Últimamente, muchos amigos y miembros de la comunidad me han estado animando a invertir periódicamente en CRCLB. Al principio tenía mis dudas: salió a bolsa disparándose por encima de los 180 dólares y luego cayó hasta los 80; parecía una acción sobrevalorada. Pero, después de dedicar tiempo a revisar los informes financieros de Circle, la cadena pública Arc, los avances regulatorios y más de 1.000 publicaciones de la comunidad en X, cambié de opinión.

Las monedas estables son uno de los sectores con mayor certeza de crecimiento para los próximos años, y @circle es la empresa líder más regulada y sólida del sector. Al precio actual, estoy dispuesto a ir comprando poco a poco mediante inversiones periódicas y mantenerlas durante más de 3 años.

  • Lo que me hace ser optimista: el volumen de USDC en circulación creció un 19% interanual, y el USDC en la plataforma propia de Circle se duplicó (+106%). Los márgenes están mejorando, la empresa ya volvió a ser rentable, la mainnet de Arc ya está activa y BlackRock y Visa son validadores.

  • ¿Qué potencial veo? En un escenario neutral, unos 140 dólares en 1–2 años; en un escenario optimista a 3 años, más de 200 dólares. Frente al precio actual de unos 84 dólares, eso supone un potencial de aproximadamente 1,6–2,7 veces.

  • Por qué elegí invertir de forma periódica: la acción es muy volátil. No intento adivinar el mínimo; dejo que el tiempo reduzca mi coste medio.

I. El origen: de comprar porque otros me lo decían a querer comprar por mi cuenta

Muchas personas me recomiendan invertir periódicamente en esta acción por una razón muy sencilla: las stablecoins van a crecer cada vez más. Pero después de tantos años trabajando en operaciones Web3, sé que «un buen sector» no significa «una buena empresa», y mucho menos que «sea buen momento para comprar». Así que me planteé tres preguntas. Escribí esta nota siguiendo ese orden:

  • ¿Merece la pena apostar por ella? Primero entender qué es CRCLB y luego analizar cómo gana dinero Circle y de dónde vendrá su crecimiento futuro.

  • ¿Hasta dónde puede subir? Aplicar la lógica de crecimiento a una valoración y revisar qué opinan otros inversores alcistas del mercado.

  • ¿Cómo debería comprar? Identificar las principales preocupaciones y diseñar un plan de inversión periódica que pueda mantener.

II. CRCLB: la forma más sencilla para los criptoinversores de comprar Circle

CRCLB es CRCL en la cadena. Para alguien como yo, que tiene la mayor parte de su capital on-chain, poder comprar Circle directamente con U en Binance, sin abrir una cuenta de bolsa estadounidense ni cambiar divisas, es en sí mismo el mejor ejemplo de la narrativa de las stablecoins y los RWA.

  • Nombre completo: Circle Internet Group Tokenized bStocks

  • Emisor: BTECH Holdings (entidad vinculada a Binance, con licencia de ADGM en Abu Dabi)

  • Blockchain: BNB Smart Chain

  • Respaldado por: cada token representa una acción de CRCL mantenida en custodia segregada

  • Volumen on-chain: unos 158 millones de dólares. También se puede usar como garantía para pedir préstamos en protocolos como Lista.

  • Reembolso: se puede canjear por acciones reales a través de Nest Trading

III. Fundamentos: no es solo una empresa que cobra intereses

Mucha gente es bajista con Circle y lo resume en una frase: el 95% de sus ingresos son intereses; si bajan los tipos, se acabó. Pero tras revisar los resultados del segundo trimestre, veo otra historia: el volumen y los márgenes están creciendo, los canales propios están despegando y la empresa ya ha empezado a ganar dinero.

Datos de Cointelegraph y Zacks

Hay tres cosas de estas cifras que me entusiasman especialmente:

  • Está reduciendo gradualmente su dependencia de Coinbase. El USDC en su plataforma propia se ha duplicado en un año y el margen de beneficios de RLDC ha aumentado 3 puntos porcentuales. El principal argumento bajista —«la mayor parte del dinero generado por USDC no va a Circle»— está perdiendo fuerza poco a poco frente a los datos.

