TSMC acaba de presentar unos resultados del tercer trimestre casi impecables, pero la cotización no parece darse por aludida.
Ingresos del Q3: 46.720 millones de dólares, un 41,2 % más interanual y por encima del límite superior de sus propias previsiones.
La previsión para el cuarto trimestre es de entre 52.300 y 54.300 millones de dólares, y el crecimiento anual se ha revisado al alza hasta alrededor del 44 %.
Por otro lado, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó el viernes por octava jornada consecutiva, la racha bajista más larga desde 2008.
Los ADR de TSMC en EE. UU. han retrocedido cerca de un 15 % desde el cierre del 5 de octubre.
Lo que preocupa al mercado no son los pedidos actuales, sino cuánto tiempo podrá seguir expandiéndose la infraestructura de los centros de datos de IA a base de deuda, sumado a una inflación persistente y a unos tipos de interés que no bajan.
Por lo que observo, hubo una frase en la presentación de resultados que es fácil pasar por alto.
La dirección dijo que la demanda de dispositivos de consumo está bajo presión y que será más cautelosa respecto a 2027.
Me inclino más por interpretar esta caída como una nueva valoración de las acciones que como una señal de que la demanda de IA ha tocado techo.
Que los líderes más sólidos caigan junto con el sector merece atención, pero no conviene apresurarse a confundir algo barato con un suelo.
Ahora que los gigantes tecnológicos publicarán resultados en rápida sucesión, la clave para el siguiente paso será saber si aflojarán el gasto de capital en IA.
$TSM $NVDA
#美股 #ChipsDeIA
Ingresos del Q3: 46.720 millones de dólares, un 41,2 % más interanual y por encima del límite superior de sus propias previsiones.
La previsión para el cuarto trimestre es de entre 52.300 y 54.300 millones de dólares, y el crecimiento anual se ha revisado al alza hasta alrededor del 44 %.
Por otro lado, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó el viernes por octava jornada consecutiva, la racha bajista más larga desde 2008.
Los ADR de TSMC en EE. UU. han retrocedido cerca de un 15 % desde el cierre del 5 de octubre.
Lo que preocupa al mercado no son los pedidos actuales, sino cuánto tiempo podrá seguir expandiéndose la infraestructura de los centros de datos de IA a base de deuda, sumado a una inflación persistente y a unos tipos de interés que no bajan.
Por lo que observo, hubo una frase en la presentación de resultados que es fácil pasar por alto.
La dirección dijo que la demanda de dispositivos de consumo está bajo presión y que será más cautelosa respecto a 2027.
Me inclino más por interpretar esta caída como una nueva valoración de las acciones que como una señal de que la demanda de IA ha tocado techo.
Que los líderes más sólidos caigan junto con el sector merece atención, pero no conviene apresurarse a confundir algo barato con un suelo.
Ahora que los gigantes tecnológicos publicarán resultados en rápida sucesión, la clave para el siguiente paso será saber si aflojarán el gasto de capital en IA.
$TSM $NVDA
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