📰 Circle gastó 819 millones de dólares para construir el ecosistema de USDC: ¿un costo real o marketing?
Circle acaba de revelar ingresos de 1.400 millones de dólares en el primer semestre, pero pagó hasta 819 millones a sus socios del ecosistema. Estas cifras dejan claro cuánto cuesta construir la red de pagos de USDC: incluso con un enorme aumento de los ingresos, es difícil cubrir esos gastos. Para el sector cripto, esto confirma una vez más el modelo de gasto desmedido de las stablecoins.
¿Por qué es importante esta noticia?
Las stablecoins parecen sencillas (basta con vincularlas al dólar), pero construir una red de pagos implica enormes costos de cumplimiento bancario, captación de comercios y mantenimiento tecnológico, entre otros. La revelación de Circle pone por primera vez este gasto oculto sobre la mesa: por cada dólar que ingresa, tiene que aportar 5 centavos a sus socios. Esto significa que:
- El mito de la rentabilidad podría estar desmoronándose: al principio, las ganancias provenían del diferencial de intereses generado por la emisión; ahora, es necesario impulsar el crecimiento mediante la construcción del ecosistema.
- La competencia se intensifica: expandir el ecosistema de USDC requiere seguir gastando mucho, mientras que competidores como Tether también subvencionan a los comercios.
- El foco regulatorio está cambiando: de regular únicamente la emisión de monedas a examinar el cumplimiento normativo en la construcción del ecosistema.
Impacto en el mercado
Por ahora, las fluctuaciones de BTC y ETH dependen más de factores macroeconómicos, pero los cambios en la competencia dentro del sector de las stablecoins acabarán repercutiendo en las cadenas principales a largo plazo. En concreto:
- El sentimiento a corto plazo podría verse afectado: en el sector cripto se suele pensar que las stablecoins son máquinas de imprimir dinero, y este modelo de gasto podría minar la confianza.
- El panorama a medio plazo se dividirá: quienes puedan seguir invirtiendo recursos (como Circle) mantendrán su ventaja, mientras que los más débiles serán eliminados.
- Referencia histórica: se observó un modelo de gasto similar en los primeros tiempos de DeFi, y al final triunfaron los proyectos capaces de construir un ecosistema autosostenible.
💡 Los datos muestran que, en esencia, construir un ecosistema de stablecoins es una batalla de desgaste de capital. Si en el futuro los reguladores endurecen de repente los permisos de emisión, la presión sobre la viabilidad de este modelo aumentará considerablemente. ¿Qué significa esto? Que la actual expansión basada en un gasto elevado depende de que las expectativas regulatorias se mantengan estables a largo plazo. Si la Oficina de Estabilidad Financiera de Estados Unidos se pronunciara de repente, los 819 millones invertidos podrían quedar en nada.
Este artículo no cuenta con el patrocinio de ningún proyecto; el autor no posee ninguno de los activos mencionados.
⚠️ Esto no constituye asesoramiento de inversión; las previsiones son solo orientativas.
#Uninformeconcluyequelasenvíosconstablecoinscuestanun84%menosquelastransferenciastradicionales
#ETH $BTC
Circle acaba de revelar ingresos de 1.400 millones de dólares en el primer semestre, pero pagó hasta 819 millones a sus socios del ecosistema. Estas cifras dejan claro cuánto cuesta construir la red de pagos de USDC: incluso con un enorme aumento de los ingresos, es difícil cubrir esos gastos. Para el sector cripto, esto confirma una vez más el modelo de gasto desmedido de las stablecoins.
¿Por qué es importante esta noticia?
Las stablecoins parecen sencillas (basta con vincularlas al dólar), pero construir una red de pagos implica enormes costos de cumplimiento bancario, captación de comercios y mantenimiento tecnológico, entre otros. La revelación de Circle pone por primera vez este gasto oculto sobre la mesa: por cada dólar que ingresa, tiene que aportar 5 centavos a sus socios. Esto significa que:
- El mito de la rentabilidad podría estar desmoronándose: al principio, las ganancias provenían del diferencial de intereses generado por la emisión; ahora, es necesario impulsar el crecimiento mediante la construcción del ecosistema.
- La competencia se intensifica: expandir el ecosistema de USDC requiere seguir gastando mucho, mientras que competidores como Tether también subvencionan a los comercios.
- El foco regulatorio está cambiando: de regular únicamente la emisión de monedas a examinar el cumplimiento normativo en la construcción del ecosistema.
Impacto en el mercado
Por ahora, las fluctuaciones de BTC y ETH dependen más de factores macroeconómicos, pero los cambios en la competencia dentro del sector de las stablecoins acabarán repercutiendo en las cadenas principales a largo plazo. En concreto:
- El sentimiento a corto plazo podría verse afectado: en el sector cripto se suele pensar que las stablecoins son máquinas de imprimir dinero, y este modelo de gasto podría minar la confianza.
- El panorama a medio plazo se dividirá: quienes puedan seguir invirtiendo recursos (como Circle) mantendrán su ventaja, mientras que los más débiles serán eliminados.
- Referencia histórica: se observó un modelo de gasto similar en los primeros tiempos de DeFi, y al final triunfaron los proyectos capaces de construir un ecosistema autosostenible.
💡 Los datos muestran que, en esencia, construir un ecosistema de stablecoins es una batalla de desgaste de capital. Si en el futuro los reguladores endurecen de repente los permisos de emisión, la presión sobre la viabilidad de este modelo aumentará considerablemente. ¿Qué significa esto? Que la actual expansión basada en un gasto elevado depende de que las expectativas regulatorias se mantengan estables a largo plazo. Si la Oficina de Estabilidad Financiera de Estados Unidos se pronunciara de repente, los 819 millones invertidos podrían quedar en nada.
Este artículo no cuenta con el patrocinio de ningún proyecto; el autor no posee ninguno de los activos mencionados.
⚠️ Esto no constituye asesoramiento de inversión; las previsiones son solo orientativas.
#Uninformeconcluyequelasenvíosconstablecoinscuestanun84%menosquelastransferenciastradicionales
#ETH $BTC