$BTC Hoy todos hablan de una sola pregunta: ¿estamos ante un nuevo «lunes negro»?
El argumento más contundente que circula: la historia. El 19 de octubre de 1987 fue lunes, y hoy también es lunes 19 de octubre.
Pero el calendario no es un indicador económico.
Lo que ocurrió en 1987: ↓ El índice Dow perdió cerca del 22,6 % en una sola sesión ↓ Cerca de 500.000 millones de dólares se esfumaron de los mercados estadounidenses ↑ La Reserva Federal intervino con liquidez para calmar el pánico
La lista de preocupaciones que circula hoy es realmente inquietante: Petróleo por encima de 100 dólares, rendimientos de los bonos al alza, inflación persistente, el VIX en su nivel más alto en cuatro meses, presión sobre las acciones bancarias y tensiones geopolíticas.
Son riesgos reales. Pero no son una fecha señalada.
¿Por qué es diferente la situación?
1. Los cortacircuitos detienen el mercado cuando cae un 7 %, luego un 13 % y después un 20 %, por lo que repetir una caída del 22 % en una sola sesión es técnicamente casi imposible.
2. El desplome de 1987 no se debió solo a los tipos de interés, sino también a los programas automáticos de «seguro de cartera», que vendieron en una espiral descendente.
3. Hoy los bancos centrales disponen de herramientas de intervención más rápidas y amplias.
Pero conviene ser cautos: Los cortacircuitos frenan la caída, pero no la impiden. Y una corrección del 10 % repartida a lo largo de varias semanas puede ser más dolorosa que un solo día turbulento.
La verdadera pregunta no es: ¿se desplomará hoy el mercado? Sino: ¿seguirá elevado el VIX hasta el final de la semana?
Si se calma, será una ola pasajera de preocupación. Si persiste, estaremos ante un reajuste de los riesgos, no ante un desplome de un solo día.
El argumento más contundente que circula: la historia. El 19 de octubre de 1987 fue lunes, y hoy también es lunes 19 de octubre.
Pero el calendario no es un indicador económico.
Lo que ocurrió en 1987: ↓ El índice Dow perdió cerca del 22,6 % en una sola sesión ↓ Cerca de 500.000 millones de dólares se esfumaron de los mercados estadounidenses ↑ La Reserva Federal intervino con liquidez para calmar el pánico
La lista de preocupaciones que circula hoy es realmente inquietante: Petróleo por encima de 100 dólares, rendimientos de los bonos al alza, inflación persistente, el VIX en su nivel más alto en cuatro meses, presión sobre las acciones bancarias y tensiones geopolíticas.
Son riesgos reales. Pero no son una fecha señalada.
¿Por qué es diferente la situación?
1. Los cortacircuitos detienen el mercado cuando cae un 7 %, luego un 13 % y después un 20 %, por lo que repetir una caída del 22 % en una sola sesión es técnicamente casi imposible.
2. El desplome de 1987 no se debió solo a los tipos de interés, sino también a los programas automáticos de «seguro de cartera», que vendieron en una espiral descendente.
3. Hoy los bancos centrales disponen de herramientas de intervención más rápidas y amplias.
Pero conviene ser cautos: Los cortacircuitos frenan la caída, pero no la impiden. Y una corrección del 10 % repartida a lo largo de varias semanas puede ser más dolorosa que un solo día turbulento.
La verdadera pregunta no es: ¿se desplomará hoy el mercado? Sino: ¿seguirá elevado el VIX hasta el final de la semana?
Si se calma, será una ola pasajera de preocupación. Si persiste, estaremos ante un reajuste de los riesgos, no ante un desplome de un solo día.