La mayoría de los indicadores basados en el precio van a la zaga del mercado. La capitalización realizada y el puntaje Z de MVRV son distintos: leen el mercado desde adentro hacia afuera.
La capitalización realizada valora cada moneda según el precio al que se movió por última vez en la cadena, no según el precio spot actual. Captura la base de costo agregada de todos los holders. Cuando la capitalización de mercado supera ampliamente la capitalización realizada, la red acumula grandes ganancias no realizadas. Cuando cae por debajo, el mercado está en capitulación.
El puntaje Z de MVRV normaliza esta brecha mediante la desviación estándar. Históricamente, las lecturas por encima de 7 han marcado los máximos del ciclo: tanto los picos de 2017 como los de 2021 alcanzaron esa zona. Las lecturas cercanas a cero o por debajo han marcado mínimos generacionales. La señal no es perfecta, pero es estructuralmente más honesta que el RSI o las medias móviles.
La idea clave: el puntaje Z de MVRV te indica dónde se encuentra el mercado agregado en relación con su propio umbral de dolor. Un puntaje Z creciente en un mercado alcista significa que las ganancias se acumulan más rápido de lo que entra nuevo capital, lo que aumenta el riesgo de distribución. Un puntaje Z decreciente en un mercado bajista significa que los holders capitulan y se acercan a su base de costo: el riesgo en realidad disminuye a medida que se reduce el número de quienes están dispuestos a vender con pérdidas.
Por eso las métricas de valoración en cadena forman parte del conjunto de herramientas de todo analista serio de criptomonedas. El precio te dice qué pasó. La capitalización realizada te dice cuánto creen los holders que vale.
$BTC $ETH $SOL
#Bitcoin #OnChainAnalysis #CryptoMarkets #MVRV #CicloDeMercado
La capitalización realizada valora cada moneda según el precio al que se movió por última vez en la cadena, no según el precio spot actual. Captura la base de costo agregada de todos los holders. Cuando la capitalización de mercado supera ampliamente la capitalización realizada, la red acumula grandes ganancias no realizadas. Cuando cae por debajo, el mercado está en capitulación.
El puntaje Z de MVRV normaliza esta brecha mediante la desviación estándar. Históricamente, las lecturas por encima de 7 han marcado los máximos del ciclo: tanto los picos de 2017 como los de 2021 alcanzaron esa zona. Las lecturas cercanas a cero o por debajo han marcado mínimos generacionales. La señal no es perfecta, pero es estructuralmente más honesta que el RSI o las medias móviles.
La idea clave: el puntaje Z de MVRV te indica dónde se encuentra el mercado agregado en relación con su propio umbral de dolor. Un puntaje Z creciente en un mercado alcista significa que las ganancias se acumulan más rápido de lo que entra nuevo capital, lo que aumenta el riesgo de distribución. Un puntaje Z decreciente en un mercado bajista significa que los holders capitulan y se acercan a su base de costo: el riesgo en realidad disminuye a medida que se reduce el número de quienes están dispuestos a vender con pérdidas.
Por eso las métricas de valoración en cadena forman parte del conjunto de herramientas de todo analista serio de criptomonedas. El precio te dice qué pasó. La capitalización realizada te dice cuánto creen los holders que vale.
$BTC $ETH $SOL
#Bitcoin #OnChainAnalysis #CryptoMarkets #MVRV #CicloDeMercado