A las 5:22 de la madrugada, una línea cayó en vertical en la pantalla. En diez minutos, el sistema liquidó posiciones por valor de más de 50 millones; más del 74 % apostaba a que los precios subirían.
La mayoría estaba durmiendo. Profundamente. La bolsa estadounidense no opera los fines de semana, pero los contratos de estos activos siguen funcionando en la cadena, hasta que llegan a un lugar donde no hay nadie que los compre; entonces, el precio sigue cayendo por su cuenta.
Mucha gente creyó que una enorme posición corta había provocado la caída. Pero la primera operación fue en realidad un cierre. En Binance liquidaron una posición larga de Sandisk de unos dos millones de dólares. En ese segundo, las ventas agresivas sumaron 400.000 dólares; al siguiente, 1,03 millones. El libro de órdenes era demasiado poco profundo. Ridículamente poco profundo. El precio cayó un escalón y entonces llegó aquella escena: en 1,8 segundos, diez direcciones lanzaron órdenes de venta a la vez en seis contratos. Todas eran posiciones cortas recién abiertas, no reducciones de posiciones. Ese tipo de órdenes no debería aparecer en un mercado con cotizaciones normales. En plena noche, no había nadie que las comprara.
La lista de liquidaciones se puede desglosar: 12,73 millones en un fondo apalancado tres veces y largo en chips; 10,85 millones en Sandisk; 10,72 millones en SK Hynix; e incluso 9,07 millones en posiciones cortas de SOXS. Ahí está lo extraño: recibieron golpes tanto los largos como los cortos. Acertar o equivocarse de dirección no servía de mucho; el apalancamiento quedó completamente drenado. Micron cayó más de un 6 % durante la sesión, de 818 a 864 en la recuperación, y Western Digital llegó a perder casi un 7 %.
Bitcoin cayó menos de 1.000 dólares y luego rebotó 1.200. Ether bajó de 2.402 a 2.336 y después volvió a rondar los 2.400. Los movimientos no fueron grandes. De verdad, no lo fueron. Pero durante esos diez minutos, las criptomonedas se vieron arrastradas por los contratos de acciones.
Hay algo que conviene analizar con detenimiento. Ese precio del fin de semana, en realidad, es la conjetura de alguien sobre dónde abrirá el mercado el lunes. El mercado al contado está cerrado, no hay nada que ancle el precio y los creadores de mercado tampoco están. Una sola orden de cierre de dos millones puede sacudir toda la cadena de posiciones apalancadas en cuestión de segundos y arrastrar a la baja seis contratos que, en principio, no tienen relación entre sí. Esta estructura surgió en el mundo cripto: funciona las 24 horas y parte de apalancamientos de 10 o 20 veces. Ahora la han trasladado para operar con acciones estadounidenses, y también se han llevado sus defectos.
¿Estás seguro de que ese precio que ves en la pantalla del móvil es el que marca el mercado? El domingo por la noche, se parece más a una operación privada entre unas pocas direcciones.
Y el contexto tampoco es alentador. Nunca lo ha sido. El Nasdaq cayó un 5,5 % la semana pasada; el sector de los semiconductores encadenó ocho sesiones a la baja, la racha más larga desde 2008, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años superó el 5,1 %. Las acciones de chips ya estaban en una situación delicada y, justo en ese momento, el movimiento del fin de semana hizo vibrar la cuerda, ya tensa.
Si tienes contratos parecidos, abre ahora y echa un vistazo al nivel de margen. La profundidad del mercado durante el fin de semana es apenas una fracción de la que hay en días laborables. Con la misma posición, una caída que normalmente podrías soportar quizá no te dé esa oportunidad un domingo por la noche.
Después de darle vueltas, creo que muchas veces el riesgo de estos productos no tiene que ver con equivocarse de dirección. Se trata de que, en el momento equivocado, no encuentras a nadie dispuesto a comprar. El lunes, cuando abra el mercado, el precio volverá a anclarse al mercado al contado real. La mayoría de estos agujeros del fin de semana se tapan al día siguiente; por mucho que te apresures, no puedes hacer que ocurra antes. Pero las posiciones liquidadas a la fuerza no se recuperan.
No hay certeza sobre quién está detrás de esas diez direcciones ni sobre si pertenecen al mismo grupo. Hasta ahora, tampoco se ha visto que ninguna plataforma de intercambio publique las conclusiones de una investigación.
