Dado que la cadena de bloques puede representar la propiedad de ciertos bienes físicos, no sorprende que los metales preciosos estén abriéndose paso en los mercados digitales. Los tokens vinculan el oro, la plata y otros metales con los mercados en línea, y mantienen vínculos inequívocos entre lo físico y lo digital que se almacenan de forma segura. Sin embargo, su naturaleza digital depende de una tecnología sólida, una custodia fiable, derechos legales y verificaciones periódicas de los activos físicos de reserva en los que se basan.
La tokenización conecta los metales físicos con la cadena de bloques
El proceso de tokenización consiste en crear tokens de cadena de bloques a partir de los derechos sobre metales preciosos almacenados, que pueden transferirse fácilmente entre monederos, plataformas de intercambio y aplicaciones financieras. Por lo general, cada token representa una cantidad tokenizada de metal bajo la custodia de un custodio profesional, en una cámara acorazada segura y asegurada. De este modo, los inversores pueden acceder directamente a materias primas físicas a través de canales digitales, sin tener que encargarse personalmente del almacenamiento, la entrega, la seguridad, el seguro, etc.
Hoy en día, tokens de oro como PAXG y XAUT muestran cómo esta estructura puede funcionar de manera eficiente entre redes públicas de cadena de bloques ya consolidadas. Sus emisores los emiten vinculándolos a una cantidad determinada de lingotes; las auditorías independientes y los registros sirven como prueba del respaldo físico declarado. Sin embargo, los titulares dependen de los emisores, los operadores de las cámaras acorazadas y los sistemas de reembolso, ya que la cadena de bloques no ofrece control directo ni protección sobre el metal físico almacenado.
La propiedad fraccionada amplía el acceso al mercado
Los metales preciosos tokenizados pueden dividirse en fracciones muy pequeñas, lo que significa que los inversores no tienen que comprar lingotes enteros. Este sistema reduce las barreras de entrada y permite que los inversores con menos recursos se expongan directamente al precio del oro, la plata u otros metales. Como resultado, la tokenización puede ampliar el acceso a los mercados globales y, al mismo tiempo, mantener el valor de inversión de la materia prima física.
La propiedad fraccionada también permite a los inversores gestionar sus carteras con mayor flexibilidad, ya que pueden cambiar sus posiciones sin tener que organizar ventas, almacenamiento o entregas físicas. Además, los tokens pueden enviarse a cualquier parte del mundo y los usuarios pueden realizar fácilmente transacciones entre monederos, plataformas de intercambio y protocolos DeFi. Sin embargo, el acceso y el reembolso siguen sujetos a los requisitos locales, al acceso a la plataforma, a los requisitos de identidad y a los términos y condiciones físicos del emisor de la plataforma.
Los mercados abiertos las 24 horas mejoran la liquidez
Los mercados de cadena de bloques también están abiertos las 24 horas del día, y los metales tokenizados pueden negociarse a cualquier hora, fuera del horario habitual de los mercados de materias primas de todo el mundo. Esto ha permitido a los inversores reaccionar más rápido ante los acontecimientos y mover activos entre regiones sin tener que esperar a que los mercados vuelvan a abrir. Una liquidación más rápida también puede eliminar retrasos asociados a los procesos de negociación de materias primas, como los corredores, las cámaras de compensación, los envíos, el papeleo y otros.
Pero eso no significa que siempre haya liquidez constante y fluida, precios estables y una ejecución fiable en momentos de tensión extrema en los mercados. Los tokens pueden negociarse con una prima o un descuento respecto a los precios al contado, y los diferenciales, el deslizamiento y las comisiones por transacción pueden ser mayores en mercados con poca liquidez. Así pues, aunque el acceso nativo de Internet ofrece más flexibilidad, hay factores relacionados con la calidad del mercado que siguen siendo importantes: la demanda, la liquidez, el precio y la fiabilidad de los sistemas de intercambio.
DeFi ofrece nuevas utilidades a los metales preciosos
Los metales tokenizados pueden utilizarse como garantía en DeFi, lo que permite a los inversores pedir dinero prestado sin tener que vender la materia prima. También pueden facilitar la creación de pares de negociación, herramientas de liquidación y otras aplicaciones financieras basadas en activos programables de cadena de bloques. Por tanto, con los protocolos y servicios financieros descentralizados adecuados, el oro y la plata pueden desempeñar otras funciones, además de ser simplemente una inversión.
La diferencia entre los tokens respaldados físicamente y los derivados, los contratos perpetuos y los productos apalancados que solo siguen las variaciones del precio de los metales es que estos tokens están respaldados por metal real. Estos productos conllevan distintos derechos legales y riesgos, y los consumidores deben diferenciar los derechos de propiedad de la exposición indirecta a los mercados financieros. Además, los precios de referencia, los detalles de las reservas y los procesos de liquidación de los protocolos de préstamo deben ser precisos y transparentes para garantizar una gestión segura y eficaz de los préstamos.
La transparencia ayuda, pero la confianza sigue siendo esencial
Los registros de la cadena de bloques pueden ofrecer visibilidad de las transferencias, y los sistemas de reservas pueden utilizarse para comparar el número de tokens en circulación con la cantidad de metales físicos almacenados en una reserva. Las auditorías independientes, los registros de lingotes y los sistemas de verificación pueden reforzar la confianza de los inversores gracias a una mayor divulgación sobre el respaldo y la custodia de los activos. Además, un conjunto de herramientas que facilite la vinculación entre los metales físicos y los metales digitales verificados y facturados puede ser útil para las iniciativas de abastecimiento ético, ya que puede contribuir a facilitar cadenas de valor globales complejas.
Sin embargo, la posibilidad de transparencia no elimina todos los riesgos, ya que los titulares de tokens pueden verse afectados por fraudes, incautaciones, problemas operativos y cambios normativos. Los contratos inteligentes pueden tener vulnerabilidades, y los puentes, los monederos y otras aplicaciones pueden presentar problemas técnicos y de seguridad adicionales. Por último, los metales preciosos pueden volverse nativos de Internet, pero su legitimidad seguirá dependiendo de un respaldo físico fiable y de instituciones de confianza.
El artículo ¿Pueden los metales preciosos convertirse en activos nativos de Internet? aparece en Coin Futura. Visite nuestro sitio web para leer más artículos interesantes sobre criptomonedas, tecnología de cadena de bloques y activos digitales.