CryptoQuant afirma que la dinámica de oferta y demanda de Bitcoin está cambiando, pero que una recuperación sólida sigue siendo difícil. Según PANews, las reservas de los exchanges aumentaron de unos 2,67 millones de BTC a principios de octubre a unos 2,68 millones de BTC, aunque siguen muy por debajo de los niveles de enero. El análisis señaló que unas reservas bajas no indican necesariamente una contracción de la oferta en curso, ya que las transferencias pueden reflejar cambios de custodia, y que el aumento por sí solo no demuestra que haya ventas.

La recuperación de la demanda spot se ha estancado: la demanda spot a 30 días estuvo brevemente cerca de cero antes de volver a terreno negativo, mientras que la demanda positiva de futuros perpetuos ha respaldado la demanda general.

La actividad de las ballenas es dispar. Las direcciones que poseen entre 100 y 1.000 BTC han seguido acumulando en términos netos durante los últimos 60 días, pero su acumulación está por debajo del máximo alcanzado a finales de septiembre. La acumulación neta del grupo que posee entre 1.000 y 10.000 BTC se ha acercado a cero, mientras que las direcciones que poseen más de 10.000 BTC son vendedoras netas. CryptoQuant afirmó que la acumulación no es generalizada.

CryptoQuant afirmó que siguen presentes las condiciones que podrían respaldar un suelo para Bitcoin. Una recuperación sólida requeriría una demanda sostenida en el mercado al contado, compradores capaces de absorber los BTC que regresan a los exchanges y una acumulación que se extienda a más grupos de holders. Las expectativas en torno a las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. y la política monetaria también tendrían que traducirse en compras reales. El análisis señaló que una pregunta clave es si el aumento de los precios puede atraer a un grupo cada vez mayor y persistente de compradores.