Las acciones bancarias de EE. UU. llevan 6 semanas consecutivas a la baja. La última vez que el índice bancario KBW encadenó tantas semanas de caídas fue en 2008.
Del 4 de septiembre al 16 de octubre, el índice bancario cayó un 10,8 %, mientras que el S&P 500 solo bajó un 0,8 % en el mismo período.
Bank of America está aproximadamente un 21 % por debajo de su máximo de cierre de agosto, y hasta JPMorgan Chase, que ha resistido mejor, ha retrocedido cerca de un 7 %.
La semana pasada se publicaron poco a poco los resultados del tercer trimestre de los grandes bancos. Fueron dispares: las operaciones de renta fija lastraron los resultados y las acciones no lograron frenar su caída.
En teoría, las subidas de tipos benefician los márgenes de intermediación de los bancos, pero tras la subida de tipos de la Reserva Federal del 16 de septiembre, el índice bancario cayó aún más rápido.
Según los cálculos de Barclays, en los 21 días de negociación posteriores a la subida, el índice bancario rindió peor que el S&P 500 en 18 sesiones; algo que nunca había ocurrido desde la creación del índice en 1992.
Al mercado le preocupa que los tipos se mantengan altos durante más tiempo: la concesión de préstamos se ralentiza, aumentan los impagos y sube el coste de los depósitos. Estas presiones eclipsan los ingresos adicionales que generan los mayores márgenes de intermediación.
Los bancos conceden préstamos a la economía real. Cuando su evolución se desvía tanto de la del mercado en general, prefiero verlo como una señal temprana de presión económica.
Mientras no se disipen las expectativas de subidas de tipos, es difícil que los inversores vuelvan a apostar por el sector solo porque haya caído mucho.
La próxima fecha clave es el 28 de octubre, cuando la Reserva Federal celebrará su reunión de política monetaria. Habrá que fijarse especialmente en si el tono sigue siendo restrictivo.
$BAC $JPM
#美股 #AccionesBancarias
Del 4 de septiembre al 16 de octubre, el índice bancario cayó un 10,8 %, mientras que el S&P 500 solo bajó un 0,8 % en el mismo período.
Bank of America está aproximadamente un 21 % por debajo de su máximo de cierre de agosto, y hasta JPMorgan Chase, que ha resistido mejor, ha retrocedido cerca de un 7 %.
La semana pasada se publicaron poco a poco los resultados del tercer trimestre de los grandes bancos. Fueron dispares: las operaciones de renta fija lastraron los resultados y las acciones no lograron frenar su caída.
En teoría, las subidas de tipos benefician los márgenes de intermediación de los bancos, pero tras la subida de tipos de la Reserva Federal del 16 de septiembre, el índice bancario cayó aún más rápido.
Según los cálculos de Barclays, en los 21 días de negociación posteriores a la subida, el índice bancario rindió peor que el S&P 500 en 18 sesiones; algo que nunca había ocurrido desde la creación del índice en 1992.
Al mercado le preocupa que los tipos se mantengan altos durante más tiempo: la concesión de préstamos se ralentiza, aumentan los impagos y sube el coste de los depósitos. Estas presiones eclipsan los ingresos adicionales que generan los mayores márgenes de intermediación.
Los bancos conceden préstamos a la economía real. Cuando su evolución se desvía tanto de la del mercado en general, prefiero verlo como una señal temprana de presión económica.
Mientras no se disipen las expectativas de subidas de tipos, es difícil que los inversores vuelvan a apostar por el sector solo porque haya caído mucho.
La próxima fecha clave es el 28 de octubre, cuando la Reserva Federal celebrará su reunión de política monetaria. Habrá que fijarse especialmente en si el tono sigue siendo restrictivo.
$BAC $JPM
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