¿Por qué esta línea principal? («Por qué elegirla»)
Por qué ahora es imprescindible centrarse en la «batalla por defender los 80.000 de BTC»
Nivel clave del ciclo: los 80.000 dólares son una zona de soporte que se ha puesto a prueba varias veces desde julio, y también el nivel que Glassnode considera un posible suelo tras la «capitulación de los vendedores». Esta semana, alcistas y bajistas han tomado posiciones aquí: los alcistas compran en la caída, mientras que los bajistas han acumulado órdenes de liquidación por debajo de los 80.600. Es muy probable que el mercado elija una dirección en torno a la reunión del FOMC de octubre, por lo que este es el campo de batalla con más información de la semana.
Es la «válvula maestra de riesgo» de todo el mercado: la correlación entre $BTC y el Nasdaq 100 a 50 días alcanza aproximadamente 0,90. Si BTC se mantiene estable, las altcoins tendrán margen para respirar; si BTC pierde el soporte, las altcoins se enfrentarán a una segunda oleada de liquidaciones. Entender la batalla de BTC en torno a los 80.000 equivale a comprender la dirección a corto plazo de todo el mercado cripto.
Una encrucijada en el cambio de narrativa: por un lado, «la temporada de las altcoins pierde fuerza y el capital vuelve a Bitcoin»; por otro, empieza a surgir una nueva narrativa: «la convergencia entre IA y cripto aún no está reflejada en los precios». Este es un momento decisivo para determinar si estamos ante una «lucha por el capital existente» o el «inicio de un nuevo ciclo».
Por qué se mueve así el mercado
Presión macroeconómica (el factor más importante): el IPC interanual de EE. UU. en septiembre fue del 3,7 % (frente al 3,6 % previsto y al 3,4 % anterior); el IPC subyacente fue del 2,6 %. El IPP interanual subió al 6,3 %, su nivel más alto desde diciembre de 2022. El precio de la gasolina aumentó un 9,1 % mensual, lo que explica más de la mitad del incremento: se trata de un episodio de inflación impulsado por la energía. El mercado asigna una probabilidad de aproximadamente el 15 %–17 % a una subida de tipos de la Reserva Federal el 28 de octubre; UBS presenta una previsión más agresiva, con subidas de 25 puntos básicos en diciembre y en marzo de 2027.
Geopolítica y precio del petróleo: el enfrentamiento entre Irán y Estados Unidos en el estrecho de Ormuz y los ataques a instalaciones energéticas saudíes impulsaron el petróleo $CL alrededor de un 8 % la semana pasada, hasta cerrar por encima de los 100 dólares. El encarecimiento del petróleo eleva las expectativas de inflación → aumentan las expectativas de tipos de interés → se ven presionados los activos de riesgo de larga duración. Esta cadena de transmisión golpea directamente al mercado cripto.
Correlación con la bolsa: las acciones de semiconductores cayeron durante ocho sesiones consecutivas; el S&P 500 bajó alrededor de un 2,1 % la semana pasada y el Nasdaq $QQQB cayó cerca de un 3 %. En este ciclo, las criptomonedas han subido y bajado en gran medida al compás de las acciones tecnológicas. La narrativa del «oro digital» ha perdido fuerza temporalmente y BTC sigue las fluctuaciones del Nasdaq.
Retirada de capital del propio mercado cripto: los ETF al contado de Bitcoin registraron salidas netas de unos 228,6 millones de dólares durante cinco sesiones bursátiles y de unos 615 millones en lo que va de mes; el breadth de las altcoins se ha desplomado; el interés abierto de los derivados y las tasas de financiación han caído a la vez, mientras el capital apalancado se retira. Sin nuevas entradas de capital, solo queda una caída lenta con volúmenes cada vez menores.
Por qué ahora es imprescindible centrarse en la «batalla por defender los 80.000 de BTC»
Nivel clave del ciclo: los 80.000 dólares son una zona de soporte que se ha puesto a prueba varias veces desde julio, y también el nivel que Glassnode considera un posible suelo tras la «capitulación de los vendedores». Esta semana, alcistas y bajistas han tomado posiciones aquí: los alcistas compran en la caída, mientras que los bajistas han acumulado órdenes de liquidación por debajo de los 80.600. Es muy probable que el mercado elija una dirección en torno a la reunión del FOMC de octubre, por lo que este es el campo de batalla con más información de la semana.
Es la «válvula maestra de riesgo» de todo el mercado: la correlación entre $BTC y el Nasdaq 100 a 50 días alcanza aproximadamente 0,90. Si BTC se mantiene estable, las altcoins tendrán margen para respirar; si BTC pierde el soporte, las altcoins se enfrentarán a una segunda oleada de liquidaciones. Entender la batalla de BTC en torno a los 80.000 equivale a comprender la dirección a corto plazo de todo el mercado cripto.
Una encrucijada en el cambio de narrativa: por un lado, «la temporada de las altcoins pierde fuerza y el capital vuelve a Bitcoin»; por otro, empieza a surgir una nueva narrativa: «la convergencia entre IA y cripto aún no está reflejada en los precios». Este es un momento decisivo para determinar si estamos ante una «lucha por el capital existente» o el «inicio de un nuevo ciclo».
Por qué se mueve así el mercado
Presión macroeconómica (el factor más importante): el IPC interanual de EE. UU. en septiembre fue del 3,7 % (frente al 3,6 % previsto y al 3,4 % anterior); el IPC subyacente fue del 2,6 %. El IPP interanual subió al 6,3 %, su nivel más alto desde diciembre de 2022. El precio de la gasolina aumentó un 9,1 % mensual, lo que explica más de la mitad del incremento: se trata de un episodio de inflación impulsado por la energía. El mercado asigna una probabilidad de aproximadamente el 15 %–17 % a una subida de tipos de la Reserva Federal el 28 de octubre; UBS presenta una previsión más agresiva, con subidas de 25 puntos básicos en diciembre y en marzo de 2027.
Geopolítica y precio del petróleo: el enfrentamiento entre Irán y Estados Unidos en el estrecho de Ormuz y los ataques a instalaciones energéticas saudíes impulsaron el petróleo $CL alrededor de un 8 % la semana pasada, hasta cerrar por encima de los 100 dólares. El encarecimiento del petróleo eleva las expectativas de inflación → aumentan las expectativas de tipos de interés → se ven presionados los activos de riesgo de larga duración. Esta cadena de transmisión golpea directamente al mercado cripto.
Correlación con la bolsa: las acciones de semiconductores cayeron durante ocho sesiones consecutivas; el S&P 500 bajó alrededor de un 2,1 % la semana pasada y el Nasdaq $QQQB cayó cerca de un 3 %. En este ciclo, las criptomonedas han subido y bajado en gran medida al compás de las acciones tecnológicas. La narrativa del «oro digital» ha perdido fuerza temporalmente y BTC sigue las fluctuaciones del Nasdaq.
Retirada de capital del propio mercado cripto: los ETF al contado de Bitcoin registraron salidas netas de unos 228,6 millones de dólares durante cinco sesiones bursátiles y de unos 615 millones en lo que va de mes; el breadth de las altcoins se ha desplomado; el interés abierto de los derivados y las tasas de financiación han caído a la vez, mientras el capital apalancado se retira. Sin nuevas entradas de capital, solo queda una caída lenta con volúmenes cada vez menores.