$BTC $ETH $BNB
#比特币 #杠杆 #accionesestadounidenses
La mayoría estaba durmiendo. Profundamente. La bolsa estadounidense no opera los fines de semana, pero los contratos de estos activos siguen funcionando en la cadena, hasta que llegan a un lugar donde no hay nadie que los compre; entonces, el precio sigue cayendo por su cuenta.
Mucha gente creyó que una enorme posición corta había provocado la caída. Pero la primera operación fue en realidad un cierre. En Binance liquidaron una posición larga de Sandisk de unos dos millones de dólares. En ese segundo, las ventas agresivas sumaron 400.000 dólares; al siguiente, 1,03 millones. El libro de órdenes era demasiado poco profundo. Ridículamente poco profundo. El precio cayó un escalón y entonces llegó aquella escena: en 1,8 segundos, diez direcciones lanzaron órdenes de venta a la vez en seis contratos. Todas eran posiciones cortas recién abiertas, no reducciones de posiciones. Ese tipo de órdenes no debería aparecer en un mercado con cotizaciones normales. En plena noche, no había nadie que las comprara.
La lista de liquidaciones se puede desglosar: 12,73 millones en un fondo apalancado tres veces y largo en chips; 10,85 millones en Sandisk; 10,72 millones en SK Hynix; e incluso 9,07 millones en posiciones cortas de SOXS. Ahí está lo extraño: recibieron golpes tanto los largos como los cortos. Acertar o equivocarse de dirección no servía de mucho; el apalancamiento quedó completamente drenado. Micron cayó más de un 6 % durante la sesión, de 818 a 864 en la recuperación, y Western Digital llegó a perder casi un 7 %.
Bitcoin cayó menos de 1.000 dólares y luego rebotó 1.200. Ether bajó de 2.402 a 2.336 y después volvió a rondar los 2.400. Los movimientos no fueron grandes. De verdad, no lo fueron. Pero durante esos diez minutos, las criptomonedas se vieron arrastradas por los contratos de acciones.
Hay algo que conviene analizar con detenimiento. Ese precio del fin de semana, en realidad, es la conjetura de alguien sobre dónde abrirá el mercado el lunes. El mercado al contado está cerrado, no hay nada que ancle el precio y los creadores de mercado tampoco están. Una sola orden de cierre de dos millones puede sacudir toda la cadena de posiciones apalancadas en cuestión de segundos y arrastrar a la baja seis contratos que, en principio, no tienen relación entre sí. Esta estructura surgió en el mundo cripto: funciona las 24 horas y parte de apalancamientos de 10 o 20 veces. Ahora la han trasladado para operar con acciones estadounidenses, y también se han llevado sus defectos.
¿Estás seguro de que ese precio que ves en la pantalla del móvil es el que marca el mercado? El domingo por la noche, se parece más a una operación privada entre unas pocas direcciones.
Y el contexto tampoco es alentador. Nunca lo ha sido. El Nasdaq cayó un 5,5 % la semana pasada; el sector de los semiconductores encadenó ocho sesiones a la baja, la racha más larga desde 2008, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años superó el 5,1 %. Las acciones de chips ya estaban en una situación delicada y, justo en ese momento, el movimiento del fin de semana hizo vibrar la cuerda, ya tensa.
Si tienes contratos parecidos, abre ahora y echa un vistazo al nivel de margen. La profundidad del mercado durante el fin de semana es apenas una fracción de la que hay en días laborables. Con la misma posición, una caída que normalmente podrías soportar quizá no te dé esa oportunidad un domingo por la noche.
Después de darle vueltas, creo que muchas veces el riesgo de estos productos no tiene que ver con equivocarse de dirección. Se trata de que, en el momento equivocado, no encuentras a nadie dispuesto a comprar. El lunes, cuando abra el mercado, el precio volverá a anclarse al mercado al contado real. La mayoría de estos agujeros del fin de semana se tapan al día siguiente; por mucho que te apresures, no puedes hacer que ocurra antes. Pero las posiciones liquidadas a la fuerza no se recuperan.
No hay certeza sobre quién está detrás de esas diez direcciones ni sobre si pertenecen al mismo grupo. Hasta ahora, tampoco se ha visto que ninguna plataforma de intercambio publique las conclusiones de una investigación.
$BTC $ETH $BNB
#比特币 #杠杆 #accionesestadounidenses