Indicadores nacionales】
El PIB de China creció un 4,6% interanual en los tres primeros trimestres. El gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, señaló que se estudiará cambiar, cuando las condiciones sean oportunas, el vencimiento de los principales instrumentos de las operaciones de mercado abierto a un día. También se impulsarán medidas como la creación de un instrumento de apoyo a la liquidez para hacer frente a grandes reembolsos de instituciones no bancarias y la ampliación del número de instituciones que pueden acceder a la facilidad permanente de crédito.
El banco central y otros departamentos publicaron directrices financieras para apoyar la creación de centros internacionales de innovación científica y tecnológica en Pekín-Tianjin-Hebei, el delta del Yangtsé y la Gran Área de la Bahía de Guangdong-Hong Kong-Macao. La Administración Estatal de Divisas prevé introducir medidas adicionales para apoyar la participación de las empresas en los mercados internacionales.
La Comisión Reguladora de Valores de China publicó las Normas para la aplicación de sanciones administrativas en casos de transferencia ilegal de valores, abrió a consulta pública las Directrices sobre compensación anticipada en el mercado de valores y anunció que próximamente presentará cuatro medidas para perfeccionar las normas de sanción por reducciones ilegales de participaciones. El Ministerio de Comercio y otros departamentos anunciaron una decisión para optimizar y ajustar las medidas de control de las exportaciones de artículos relacionados con drones.
Las acciones A tuvieron un comportamiento dispar el lunes: el índice compuesto de Shanghái subió un 0,39%, hasta los 3.730,92 puntos; el componente de Shenzhen avanzó un 0,13%; el CSI 300 ganó un 0,09%; el ChiNext cayó un 0,94% y el STAR 50 bajó un 2,17%.
Al 19 de octubre, el saldo total de financiación con margen de las bolsas de Shanghái y Shenzhen ascendía a 2,445496 billones de yuanes, 6.260 millones menos que en la sesión anterior. El saldo aumentó en 798 millones de yuanes en la Bolsa de Shanghái y disminuyó en 7.058 millones en la de Shenzhen. Hoy vencen 65.000 millones de yuanes en operaciones de recompra inversa a siete días.
En la sesión nocturna de materias primas predominaron las caídas: el etilenglicol bajó cerca de un 4%, y el caucho sintético, el carbón coquizable y el gas licuado de petróleo cayeron más de un 2%. El contrato principal 2701 de futuros de porcino bajó un 2,48% el lunes y cerró cerca de los 10.000 yuanes por tonelada. El precio medio nacional del cerdo cayó por debajo de los 10 yuanes por kilogramo. Conviene seguir de cerca la oferta ganadera y los ajustes de capacidad.
【Agenda clave】
09:00 China publica la tasa preferencial de préstamo (LPR) a un año.
10:00 La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma celebra la rueda de prensa de octubre.
14:00 Alemania: IPP mensual de septiembre; Suiza: balanza comercial de septiembre; Reino Unido: tasa de desempleo ILO de tres meses de agosto, tasa de desempleo de septiembre y solicitudes de subsidio por desempleo.
16:00 Eurozona: cuenta corriente desestacionalizada de agosto.
17:00 Alemania y eurozona: índice ZEW de confianza económica de octubre.
20:15 Estados Unidos: variación semanal del empleo ADP en la semana hasta el 3 de octubre.
20:30 Estados Unidos: inicios de viviendas anualizados y permisos de construcción de septiembre.
22:00 Estados Unidos: variación mensual del índice de ventas pendientes de viviendas de septiembre.
【Advertencia de riesgos】
Las interrupciones en el transporte de energía podrían elevar los precios del petróleo y los costos logísticos; la persistencia de la inflación podría reforzar las expectativas de subidas de tipos. La financiación de la IA, las negociaciones comerciales y la planificación de productos siguen sujetas a incertidumbre; es necesario seguir comprobando la materialización de los pedidos del sector y el rendimiento del gasto de capital. La evolución de las bolsas de Japón y Corea del Sur corresponde a los primeros compases de la sesión y puede seguir cambiando durante la jornada.
La información sobre acciones A incluida en este texto es únicamente indicativa y no constituye una recomendación de inversión.
Solo para investigación y estudio; no constituye una recomendación de inversión.
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Solo para investigación y estudio; no constituye una recomendación de inversión.