  • La preocupación por las bajadas de tipos está disminuyendo. En septiembre de este año, el mercado pasó por un momento de esperar «bajadas de tipos» a contemplar «posibles subidas», y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 20 años superó el 5%. Cada día que los tipos se mantengan altos, los ingresos por intereses de Circle tendrán un día más de respaldo.

  • Ya es una empresa rentable. Pasar de las pérdidas a obtener 48 millones de dólares de beneficio neto en un solo trimestre es una certeza muy poco común entre los proyectos cripto.

Pero lo que realmente me convenció para mantener la inversión a largo plazo no es el negocio actual de los intereses, sino la segunda curva de crecimiento que se desarrollará en los próximos años.

IV. Oportunidades para los próximos años: las cuatro grandes tendencias que más me entusiasman

¿Qué futuro le veo a Circle? Mi respuesta es que está pasando de ser un emisor de stablecoins a convertirse en toda una infraestructura para el dólar on-chain: se encarga de la emisión, la liquidación, los pagos y una blockchain pública.

1. Blockchain pública Arc: Wall Street participa directamente como validador

  • La mainnet se lanzó el 16 de septiembre de 2026. BlackRock, Visa y DTCC son validadores fundadores. Antes del lanzamiento ya había procesado más de 700 millones de transacciones (CoinGape).

  • Solo la preventa del token de Arc generó unos 180 millones de dólares en ingresos. La empresa elevó su previsión de otros ingresos para 2026 de 150–170 millones a 310–330 millones de dólares.

  • Lo que más me interesa son los futuros ingresos por staking, comisiones de gas y liquidación de RWA. Bernstein también cree que esta parte aún no se ha incluido en ninguna previsión.

2. Circle Payments Network (CPN): las stablecoins llegan de verdad a las empresas

  • A finales de julio, el volumen anualizado ya rondaba los 23.000 millones de dólares. El plan es empezar a cobrar a partir de la segunda mitad de 2026.

  • En octubre, USDC se integró en el ecosistema de SAP para ofrecer pagos empresariales. SAP presta servicio a muchas de las grandes empresas del mundo, y creo que la importancia de este paso está muy infravalorada.

3. Regulación: cuanto más altas sean las barreras de cumplimiento, más favorecen a los líderes del mercado

  • Circle ya obtuvo una licencia bancaria nacional de fideicomiso de la OCC. Cuando la ley GENIUS entre en vigor en enero de 2027, las stablecoins que no cumplan la normativa serán expulsadas del mercado estadounidense y la cuota se concentrará en USDC.

  • Aunque la ley CLARITY no superó al Senado en septiembre, la cuestión es cuándo se aprobará, no si se aprobará. Cuando se anunció una propuesta de compromiso en mayo de este año, CRCL subió casi un 20% en un solo día.

  • El 15 de octubre, la CFTC inició la elaboración de normas para el comercio minorista de criptomonedas. Ese día, la acción pasó de 75 dólares a más de 85. Cada paso en la implementación de la regulación refuerza su ventaja competitiva.

4. El dinero inteligente y los socios estratégicos se preparan para subir a bordo

  • En septiembre, Binance invirtió 100 millones de dólares a 80,84 dólares por acción y renovó su acuerdo de colaboración por cinco años. El coste de Binance está cerca del precio actual.

  • ARK, de Cathie Wood (@CathieDWood), ha seguido aumentando su posición cerca de los 62 dólares.

  • Circle también está tomando la iniciativa: en octubre participó en la ronda de inversión de OKX (con una valoración de 25.000 millones de dólares), estrechando aún más los lazos de USDC con otro exchange de primer nivel.

Al juntar estas cuatro líneas, veo un círculo virtuoso que empieza a tomar forma: la regulación genera confianza; la confianza atrae a instituciones y empresas; estas impulsan el crecimiento de USDC, y ese crecimiento, a su vez, retroalimenta Arc y la red de pagos. ¿Qué valoración podría alcanzar cuando el círculo virtuoso empiece a girar?

