Al operar en un exchange, lo primero es elegir el tipo de orden. Las más habituales son las órdenes de mercado y las órdenes limitadas. La diferencia no está en si compras o vendes, sino en si te importa más «ejecutar de inmediato» o «controlar el precio».
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📌 Primero, conoce el libro de órdenes
El mercado al contado de un exchange funciona mediante un libro de órdenes: las órdenes de compra se ordenan de mayor a menor precio, y las de venta, de menor a mayor. La diferencia entre el precio de compra más alto y el precio de venta más bajo es el diferencial entre compra y venta.
Cada orden que colocas se ejecuta directamente contra una orden ya existente en el libro, o se queda allí como una nueva orden pendiente, a la espera de que alguien la ejecute.
📌 Orden de mercado: primero se ejecuta, luego hablamos del precio
Una orden de mercado no especifica un precio; se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible en el libro de órdenes. Su ventaja es la rapidez, por lo que resulta adecuada cuando necesitas comprar o vender enseguida.
La desventaja es que no puedes controlar el precio de ejecución. Si el importe de la orden es elevado o el par de trading tiene poca actividad, una orden de mercado puede consumir varias posiciones del libro de órdenes. Como resultado, el precio medio de ejecución puede diferir del que viste al cursar la orden: eso es el deslizamiento.
📌 Orden limitada: controlas el precio, pero puede que no se ejecute
En una orden limitada, tú eliges el precio: una orden de compra solo se ejecutará al precio fijado o a uno inferior, y una orden de venta, al precio fijado o a uno superior. Si el mercado no alcanza ese precio, la orden permanecerá en el libro de órdenes a la espera y también podría ejecutarse solo parcialmente.
Muchas plataformas de intercambio también ofrecen distintas opciones de vigencia: GTC permanece activa hasta que se ejecuta o se cancela; IOC ejecuta de inmediato la parte que pueda y cancela el resto; FOK se ejecuta por completo de una sola vez o se cancela íntegramente.
📌 Órdenes stop-limit y algunos consejos
Una orden stop-limit requiere dos precios: el precio de activación y el precio límite. Cuando el último precio alcanza el precio de activación, el sistema coloca una orden limitada al precio indicado. Si el mercado se mueve demasiado rápido, es posible que esa orden limitada no llegue a ejecutarse.
En periodos de volatilidad extrema, ten en cuenta el deslizamiento al usar órdenes de mercado. Si el importe es elevado, puedes optar por colocar órdenes limitadas en varias partes. Antes de enviar una orden, comprueba el precio, la cantidad y la dirección de compra o venta: equivocarse y añadir un cero de más es más común de lo que parece.
📌 Resumen
El tipo de orden no determina por sí solo si obtienes ganancias o pérdidas; determina cuánta diferencia de precio estás dispuesto a aceptar a cambio de una ejecución más rápida. Piensa primero qué es más importante para ti y luego elige el tipo de orden. No inviertas todo tu capital en un solo proyecto.
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