El oro y la plata se desploman, pero el déficit físico persiste
El oro cayó de 5.608 dólares en enero a 4.112 dólares, un retroceso del 27 %. La plata bajó de 121,62 a 56 dólares, perdiendo más de la mitad de su valor. Según datos del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales de todo el mundo compraron 288,9 toneladas en el segundo trimestre de 2026, un 62 % más interanual y un récord para ese período. El Instituto de la Plata prevé que el déficit de oferta aumente este año hasta los 46,3 millones de onzas: será el sexto año consecutivo de déficit, y la nueva capacidad minera no alcanza para cubrir la demanda.
Esta caída se debe a las posiciones especulativas; el mercado físico no ha aflojado. Una vez liquidadas las posiciones largas apalancadas, el apoyo para el oro y la plata viene de las compras de oro de los bancos centrales y de la reposición de inventarios industriales. La zona de los 4.100 dólares concentra un gran volumen de operaciones al contado, por lo que es más probable que el precio se estabilice tras el retroceso a ese nivel que una nueva caída en picado. En la cadena, si la prima de frente al precio al contado llega a ser negativa, las operaciones de arbitraje de acuñación devolverán por sí solas el diferencial a su nivel; los creadores de mercado no ofrecerán liquidez gratis en niveles con poca profundidad. Cuando los metales preciosos se estabilicen, volverá el apetito por el riesgo. La liquidez de tiene mucha más elasticidad que la del oro, así que podría recuperar terreno a corto plazo; suele seguir la misma corriente de liquidez con uno o dos días de retraso.
Los que tienen en cartera, ¿a qué precio de entrada lo compraron? Si realmente rompe los 4.100, ¿comprarían más o venderían primero?
$PAXG $BTC $ETH
El oro cayó de 5.608 dólares en enero a 4.112 dólares, un retroceso del 27 %. La plata bajó de 121,62 a 56 dólares, perdiendo más de la mitad de su valor. Según datos del Consejo Mundial del Oro, los bancos centrales de todo el mundo compraron 288,9 toneladas en el segundo trimestre de 2026, un 62 % más interanual y un récord para ese período. El Instituto de la Plata prevé que el déficit de oferta aumente este año hasta los 46,3 millones de onzas: será el sexto año consecutivo de déficit, y la nueva capacidad minera no alcanza para cubrir la demanda.
Esta caída se debe a las posiciones especulativas; el mercado físico no ha aflojado. Una vez liquidadas las posiciones largas apalancadas, el apoyo para el oro y la plata viene de las compras de oro de los bancos centrales y de la reposición de inventarios industriales. La zona de los 4.100 dólares concentra un gran volumen de operaciones al contado, por lo que es más probable que el precio se estabilice tras el retroceso a ese nivel que una nueva caída en picado. En la cadena, si la prima de frente al precio al contado llega a ser negativa, las operaciones de arbitraje de acuñación devolverán por sí solas el diferencial a su nivel; los creadores de mercado no ofrecerán liquidez gratis en niveles con poca profundidad. Cuando los metales preciosos se estabilicen, volverá el apetito por el riesgo. La liquidez de tiene mucha más elasticidad que la del oro, así que podría recuperar terreno a corto plazo; suele seguir la misma corriente de liquidez con uno o dos días de retraso.
Los que tienen en cartera, ¿a qué precio de entrada lo compraron? Si realmente rompe los 4.100, ¿comprarían más o venderían primero?
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