A muchas personas que empiezan a operar con contratos les ocurre algo extraño: el precio de la criptomoneda apenas se ha movido, la posición sigue abierta y, aun así, el saldo de la cuenta ha disminuido. No te apresures a culpar a la plataforma: quizá hayas pasado por alto un concepto, la tasa de financiación.
La tasa de financiación es un mecanismo de los contratos perpetuos cuyo objetivo principal es mantener el precio del contrato lo más cerca posible del precio al contado. No es una comisión de trading habitual, sino un pago periódico entre posiciones largas y cortas cuando se cumplen ciertas condiciones.

I. ¿Qué es exactamente la tasa de financiación?

Quédate con esta idea: cuando la tasa de financiación es positiva, normalmente las posiciones largas pagan a las cortas; cuando es negativa, normalmente las posiciones cortas pagan a las largas.
Por ejemplo, si la tasa de financiación de un contrato perpetuo de una criptomoneda es positiva, significa que, al llegar la liquidación, las posiciones largas que cumplan los requisitos tendrán que pagar comisiones de financiación a las cortas. Por el contrario, si la tasa es negativa, normalmente las posiciones cortas pagan a las largas.
La palabra «normalmente» es importante: las reglas concretas de pago, los horarios de liquidación y el método de cálculo dependen de la plataforma de trading que utilices y de las condiciones del contrato.

II. ¿Cómo se calcula la tasa de financiación?

Las comisiones de financiación suelen depender del valor nominal de la posición y de la tasa de financiación vigente. Puedes entenderlo con esta fórmula simplificada:
Comisión de financiación ≈ valor nominal de la posición × tasa de financiación
Supongamos que mantienes una posición en un contrato perpetuo con un valor nominal de 1000 USDT y que la tasa de financiación vigente es del 0,01 %. En ese caso, la comisión de financiación correspondiente sería de aproximadamente:
1000 × 0,01 % = 0,1 USDT
Si en esta ocasión te corresponde pagar la comisión de financiación, tendrás que abonar unos 0,1 USDT. Si te corresponde cobrarla, podrías recibir unos 0,1 USDT, siempre que cumplas los requisitos.
Ten en cuenta que este es solo un ejemplo simplificado. El cálculo real puede depender de factores como el valor de la posición utilizado por la plataforma para calcular la comisión, el momento de liquidación y las reglas de las tasas. Además, la tasa de financiación puede cambiar con el tiempo.

III. ¿Una tasa de financiación positiva significa que el precio necesariamente va a subir?

No necesariamente.
Una tasa de financiación positiva suele significar que las posiciones largas pagan a las cortas, y puede reflejar una fuerte demanda de posiciones largas en el mercado, pero no demuestra que el precio vaya a subir. Del mismo modo, una tasa negativa tampoco significa que el precio vaya a bajar necesariamente.
Por ejemplo, si muchas personas utilizan apalancamiento para abrir posiciones largas, la tasa de financiación podría dispararse. Pero si el mercado cae de repente después, las posiciones largas aún podrían sufrir pérdidas o incluso ser liquidadas forzosamente.
Por lo tanto, **la tasa de financiación refleja la relación de pagos entre posiciones largas y cortas en el mercado de contratos perpetuos; no es una bola de cristal para predecir si el precio subirá o bajará.** Para analizar el mercado, también debes tener en cuenta factores como la evolución del precio, el volumen de operaciones, el interés abierto y las noticias del mercado.

IV. ¿Por qué afecta la tasa de financiación a tus operaciones?

Cuanto más tiempo mantengas una posición, más atención debes prestar a si las comisiones de financiación se acumulan continuamente.
Supongamos que mantienes una posición con un valor nominal de 1000 USDT, que la tasa de financiación es del 0,01 % en cada liquidación y que en todas ellas te corresponde pagar. En ese caso, cada comisión sería de unos 0,1 USDT. Si pagas varias veces seguidas, el coste acumulado aumentará.
Sin embargo, la tasa de financiación real no es fija y tampoco necesariamente te corresponderá pagar en cada liquidación. No puedes tomar sin más la tasa que aparece en un momento determinado como si fuera a mantenerse fija en todas las liquidaciones futuras.
Para quienes operan a corto plazo, las comisiones de financiación pueden ser solo una parte de los costes de trading. Para quienes mantienen posiciones durante más tiempo, la tasa de financiación puede acabar afectando al resultado global.

V. Los tres errores más comunes de los principiantes

1. Fijarse solo en el precio e ignorar la tasa de financiación. Puede que aciertes la dirección del mercado, pero si mantienes la posición durante mucho tiempo y pagas comisiones de financiación continuamente, tus ganancias finales podrían reducirse.
2. Ver una tasa de financiación negativa y pensar que ir en largo siempre es ventajoso. Una tasa negativa no significa que el mercado vaya a darse la vuelta enseguida, ni garantiza que las comisiones de financiación que recibas compensen las pérdidas causadas por una caída del precio.
3. Abrir posiciones a ciegas para cobrar comisiones de financiación. Aunque puedas recibirlas, las pérdidas provocadas por un movimiento contrario del precio podrían superar con creces esos ingresos. No asumas un riesgo que no puedas aceptar solo por ganar un poco con las comisiones de financiación.

VI. ¿Qué debes revisar antes de abrir una posición?

Antes de operar, conviene comprobar cuatro cosas: ¿la tasa de financiación actual es positiva o negativa? ¿Cuándo será la próxima liquidación? Según el tamaño de tu posición, ¿cuánto tendrás que pagar o podrías recibir en comisiones de financiación? Si el precio se mueve en sentido contrario, ¿las pérdidas potenciales superarían con creces los ingresos por financiación?
También debes tener en cuenta que la tasa de financiación puede cambiar rápidamente. No decidas si vale la pena participar en una operación basándote únicamente en la tasa de un instante.
Por último, recuerda: la tasa de financiación es un coste de mantener una posición o un ingreso potencial; no es una rentabilidad estable ni una señal independiente de compra o venta. Al operar con contratos, considera primero el riesgo del precio, el tamaño de la posición y el plan de stop loss; después, la tasa de financiación. No inviertas el orden.
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Este artículo tiene únicamente fines educativos sobre trading y no constituye asesoramiento de inversión. El trading de contratos conlleva un riesgo muy elevado y podrías perder todo el margen.