Mike McGlone, “estratega sénior de materias primas” de Bloomberg Intelligence, sigue con el mismo repertorio de chistes malos: Bitcoin a $10K.
Para alguien con ese título, la tesis es tan frágil que parece una provocación. Insiste en tratar al #BTC como si todavía estuviéramos en el ciclo de 2018/2020, ignorando por completo la estructura que se ha formado desde entonces.
Como bien recordó hoy el CEO de QUANT, los ETF spot aportaron cerca de $ 58 mil millones en capital. Las empresas de tesorería (y vehículos similares) poseen alrededor de 1,3 millones de BTC. Incluso en el escenario extremo y TOTALMENTE impensable en el que todo eso se liquidara de una vez, el coste base on-chain de los holders que quedan todavía establece un suelo estructural cerca de $30K. No es una narrativa. Es el precio medio que el mercado pagó realmente por las monedas que aún están en circulación.
Bitcoin a $10K implicaría un MVRV de 0,2.
El peor suelo histórico relevante de Bitcoin rondó los 0,6 (2018) y los 0,76 en el suelo posterior al colapso de FTX. Nunca se acercó a 0,2 en un mercado con liquidez institucional. Para que el precio llegara a $10K, los compradores de 2019 (y quienes entraron después) tendrían que entrar en pánico colectivo y venderlo todo a cualquier precio. Esos mismos holders ya atravesaron dos caídas del 75 % y no lo hicieron, y JAMÁS lo harán en un momento en que hay mucha más adopción que en cualquier otro momento.
McGlone repite esta predicción de $10K desde que BTC todavía estaba por encima de $100K; después, cuando estaba en $70K/$80K, y sigue repitiéndola mientras el mercado rechazó el colapso que él describió. Un estratega sénior de materias primas que trata al mayor activo de riesgo digital como si el ciclo institucional nunca hubiera existido ya no está haciendo análisis: está reciclando la misma tesis que el mercado ha rechazado una y otra vez.
Es casi cómico.
Para alguien con ese título, la tesis es tan frágil que parece una provocación. Insiste en tratar al #BTC como si todavía estuviéramos en el ciclo de 2018/2020, ignorando por completo la estructura que se ha formado desde entonces.
Como bien recordó hoy el CEO de QUANT, los ETF spot aportaron cerca de $ 58 mil millones en capital. Las empresas de tesorería (y vehículos similares) poseen alrededor de 1,3 millones de BTC. Incluso en el escenario extremo y TOTALMENTE impensable en el que todo eso se liquidara de una vez, el coste base on-chain de los holders que quedan todavía establece un suelo estructural cerca de $30K. No es una narrativa. Es el precio medio que el mercado pagó realmente por las monedas que aún están en circulación.
Bitcoin a $10K implicaría un MVRV de 0,2.
El peor suelo histórico relevante de Bitcoin rondó los 0,6 (2018) y los 0,76 en el suelo posterior al colapso de FTX. Nunca se acercó a 0,2 en un mercado con liquidez institucional. Para que el precio llegara a $10K, los compradores de 2019 (y quienes entraron después) tendrían que entrar en pánico colectivo y venderlo todo a cualquier precio. Esos mismos holders ya atravesaron dos caídas del 75 % y no lo hicieron, y JAMÁS lo harán en un momento en que hay mucha más adopción que en cualquier otro momento.
McGlone repite esta predicción de $10K desde que BTC todavía estaba por encima de $100K; después, cuando estaba en $70K/$80K, y sigue repitiéndola mientras el mercado rechazó el colapso que él describió. Un estratega sénior de materias primas que trata al mayor activo de riesgo digital como si el ciclo institucional nunca hubiera existido ya no está haciendo análisis: está reciclando la misma tesis que el mercado ha rechazado una y otra vez.
Es casi cómico.