#比特币短期持有者持仓升至408万枚 $EPIC $GTC $BTC
La probabilidad que el mercado asignaba a otra subida de tipos de la Reserva Federal en octubre llegó a caer al 17%, una marcada bajada frente al nivel cercano al 36% registrado anteriormente.
A primera vista, esto favorece a los activos de riesgo:
Al disminuir las expectativas de subidas de tipos, se alivia la presión sobre el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, y activos de riesgo como BTC y ETH pueden tener más margen para recuperarse a corto plazo.
Pero no te apresures a interpretarlo como una señal de que «a partir de ahora todo subirá sin parar».
Lo que realmente desconcierta al mercado es que el empleo se está enfriando, pero la inflación aún no ha cedido del todo.
En septiembre, Estados Unidos creó solo 29.000 empleos no agrícolas, una cifra claramente inferior a la esperada. El debilitamiento del empleo implica que, si la Reserva Federal sigue endureciendo su política, podría ejercer aún más presión sobre la economía. Por eso han disminuido las expectativas del mercado de otra subida de tipos en octubre.
Por otro lado, el IPC de septiembre alcanzó el 3,7% interanual y el IPP llegó incluso al 6,3% interanual.
En otras palabras, las presiones inflacionarias persisten. En particular, si los precios de la energía siguen subiendo, las expectativas del mercado sobre las próximas decisiones de política monetaria podrían volver a cambiar rápidamente. El entorno macroeconómico actual es delicado: si el empleo sigue enfriándose y la inflación continúa bajando, podrían aliviarse las preocupaciones del mercado por los tipos de interés elevados; si sube el precio del petróleo y la inflación vuelve a superar las expectativas, podrían repuntar las expectativas de nuevas subidas de tipos o de mantenerlos elevados durante más tiempo; cada dato de empleo, IPC o IPP, así como cada declaración de la Reserva Federal, puede provocar rápidos movimientos en BTC y ETH.
Por eso, la menor probabilidad de una subida de tipos en octubre parece más bien reducir parte de la presión a corto plazo sobre el mercado, y no una señal de que el riesgo haya desaparecido.
En el caso de ETH, lo que habrá que vigilar de ahora en adelante no es simplemente si «subirán o no los tipos», sino dos variables clave:
¿Volverá a repuntar la inflación? ¿Seguirá debilitándose el empleo? Si ambos indicadores evolucionan hacia una «inflación a la baja y un enfriamiento moderado del empleo», podría mejorar el apetito por el riesgo; pero si la inflación sorprende al alza, es muy
probable que el mercado vuelva a ajustar sus expectativas y que BTC y ETH atraviesen nuevas fluctuaciones.
La probabilidad que el mercado asignaba a otra subida de tipos de la Reserva Federal en octubre llegó a caer al 17%, una marcada bajada frente al nivel cercano al 36% registrado anteriormente.
A primera vista, esto favorece a los activos de riesgo:
Al disminuir las expectativas de subidas de tipos, se alivia la presión sobre el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, y activos de riesgo como BTC y ETH pueden tener más margen para recuperarse a corto plazo.
Pero no te apresures a interpretarlo como una señal de que «a partir de ahora todo subirá sin parar».
Lo que realmente desconcierta al mercado es que el empleo se está enfriando, pero la inflación aún no ha cedido del todo.
En septiembre, Estados Unidos creó solo 29.000 empleos no agrícolas, una cifra claramente inferior a la esperada. El debilitamiento del empleo implica que, si la Reserva Federal sigue endureciendo su política, podría ejercer aún más presión sobre la economía. Por eso han disminuido las expectativas del mercado de otra subida de tipos en octubre.
Por otro lado, el IPC de septiembre alcanzó el 3,7% interanual y el IPP llegó incluso al 6,3% interanual.
En otras palabras, las presiones inflacionarias persisten. En particular, si los precios de la energía siguen subiendo, las expectativas del mercado sobre las próximas decisiones de política monetaria podrían volver a cambiar rápidamente. El entorno macroeconómico actual es delicado: si el empleo sigue enfriándose y la inflación continúa bajando, podrían aliviarse las preocupaciones del mercado por los tipos de interés elevados; si sube el precio del petróleo y la inflación vuelve a superar las expectativas, podrían repuntar las expectativas de nuevas subidas de tipos o de mantenerlos elevados durante más tiempo; cada dato de empleo, IPC o IPP, así como cada declaración de la Reserva Federal, puede provocar rápidos movimientos en BTC y ETH.
Por eso, la menor probabilidad de una subida de tipos en octubre parece más bien reducir parte de la presión a corto plazo sobre el mercado, y no una señal de que el riesgo haya desaparecido.
En el caso de ETH, lo que habrá que vigilar de ahora en adelante no es simplemente si «subirán o no los tipos», sino dos variables clave:
¿Volverá a repuntar la inflación? ¿Seguirá debilitándose el empleo? Si ambos indicadores evolucionan hacia una «inflación a la baja y un enfriamiento moderado del empleo», podría mejorar el apetito por el riesgo; pero si la inflación sorprende al alza, es muy
probable que el mercado vuelva a ajustar sus expectativas y que BTC y ETH atraviesen nuevas fluctuaciones.