Hoy, 67 de las 90 principales criptomonedas están a la baja; las que suben no llegan ni a una cuarta parte. La que más gana se llama BTW: cotiza a 2,43 dólares, un 12,8 % más en un día y un 47,5 % en siete días. A primera vista impresiona, pero después de analizar cómo está estructurado su mercado, solo puedo decir una cosa: esos músculos son de papel.
La cosa es así. BTW es el token de Bitway, un proyecto de gestión de activos en cadena y una cadena PoS compatible con Bitcoin. El 13 de octubre, Bitrue lo incorporó a su mercado al contado y, al día siguiente, se disparó alrededor de un 36 % en una sola jornada, hasta tocar un máximo histórico de 2,77 dólares. Tras retroceder durante unos días, hoy ha vuelto a repuntar. Lo curioso es que, después de revisar todos los medios, todos coinciden en algo: no hay ningún catalizador positivo verificable que explique este repunte.
Entonces, ¿qué es lo que sube? Sube «Light». El suministro total es de 10.000 millones de tokens, de los cuales poco más de 1.500 millones están en circulación: una tasa de circulación del 15,1 %. La valoración con todos los tokens en circulación es de 24.300 millones de dólares, 6,6 veces la capitalización de mercado circulante. El volumen negociado en las últimas 24 horas es de 28,4 millones de dólares; frente a una capitalización de mercado de 3.660 millones, ni siquiera alcanza el 1 %. Con un fondo de liquidez tan escaso, basta con que aparezca algo de demanda para que el precio se dispare.
Pero, dicho esto, una baja circulación amplifica los movimientos en ambas direcciones: hoy puede subir un 12 % y mañana caer un 12 %. Además, hay desbloqueos programados cada mes: el del 2 de octubre liberó 101,6 millones de tokens, alrededor del 1 % del suministro total. Los tokens desbloqueados no incluyen la participación del equipo, así que la presión vendedora es moderada. Pero el calendario de desbloqueos sigue pendiendo sobre el mercado: aún no se ha liberado el 85 % de los tokens, y todos están esperando su turno.
También hay que poner los pies en la tierra: en monedas con «baja circulación y poca liquidez», lo que importa es el juego de pasar la patata caliente, no los fundamentos. Mucha volatilidad y pocas probabilidades de ganar. Puedes mirar desde fuera, pero no te dejes llevar.
⚠️ Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR (haz tu propia investigación); operar conlleva riesgos.