Por un lado, la «semana más oscura» de las tecnológicas; por otro, el Dow cerró al alza contra todo pronóstico: la semana pasada, el Nasdaq Composite cayó un 4.48%, mientras que el Nasdaq 100, compuesto principalmente por acciones tecnológicas, perdió alrededor de un 5.6%; el Dow Jones Industrial Average, en cambio, subió aproximadamente un 0.68% en el conjunto de la semana. La diferencia entre el comportamiento semanal de ambos índices fue la mayor desde julio de 2002.
La última vez que se produjo una divergencia así fue tras el estallido de la burbuja puntocom. Esta vez, el detonante es muy concreto: el mercado ha empezado a examinar con lupa las enormes inversiones en IA. CoreWeave acumula una deuda de más de 51.000 millones de dólares y el rendimiento de algunos bonos se ha disparado por encima del 15%, poniendo sobre la mesa la pregunta de «cuánto tiempo más puede sostenerse la financiación de la IA». Además, llegaron noticias de una mayor competencia china en los chips de memoria, lo que provocó fuertes caídas de Micron y SanDisk; el índice de semiconductores de Filadelfia encadenó ocho sesiones a la baja, su racha más larga desde 2008.
Pero la divergencia no equivale a un pánico generalizado. El Dow logró cerrar en positivo gracias a la resiliencia de sectores de la «vieja economía», como la industria, los bienes de consumo básico y las finanzas. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, por su parte, retrocedió hasta alrededor del 5.09%. Al mismo tiempo, las bolsas europeas registraron su mejor semana desde finales de junio. Esto indica que el dinero no está huyendo en estampida, sino que se está reasignando: sale de las acciones tecnológicas de crecimiento con valoraciones elevadas y se dirige a sectores defensivos capaces de resistir tipos de interés altos.
En el caso de las criptomonedas, vale la pena observarlo de cerca: $BTC cayó esta semana junto con las acciones tecnológicas y se mantuvo cerca de los 81.500 dólares, lo que indica que su «ancla del apetito por el riesgo» sigue ligada al Nasdaq, y no a la resiliencia del Dow. Las próximas decisiones de la Reserva Federal en su reunión del 27 y 28 de octubre y los resultados de las grandes tecnológicas determinarán si esta rotación es un reequilibrio saludable o solo una pausa a mitad de la caída.
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR; operar conlleva riesgos.
#NasdaqDowWeeklyGapWidestSinceJuly2002
#美股 #Rotación
La última vez que se produjo una divergencia así fue tras el estallido de la burbuja puntocom. Esta vez, el detonante es muy concreto: el mercado ha empezado a examinar con lupa las enormes inversiones en IA. CoreWeave acumula una deuda de más de 51.000 millones de dólares y el rendimiento de algunos bonos se ha disparado por encima del 15%, poniendo sobre la mesa la pregunta de «cuánto tiempo más puede sostenerse la financiación de la IA». Además, llegaron noticias de una mayor competencia china en los chips de memoria, lo que provocó fuertes caídas de Micron y SanDisk; el índice de semiconductores de Filadelfia encadenó ocho sesiones a la baja, su racha más larga desde 2008.
Pero la divergencia no equivale a un pánico generalizado. El Dow logró cerrar en positivo gracias a la resiliencia de sectores de la «vieja economía», como la industria, los bienes de consumo básico y las finanzas. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, por su parte, retrocedió hasta alrededor del 5.09%. Al mismo tiempo, las bolsas europeas registraron su mejor semana desde finales de junio. Esto indica que el dinero no está huyendo en estampida, sino que se está reasignando: sale de las acciones tecnológicas de crecimiento con valoraciones elevadas y se dirige a sectores defensivos capaces de resistir tipos de interés altos.
En el caso de las criptomonedas, vale la pena observarlo de cerca: $BTC cayó esta semana junto con las acciones tecnológicas y se mantuvo cerca de los 81.500 dólares, lo que indica que su «ancla del apetito por el riesgo» sigue ligada al Nasdaq, y no a la resiliencia del Dow. Las próximas decisiones de la Reserva Federal en su reunión del 27 y 28 de octubre y los resultados de las grandes tecnológicas determinarán si esta rotación es un reequilibrio saludable o solo una pausa a mitad de la caída.
Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión. DYOR; operar conlleva riesgos.
#NasdaqDowWeeklyGapWidestSinceJuly2002
#美股 #Rotación