Después de cobrar la prima, ¿aún deberías aceptar las acciones si se desploman?
El 15 de octubre, Binance añadió las opciones sobre acciones Covered Call (call cubierta) y Cash-Secured Put (put garantizada con efectivo). Lo que vale la pena analizar esta vez son las obligaciones que asumes a cambio de recibir dinero.
Call cubierta: mantienes acciones y vendes una opción call. Si te asignan, vendes las acciones al precio de ejercicio; aunque suban mucho más, es posible que solo recibas el precio acordado. Si el precio de las acciones cae, sigues perdiendo por las acciones que mantienes; la prima solo compensa una parte de esa pérdida.
Put garantizada con efectivo: primero reservas suficiente dinero para comprar las acciones y luego vendes una opción put. Si te asignan, tendrás que comprarlas al precio de ejercicio, aunque en el mercado estén más baratas.
Un ejemplo puramente hipotético, que no corresponde a ninguna cotización real: con un precio de ejercicio de 50 dólares y un multiplicador del contrato de 100, una opción put requiere bloquear 5.000 USDC. Supongamos que recibes una prima de 100 dólares y que, más adelante, el precio de las acciones cae a 40 dólares y te asignan. Comprar 100 acciones costaría 5.000 dólares, pero su valor de mercado sería de solo 4.000 dólares; incluso sumando la prima, tendrías una pérdida contable de 900 dólares, sin contar las comisiones.
Lo que más se suele pasar por alto es el capital inmovilizado. La FAQ oficial indica que, actualmente, las puts garantizadas con efectivo utilizan USDC de la cuenta de fondos, y que la prima recibida no reduce el importe bloqueado. Además, las opciones estadounidenses pueden asignarse anticipadamente; no basta con revisarlas solo el día del vencimiento.
Por eso, al evaluar este tipo de estrategia, hazte al menos estas dos preguntas: si las acciones caen, ¿estarías dispuesto a mantenerlas a largo plazo al precio acordado? Mientras tu capital esté inmovilizado, ¿podrías destinarlo a otro uso? Una captura de pantalla del rendimiento no responde a ninguna de estas preguntas.
El producto está sujeto a restricciones geográficas y de elegibilidad. Lo anterior es solo una explicación de cómo funciona; las cifras hipotéticas se incluyen únicamente para ilustrar los riesgos y no constituyen asesoramiento de inversión.
¿Qué costo te preocupa más: que te vendan las acciones cuando suben o que te obliguen a comprarlas cuando bajan?
Fuente: anuncio de lanzamiento de Binance del 15 de octubre y FAQ correspondiente
https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/9fe16193d2ca442ca4d0fca0d608c910
https://www.binance.com/en/support/faq/detail/4b3552fd56b24af996c8377d2fea904f
#Opciones #GestiónDeRiesgos
El 15 de octubre, Binance añadió las opciones sobre acciones Covered Call (call cubierta) y Cash-Secured Put (put garantizada con efectivo). Lo que vale la pena analizar esta vez son las obligaciones que asumes a cambio de recibir dinero.
Call cubierta: mantienes acciones y vendes una opción call. Si te asignan, vendes las acciones al precio de ejercicio; aunque suban mucho más, es posible que solo recibas el precio acordado. Si el precio de las acciones cae, sigues perdiendo por las acciones que mantienes; la prima solo compensa una parte de esa pérdida.
Put garantizada con efectivo: primero reservas suficiente dinero para comprar las acciones y luego vendes una opción put. Si te asignan, tendrás que comprarlas al precio de ejercicio, aunque en el mercado estén más baratas.
Un ejemplo puramente hipotético, que no corresponde a ninguna cotización real: con un precio de ejercicio de 50 dólares y un multiplicador del contrato de 100, una opción put requiere bloquear 5.000 USDC. Supongamos que recibes una prima de 100 dólares y que, más adelante, el precio de las acciones cae a 40 dólares y te asignan. Comprar 100 acciones costaría 5.000 dólares, pero su valor de mercado sería de solo 4.000 dólares; incluso sumando la prima, tendrías una pérdida contable de 900 dólares, sin contar las comisiones.
Lo que más se suele pasar por alto es el capital inmovilizado. La FAQ oficial indica que, actualmente, las puts garantizadas con efectivo utilizan USDC de la cuenta de fondos, y que la prima recibida no reduce el importe bloqueado. Además, las opciones estadounidenses pueden asignarse anticipadamente; no basta con revisarlas solo el día del vencimiento.
Por eso, al evaluar este tipo de estrategia, hazte al menos estas dos preguntas: si las acciones caen, ¿estarías dispuesto a mantenerlas a largo plazo al precio acordado? Mientras tu capital esté inmovilizado, ¿podrías destinarlo a otro uso? Una captura de pantalla del rendimiento no responde a ninguna de estas preguntas.
El producto está sujeto a restricciones geográficas y de elegibilidad. Lo anterior es solo una explicación de cómo funciona; las cifras hipotéticas se incluyen únicamente para ilustrar los riesgos y no constituyen asesoramiento de inversión.
¿Qué costo te preocupa más: que te vendan las acciones cuando suben o que te obliguen a comprarlas cuando bajan?
Fuente: anuncio de lanzamiento de Binance del 15 de octubre y FAQ correspondiente
https://www.binance.com/en/support/announcement/detail/9fe16193d2ca442ca4d0fca0d608c910
https://www.binance.com/en/support/faq/detail/4b3552fd56b24af996c8377d2fea904f
#Opciones #GestiónDeRiesgos