Reconstrucción de los hechos
La noche del viernes 16 de octubre, Trump firmó una orden para eximir de los aranceles las disposiciones de la Ley Graham, que acababa de entrar en vigor el 18 de septiembre. La ley había sido aprobada en el Senado por una amplia mayoría de 【86 a 11】, lo que significa que el contundente cerco comercial que ambos partidos habían acordado fue frenado a la fuerza justo antes de su entrada en vigor, prevista para el 18 de octubre.
Entre las medidas exentas se incluyen aranceles de hasta el 【500%】 sobre los productos importados directamente de Rusia, y aranceles de hasta el 【100%】 para los cinco principales compradores de petróleo y gas rusos, entre ellos China e India. Esto significa que el extremo golpe que bastaba para cortar las cadenas mundiales de suministro energético queda suspendido temporalmente. Rubio afirmó el 17 de octubre que se utilizarían 【60 días】 para evaluar el impacto económico, lo que significa que la Casa Blanca no se atreve a provocar ahora un shock comercial y solo puede ganar tiempo para maniobrar.
La dura restricción energética sobre el papel
Aunque Zelenski lo criticó públicamente y Darline, la hermana de Graham, planea llamarlo la próxima semana para presionarlo, Trump sigue diciendo en Mar-a-Lago: «Ya lo resolveremos». La carta decisiva está en el precio del petróleo: el Brent ronda los 【109.95 dólares por barril】 y el WTI, los 【99 dólares】. Esto significa que los costos energéticos mundiales están a punto de cruzar el umbral que desataría una segunda ola de inflación generalizada.
A esto se suma que el diésel acumula una subida de aproximadamente el 【70%】 este año, lo que significa que la presión sobre la logística nacional y los precios en Estados Unidos ha llegado a un punto crítico antes de las elecciones de noviembre. El conflicto entre Estados Unidos e Irán y los ataques hutíes contra Arabia Saudí hacen que la liberación de reservas de la AIE no alcance para aliviar la situación. Trump incluso afirmó que Rusia suministrará a Estados Unidos más de 【300.000 toneladas】 de diésel. Esto significa que contener los precios internos del petróleo se ha convertido en la prioridad absoluta antes de las elecciones.
La cadena inflacionaria y los flujos de capital
Siguiendo la lógica que va de las sanciones al precio del petróleo, la inflación y, después, las expectativas de subidas de tipos, eximir de aranceles e importar 【300.000 toneladas】 de diésel puede enfriar directamente la inflación y reducir el temor del mercado a que la Reserva Federal suba los tipos. BTC ronda los 【81.450 dólares】 (cotización en tiempo real de Finnhub). Esto significa que, tras la pausa en las alarmas de endurecimiento monetario, la capacidad de absorción de los grandes capitales en el mercado sigue siendo sólida.
Al mismo tiempo, ETH ronda los 【2.415,50 dólares】 y $BNB se mantiene cerca de los 【722,49 dólares】 (cotización del 18 de octubre a las 12:58 UTC). Esto significa que los principales activos están siguiendo la recuperación moderada del mercado general. En un período de intensa pugna macroeconómica, los inversores prefieren activos con ecosistemas sólidos, y $BNB se está convirtiendo en un indicador clave del sentimiento de riesgo y los flujos de capital en el mercado.
El foco de la pugna durante el período de silencio
La Reserva Federal ya ha entrado en el período de silencio previo a la reunión del FOMC del 【28 de octubre】. Esto significa que la próxima semana no habrá orientación de los responsables y que el mercado dependerá por completo de la pugna entre los flujos de capital. Las interrupciones del transporte marítimo en el estrecho de Ormuz siguen sosteniendo la prima del petróleo. Lo más importante es si durante estos 【60 días】 se podrá hacer bajar el precio del petróleo desde los 【109.95 dólares por barril】. Si les resulta útil este análisis macroeconómico, síganme; la próxima semana seguiremos atentos al mercado.