La mayoría de la gente solo se fija en dos cosas:
- Capitalización de mercado
- FDV
Eso no son tokenomics. Son solo etiquetas de precio.
Las tokenomics reales responden a estas preguntas:
1. ¿Quién posee la oferta?
- % del equipo
- % de los inversores
- % de la comunidad/airdrops
- % de la tesorería
Si el equipo y los inversores controlan más del 40-50 % y hay periodos de bloqueo cortos, ten cuidado.
2. Calendario de desbloqueo (aquí es donde suele venir la mayor parte del dolor)
- ¿Cuándo se producen los grandes desbloqueos?
- ¿Son lineales o por cliff?
- ¿Qué porcentaje se desbloquea en los próximos 6-12 meses?
Un token puede parecer barato según su FDV, pero la presión constante de los desbloqueos puede hundirlo.
3. Demanda real del token
Pregúntate:
- ¿El token tiene utilidad real o es solo teatro de gobernanza?
- ¿Hay presión compradora (comisiones, quemas, participación en los ingresos)?
- ¿O solo hay presión vendedora por las emisiones y los desbloqueos?
4. Emisiones frente a rendimiento real
Un APY alto generado por emisiones = temporal.
El rendimiento real procedente de los ingresos del protocolo = sostenible.
5. Marco de valoración que usan los profesionales:
- Valoración totalmente diluida frente a oferta realmente circulante
- Presión de desbloqueo en los próximos 6 meses
- Ingresos (si los hay) frente a FDV
- Asignación a inversores internos y calendario de adquisición
Regla sencilla:
Una FDV baja con desbloqueos desfavorables y una alta asignación a inversores internos suele ser peor que una FDV más alta con una distribución equilibrada y demanda real.
La mayoría de los inversores minoristas se fija en una «FDV infravalorada».
El dinero inteligente se fija en *quién se verá obligado a vender y cuándo*.
Pregunta:
¿Revisas los calendarios de desbloqueo antes de entrar o te fijas sobre todo en la capitalización de mercado actual?
- Capitalización de mercado
- FDV
Eso no son tokenomics. Son solo etiquetas de precio.
Las tokenomics reales responden a estas preguntas:
1. ¿Quién posee la oferta?
- % del equipo
- % de los inversores
- % de la comunidad/airdrops
- % de la tesorería
Si el equipo y los inversores controlan más del 40-50 % y hay periodos de bloqueo cortos, ten cuidado.
2. Calendario de desbloqueo (aquí es donde suele venir la mayor parte del dolor)
- ¿Cuándo se producen los grandes desbloqueos?
- ¿Son lineales o por cliff?
- ¿Qué porcentaje se desbloquea en los próximos 6-12 meses?
Un token puede parecer barato según su FDV, pero la presión constante de los desbloqueos puede hundirlo.
3. Demanda real del token
Pregúntate:
- ¿El token tiene utilidad real o es solo teatro de gobernanza?
- ¿Hay presión compradora (comisiones, quemas, participación en los ingresos)?
- ¿O solo hay presión vendedora por las emisiones y los desbloqueos?
4. Emisiones frente a rendimiento real
Un APY alto generado por emisiones = temporal.
El rendimiento real procedente de los ingresos del protocolo = sostenible.
5. Marco de valoración que usan los profesionales:
- Valoración totalmente diluida frente a oferta realmente circulante
- Presión de desbloqueo en los próximos 6 meses
- Ingresos (si los hay) frente a FDV
- Asignación a inversores internos y calendario de adquisición
Regla sencilla:
Una FDV baja con desbloqueos desfavorables y una alta asignación a inversores internos suele ser peor que una FDV más alta con una distribución equilibrada y demanda real.
La mayoría de los inversores minoristas se fija en una «FDV infravalorada».
El dinero inteligente se fija en *quién se verá obligado a vender y cuándo*.
Pregunta:
¿Revisas los calendarios de desbloqueo antes de entrar o te fijas sobre todo en la capitalización de mercado actual?