El rebote de las tecnológicas parece animado, pero en realidad nadie se atreve a entrar con dinero de verdad.
El volumen de negociación apenas alcanza tres puntos sobre diez. ¿A eso lo llaman rebote? Los fondos de cobertura son vendedores netos por unanimidad; se están deshaciendo de acciones tecnológicas, de medios, de consumo y de materias primas. Los únicos que compran son los fondos a largo plazo, que siguen titubeando entre consumo y finanzas. Que el índice de semiconductores haya puesto fin a ocho sesiones consecutivas de caídas suena impresionante, pero basta con mirar los datos: los diferenciales de crédito del sector de los centros de datos siguen disparándose hacia máximos históricos, y los diferenciales de los bonos de CoreWeave continúan estancados cerca de los 1.000 puntos básicos. Está claro que los viejos pesos pesados del mercado de bonos no creen que quemar dinero en infraestructura de IA vaya a generar beneficios. Las ocho subidas consecutivas del petróleo avivaron directamente la inflación, y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años llegó al 5,14 %, lo que volvió a reducir el techo de valoración de los activos de riesgo.
El mercado cripto sigue las expectativas de liquidez de los futuros bursátiles estadounidenses: basta con que las tecnológicas muestren una sonrisa para que algunos quieran lanzarse a comprar el rebote. Pero ni las grandes transferencias en la cadena ni la prima de las stablecoins han acompañado el movimiento, lo que demuestra que el dinero fuerte ni siquiera ha entrado en el mercado. Ahora mismo, los pequeños inversores esperan recuperar lo perdido, mientras que las instituciones aguardan a que haya activos más baratos y a que otros vendan presas del pánico; apenas queda espacio entre ambos grupos. Mi estrategia de posiciones está muy clara: mantengo intacta la posición base al contado, por ahora no toco las posiciones largas apalancadas y esperaré a que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense retroceda tras esta subida antes de plantearme aumentar posiciones. Entrar ahora sería simplemente ponerse en el lado contrario de las órdenes de venta de los fondos de cobertura.
El volumen de negociación apenas alcanza tres puntos sobre diez. ¿A eso lo llaman rebote? Los fondos de cobertura son vendedores netos por unanimidad; se están deshaciendo de acciones tecnológicas, de medios, de consumo y de materias primas. Los únicos que compran son los fondos a largo plazo, que siguen titubeando entre consumo y finanzas. Que el índice de semiconductores haya puesto fin a ocho sesiones consecutivas de caídas suena impresionante, pero basta con mirar los datos: los diferenciales de crédito del sector de los centros de datos siguen disparándose hacia máximos históricos, y los diferenciales de los bonos de CoreWeave continúan estancados cerca de los 1.000 puntos básicos. Está claro que los viejos pesos pesados del mercado de bonos no creen que quemar dinero en infraestructura de IA vaya a generar beneficios. Las ocho subidas consecutivas del petróleo avivaron directamente la inflación, y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años llegó al 5,14 %, lo que volvió a reducir el techo de valoración de los activos de riesgo.
El mercado cripto sigue las expectativas de liquidez de los futuros bursátiles estadounidenses: basta con que las tecnológicas muestren una sonrisa para que algunos quieran lanzarse a comprar el rebote. Pero ni las grandes transferencias en la cadena ni la prima de las stablecoins han acompañado el movimiento, lo que demuestra que el dinero fuerte ni siquiera ha entrado en el mercado. Ahora mismo, los pequeños inversores esperan recuperar lo perdido, mientras que las instituciones aguardan a que haya activos más baratos y a que otros vendan presas del pánico; apenas queda espacio entre ambos grupos. Mi estrategia de posiciones está muy clara: mantengo intacta la posición base al contado, por ahora no toco las posiciones largas apalancadas y esperaré a que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense retroceda tras esta subida antes de plantearme aumentar posiciones. Entrar ahora sería simplemente ponerse en el lado contrario de las órdenes de venta de los fondos de cobertura.