V. Mi precio objetivo: 140 dólares en el escenario neutral y más de 200 a largo plazo

Introduje la lógica de crecimiento anterior en un modelo sencillo para calcular cuánto podría valer Circle en 2028. Incluso en un escenario conservador, debería volver a los 100 dólares. Si el círculo virtuoso realmente empieza a girar, superar los 200 dólares no está tan lejos.

Hice una estimación personal con un modelo simplificado: unos 254 millones de acciones en circulación (capitalización bursátil de 21.400 millones ÷ 84 dólares) y un rendimiento de las reservas del 3,5%.

Mi opinión:

  • En 1–2 años, apunto a 130–140 dólares. Si USDC vuelve a superar los 80.000 millones y Arc y la red de pagos empiezan a generar ingresos, llegar a ese precio sería algo natural.

  • En 3 años, apunto a más de 200 dólares. Para eso, USDC tendría que crecer a la tasa compuesta anual del 40% que la propia empresa se ha fijado. Con la ley GENIUS en vigor y la adopción de stablecoins en pagos empresariales y de IA, creo que es un objetivo alcanzable.

  • Más adelante, si Circle realmente se convierte en la capa de liquidación de las finanzas de internet, volver a su máximo histórico de cotización de 299 dólares tampoco sería una fantasía.

VI. También he tenido en cuenta estas preocupaciones

He repasado los argumentos bajistas más habituales. No bastan para cambiar mi perspectiva a largo plazo, pero sí influyen en el ritmo de mis compras.

Solo hay una cosa que realmente me preocupa: si el crecimiento de USDC se estanca durante mucho tiempo, toda la tesis deja de sostenerse. Al cierre del segundo trimestre, el volumen en circulación bajó ligeramente, un 5% respecto al trimestre anterior. Lo considero una fluctuación cíclica debida al debilitamiento del mercado cripto, pero lo vigilaré cada trimestre. Esta es también la razón por la que prefiero invertir periódicamente en lugar de entrar con todo de una vez.

VII. Mi plan de inversión periódica

Mi decisión: empezar a invertir periódicamente en CRCLB desde ahora, durante al menos 24 meses. La dirección del sector de las stablecoins está clara, pero la cotización de Circle es muy volátil y sus variaciones mensuales suelen superar el 30%. Para mí, invertir periódicamente es la forma más cómoda de mantener una posición en una acción así.

Incluso quienes empezaron a invertir periódicamente en el máximo de cotización tras la salida a bolsa ya han reducido su coste medio de 181 a 92 dólares; solo necesitan un rebote para recuperar la inversión. Quienes empezaron en junio de 2026 ya llevan una ganancia de aproximadamente el 7%. Invertir periódicamente no exige comprar en el mínimo; solo hace falta perseverar el tiempo suficiente en el sector adecuado.

Cómo lo voy a poner en práctica

  • Ritmo fijo: un día concreto de cada mes, comprar CRCLB con U durante el horario de negociación de las acciones estadounidenses.

  • Comprar más cuanto más baje: por debajo de 70 dólares, comprar 1,5 veces lo habitual. Para mí, es una oportunidad de compra excepcional.
    Entre 70 y 100 dólares: cantidad habitual.
    Entre 100 y 130 dólares: la mitad.
    Por encima de 130 dólares: pausar las compras y dejar correr las ganancias.

  • Señales para aumentar la inversión: que USDC vuelva a superar los 80.000 millones de dólares, que otros ingresos superen el 15% o que se apruebe la ley CLARITY. Si se da cualquiera de estas condiciones, aumentaré la cantidad.

  • Señal para revisar mi tesis: si USDC cae por debajo de los 70.000 millones de dólares durante dos trimestres consecutivos, pausaré las compras periódicas y volveré a analizar la tesis.

  • Control de la posición: por optimista que sea, solo invertiré dinero que no necesite. La considero una de mis posiciones principales para apostar por el sector de las stablecoins, no la única.

El próximo hito que seguiré de cerca será el informe de resultados del tercer trimestre de 2026, previsto para noviembre.

Lo anterior refleja mi investigación y opinión personal, y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.