La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, afirmó el sábado en Bangkok, durante una reunión de gobernadores de bancos centrales y ministros de Finanzas, que la reciente oleada de ventas en los mercados mundiales de bonos ha elevado los costes de endeudamiento. Este endurecimiento de las condiciones financieras frenará directamente el crecimiento económico de la eurozona y, en última instancia, reducirá la inflación. En particular, destacó que esta subida de los rendimientos, impulsada por la preocupación por la deuda y la demanda de crédito para inversiones en IA, está sometiendo a una gran presión a países muy endeudados como Francia.
Estas declaraciones han suscitado gran interés en los mercados porque modifican directamente las previsiones del BCE de septiembre. El aumento de los tipos de interés a largo plazo, superior al previsto, sumado al encarecimiento de combustibles como el petróleo crudo debido al conflicto en Oriente Medio, está reduciendo considerablemente el poder adquisitivo real de los consumidores europeos. La economía en su conjunto afronta presiones estanflacionarias más complejas de lo que se había estimado.
Desde la perspectiva de los mercados financieros macroeconómicos, el aumento de los rendimientos de la deuda pública mundial ha tenido, en la práctica, el efecto de una subida pasiva de los tipos de interés. Bajo la doble presión del aumento vertiginoso de los costes de endeudamiento y la desaceleración del crecimiento económico, la volatilidad del índice del dólar y de los principales bonos soberanos de Europa y Estados Unidos se mantiene elevada, mientras que el margen para que se expandan las valoraciones de los activos de riesgo tradicionales se ha visto claramente limitado.
En cuanto al mercado de las criptomonedas, el endurecimiento de la liquidez macroeconómica y el aumento de los costes de endeudamiento hacen que el capital incremental procedente de fuera del mercado siga mostrándose cauto. A corto plazo, es posible que la liquidez del mercado continúe marcada por la volatilidad y la pugna entre compradores y vendedores. Los inversores siguen de cerca la evolución de los rendimientos en los mercados tradicionales de bonos para evaluar el posterior reequilibrio entre los flujos hacia activos refugio y el apetito por el riesgo.
#ECB #BondMarket #MacroEconomy
Estas declaraciones han suscitado gran interés en los mercados porque modifican directamente las previsiones del BCE de septiembre. El aumento de los tipos de interés a largo plazo, superior al previsto, sumado al encarecimiento de combustibles como el petróleo crudo debido al conflicto en Oriente Medio, está reduciendo considerablemente el poder adquisitivo real de los consumidores europeos. La economía en su conjunto afronta presiones estanflacionarias más complejas de lo que se había estimado.
Desde la perspectiva de los mercados financieros macroeconómicos, el aumento de los rendimientos de la deuda pública mundial ha tenido, en la práctica, el efecto de una subida pasiva de los tipos de interés. Bajo la doble presión del aumento vertiginoso de los costes de endeudamiento y la desaceleración del crecimiento económico, la volatilidad del índice del dólar y de los principales bonos soberanos de Europa y Estados Unidos se mantiene elevada, mientras que el margen para que se expandan las valoraciones de los activos de riesgo tradicionales se ha visto claramente limitado.
En cuanto al mercado de las criptomonedas, el endurecimiento de la liquidez macroeconómica y el aumento de los costes de endeudamiento hacen que el capital incremental procedente de fuera del mercado siga mostrándose cauto. A corto plazo, es posible que la liquidez del mercado continúe marcada por la volatilidad y la pugna entre compradores y vendedores. Los inversores siguen de cerca la evolución de los rendimientos en los mercados tradicionales de bonos para evaluar el posterior reequilibrio entre los flujos hacia activos refugio y el apetito por el riesgo.
#ECB #BondMarket #MacroEconomy