Celestia subió un 16% hasta alcanzar un máximo de 2026, Injective avanzó un 7,7% y LayerZero ganó un 7,3%, mientras cuatro de cada cinco componentes del CoinDesk 100 subían, lo que elevó a 60 el índice Altcoin Season de CoinMarketCap, desde 50. Bitcoin se mantuvo cerca de los 81.600 dólares tras rebotar al principio de la sesión. Los datos de derivados complican el panorama: en Bitcoin, ether, solana y XRP, el interés abierto aumentó menos que los precios, una señal característica de que los operadores están cerrando posiciones cortas en lugar de abrir posiciones largas.
Suben los precios, bajan los contratos
El interés abierto nominal de Bitcoin subió un 0,3%, frente a un alza del precio del 1%. Como el valor nominal varía con el precio, un crecimiento más lento del interés abierto significa que, en realidad, disminuyó el número de contratos vigentes.
Ether y Solana muestran el mismo patrón. En XRP es aún más pronunciado: el interés abierto cayó un 1%, mientras que el precio al contado subió un 1,4%, y su delta de volumen acumulado ajustado por interés abierto —que registra las compras y ventas netas agresivas a precio de mercado, en lugar de las órdenes limitadas pasivas— es negativo. Los operadores cerraron posiciones durante la subida.
Eso es lo que parece una liquidación de posiciones cortas, no una nueva convicción alcista. También explica por qué el movimiento ha sido ordenado: cerrar posiciones cortas genera presión compradora que desaparece cuando ya no quedan posiciones cortas.
ZEC es el único grande con compradores reales
El interés abierto de los futuros de Zcash se disparó un 14%, frente a una subida del precio del 11,5%, lo que indica que se abrieron contratos durante el movimiento. Su delta de volumen es el más positivo entre las principales criptomonedas, lo que significa que los compradores llevan la iniciativa.
Eso convierte a ZEC en el único token de gran capitalización cuyo repunte está financiado por nuevas posiciones. TRX, XAUT y ether también arrojan valores positivos en la métrica del delta, mientras que Bitcoin está neutral y UNI, HBAR y XRP presentan valores negativos.
Conviene tener en cuenta el contexto: ZEC cayó alrededor de un 13% el miércoles, con liquidaciones por casi 19 millones de dólares; subió un 8% el viernes y hoy avanzó un 11,5%. De los fuertes cambios de tendencia de esta semana, este es el que cuenta con el respaldo de las posiciones.
La liquidación de posiciones apalancadas ya ha terminado
El volumen de los futuros de criptomonedas cayó un 20% en 24 horas, hasta los 200.000 millones de dólares, mientras que el interés abierto subió un 2%, hasta los 142.210 millones. Las liquidaciones ascendieron a 311 millones de dólares.
La proporción entre el volumen de compra y el de venta de los tomadores está ahora equilibrada, frente al 52% que representaban las posiciones cortas el día anterior. La presión vendedora agresiva se ha desvanecido.
Las tasas de financiación anualizadas de los contratos perpetuos de los principales tokens se sitúan entre el 5% y el 10%, lo que refleja una leve inclinación alcista sin excesos; el índice de volatilidad implícita de Bitcoin a 30 días cayó del 42% al 38%.
Los operadores de opciones y los mercados de financiación coinciden en que el mercado se ha calmado.
Un volumen más bajo, con el interés abierto aún en aumento, es la versión más saludable de un rebote: menos movimientos forzados y posiciones que se acumulan poco a poco.
Hay que verificar una cifra comparativa
La fuente compara los 311 millones de dólares en liquidaciones de hoy con «casi 1.000 millones ayer».
La cifra de 1.000 millones de dólares fue el titular de la cobertura de liquidaciones del miércoles, cuyo propio artículo sumaba alrededor de 533 millones entre ether, Bitcoin, Solana y Zcash. Frente a esos 533 millones, la caída de hoy es del 42%, no del 69% aproximado que implica la comparación.
La dirección es correcta en cualquier caso. La magnitud depende de cuál sea la referencia correcta.
Las opciones apuntan a los 78.000 dólares
La opción de venta de 80.000 dólares es la más negociada en Deribit, y el exchange descentralizado Derive señaló a principios de semana un gran diferencial de opciones de venta de Bitcoin que apostaba por una caída hasta los 78.000 dólares.
Eso coincide con el nivel que 10x Research señaló el viernes como condición para mantener Bitcoin durante la liquidación de posiciones en IA. Dos sectores independientes del mercado han convergido en la misma cifra, lo que convierte los 78.000 dólares en el nivel de referencia bajista más claro disponible.
En ether, la opción de compra de 2.600 dólares fue la más negociada de las últimas 24 horas: los operadores cubren el riesgo bajista de Bitcoin mientras se posicionan para una subida de ether.
Qué impulsó a cada activo
La subida del 16% de Celestia, hasta alrededor de 0,68 dólares, se produjo después de que su actualización Fibre alcanzara 3,07 terabits por segundo en una prueba de rendimiento, y de que se propusiera un cambio económico llamado Sustainable Blob Economy. El token ha avanzado alrededor de un 59% en cuatro semanas.
Injective subió un 7,7% sin que hubiera una narrativa dominante, aunque hay tres solicitudes de fondos cotizados en bolsa estadounidenses vinculados al token pendientes: son solicitudes, no aprobaciones. CoinMarketCap mostró un volumen de 289,7 millones de dólares, un 128% más que el día anterior.
La ganancia del 7,3% de LayerZero prolonga un repunte vinculado a su infraestructura de negociación ATLAS, que destina la mayor parte de sus comisiones a comprar y quemar el token. Ether.fi subió un 4,2%.
Starknet fue el componente más débil del índice, con una caída del 9,6% tras subir un 11% el jueves, y Stacks bajó un 4,2%. Entre los activos de mayor capitalización, Solana subió un 1,2%, hasta unos 107 dólares; XRP, un 0,5%, y Monero, un 2,9%, hasta unos 565 dólares.
El contexto macroeconómico mejoró
Las bolsas asiáticas se estabilizaron tras la caída del jueves: el Kospi cerró con un alza del 2,05% y el Nikkei subió un 1,39%. Los futuros del S&P 500 apenas variaron después de que el índice pusiera fin a una racha de tres días de pérdidas.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, no dio pistas sobre la decisión de octubre durante las reuniones del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, y las probabilidades de una subida de tipos en octubre cayeron a cerca del 15%, desde aproximadamente el 30%, según CME FedWatch. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron prácticamente estables.
Esto elimina un obstáculo a corto plazo sin cambiar la trayectoria, ya que las probabilidades de una subida de tipos en diciembre siguen cerca del 90%.