Estos últimos días se ha vuelto muy popular un tema en la plaza: la volatilidad implícita de las opciones de Bitcoin ha caído a su nivel más bajo en cinco años.
No me fijé en las cotizaciones de las opciones; analicé directamente $BTC 3.3 años de datos diarios del mercado spot. Repasé los 1200 días desde julio de 2023 hasta hoy y calculé toda la volatilidad realizada móvil de 30 días. Puede que la conclusión no sea la que esperas.
Primero, la baja volatilidad. La volatilidad entró en el 20% más bajo de su rango histórico 17 veces. En los 7 días siguientes, la tasa de aciertos fue del 52.9% y la subida media, del 0.15%. No hay diferencia con lanzar una moneda al aire: la tasa de referencia de cualquier día era del 54.4%. Así que los datos no respaldan eso de que «la calma es señal de que se avecina un cambio».
Lo interesante está en el otro extremo. Cuando la volatilidad entró en el 20% más alto de su rango histórico, en 12 de las 15 ocasiones Bitcoin subió durante los 7 días siguientes: una tasa de aciertos del 80% y una subida media del +4.53%. Los hoyos que abre el pánico suelen recuperarse, al menos en parte, a corto plazo. La muestra es pequeña; no lo tomes como una regla infalible.
Y hay otro dato contraintuitivo: en los 7 días posteriores a un período de baja volatilidad, la probabilidad de una caída diaria superior al 3% fue de solo el 17.6%, frente al 34.2% de referencia: menos de la mitad. Cuando hay calma, a corto plazo suele haber relativamente más calma.
Ahora, la volatilidad realizada de 30 días es del 36.5%, en el percentil 33 de los 3.3 años de datos históricos: bastante tranquila, pero aún no está en el rango «extremadamente bajo». En otras palabras: ahora mismo no hay señal; no hagas conjeturas a ciegas.
17 y 15 casos, respectivamente; el pasado no garantiza el futuro. ¿Ahora están esperando una señal sin posiciones o ya han entrado al mercado? Cuéntenlo en los comentarios.
#LaVolatilidadDeBitcoinCaeASuNivelMásBajoEnCincoAños
No me fijé en las cotizaciones de las opciones; analicé directamente $BTC 3.3 años de datos diarios del mercado spot. Repasé los 1200 días desde julio de 2023 hasta hoy y calculé toda la volatilidad realizada móvil de 30 días. Puede que la conclusión no sea la que esperas.
Primero, la baja volatilidad. La volatilidad entró en el 20% más bajo de su rango histórico 17 veces. En los 7 días siguientes, la tasa de aciertos fue del 52.9% y la subida media, del 0.15%. No hay diferencia con lanzar una moneda al aire: la tasa de referencia de cualquier día era del 54.4%. Así que los datos no respaldan eso de que «la calma es señal de que se avecina un cambio».
Lo interesante está en el otro extremo. Cuando la volatilidad entró en el 20% más alto de su rango histórico, en 12 de las 15 ocasiones Bitcoin subió durante los 7 días siguientes: una tasa de aciertos del 80% y una subida media del +4.53%. Los hoyos que abre el pánico suelen recuperarse, al menos en parte, a corto plazo. La muestra es pequeña; no lo tomes como una regla infalible.
Y hay otro dato contraintuitivo: en los 7 días posteriores a un período de baja volatilidad, la probabilidad de una caída diaria superior al 3% fue de solo el 17.6%, frente al 34.2% de referencia: menos de la mitad. Cuando hay calma, a corto plazo suele haber relativamente más calma.
Ahora, la volatilidad realizada de 30 días es del 36.5%, en el percentil 33 de los 3.3 años de datos históricos: bastante tranquila, pero aún no está en el rango «extremadamente bajo». En otras palabras: ahora mismo no hay señal; no hagas conjeturas a ciegas.
17 y 15 casos, respectivamente; el pasado no garantiza el futuro. ¿Ahora están esperando una señal sin posiciones o ya han entrado al mercado? Cuéntenlo en los comentarios.
#LaVolatilidadDeBitcoinCaeASuNivelMásBajoEnCincoAños